ارتفعت أسواق الأسهم الأوروبية على نطاق واسع مع استقرار المعنويات. انتعشت المؤشرات مرة أخرى بعد عمليات البيع المكثفة يوم أمس، وبينما كانت الأسواق بعيدة عن المستويات المرتفعة السابقة GER30 وUK100 ظلت مرتفعة بنسبة 0.3% و0.5% على التوالي. كما تسجل العقود الآجلة الأمريكية مكاسب واسعة، مع ارتفاع بنسبة 0.5% في مؤشر USA30.
بدأت الأسواق في تقليص التوقعات المتدنية وكانت هناك بعض الاقتراحات بأن بنك الاحتياطي الأسترالي قد يضيفه بالفعل إلى التيسير الكمي بدلاً من تقليصه. قد تكون التحذيرات من هاسكل من بنك إنجلترا ضد مخاطر حركات التضييق السابقة للنضج والتوقعات بأن البنك المركزي الأوروبي سيعزز الرسالة التوسعية في التوجيهات المستقبلية في اجتماع يوم الخميس قد ساعدت أيضًا. لا تزال تطورات الفيروس في بؤرة التركيز، ولكن يجب وضعها في السياق. معدلات الإصابة آخذة في الارتفاع بفضل متغير دلتا الأكثر عدوى، لكنها تظل منخفضة نسبيًا في ألمانيا وفرنسا، وفي الوقت نفسه، تتقدم برامج التطعيم أيضًا. على الرغم من أن المملكة المتحدة دقت ناقوس الخطر بشأن متغير بيتا في فرنسا، فقد أظهرت الدراسات أن هذا البديل معتدل موجود بشكل أساسي في جزيرة فرنسية في المحيط الهندي، ومن المعروف بالفعل أن اللقاحات قد لا تكون قادرة على منع جميع الإصابات. وفي الوقت نفسه، فإن معدل الإصابة في المملكة المتحدة لمدة 7 أيام والبالغ 473 لا يتصدره سوى قبرص، نقطة العطلة الساخنة، ويقارن بمعدلات تقل قليلاً عن 90 في فرنسا وحوالي 11 في ألمانيا.
نظرًا لأن تطورات الفيروس تسلط الضوء على أن الوباء لم ينته بعد، فإن البنك المركزي الأوروبي في بؤرة التركيز لبقية الأسبوع. في ظل هذه الخلفية، يبدو أن الرئيسة لاجارد مستعدة لتقوية النبرة التوسعية للتوجيهات المستقبلية في اجتماع المجلس القادم في 22 يوليو. هذا لا يعني أن البنك المركزي لا يستعد ببطء لتدابير التناقص المتدرجة، ولكن حتى لو لم تكن هناك انتكاسات وبدأ البنك المركزي الأوروبي بالفعل في تقليص أهداف شراء الأصول الشهرية والتخلص التدريجي من PEPP كما هو مخطط له، ستبقى السياسة النقدية متيسرة للغاية ولن يكون رفع أسعار الفائدة على جدول الأعمال لفترة طويلة.
ومن ثم فإن التوجيه المستقبلي المعزز من شأنه أن يمهد الطريق لتقليص مستويات الشراء، والتي لا يزال يتعين طرحها في اجتماع سبتمبر، مع المجموعة التالية من التوقعات. في هذه الأثناء، قد لا يتم اتخاذ القرار بشأن PEPP حتى ديسمبر ومن المحتمل أن يأتي مع تعزيز برامج شراء الأصول الأخرى، والتي قد لا توفر نفس المرونة في توزيع المشتريات، ولكنها لا تزال تترك للبنك المركزي مجالًا لزيادة الدعم مرة أخرى اذا كان ضروري.
وجد اليورو مقابل الدولار الأميركي موطئ قدم بعد انخفاضه إلى أدنى مستوى في ثلاثة أشهر ونصف عند 1.1764 أمس وحتى الآن اليوم أيضًا. أثقل طلب الملاذ الآمن على الدولار الأمريكي على الزوج، على الرغم من أن الغبار قد هدأ اليوم وتمكنت الأسهم الأوروبية والعقود الآجلة للأسهم الأمريكية من الارتداد، غير قادرة على إزالة الضغط عن اليورو مقابل الدولار الأميركي.
بالنسبة لليورو، أظهرت بيانات التضخم لشهر يونيو من منطقة اليورو وجود ضغوط أسعار أكثر اعتدالًا بشكل ملحوظ في أوروبا مقابل الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، واستمر أعضاء سياسة البنك المركزي الأوروبي في التمسك بالسياسة التوسعية. يتمسك كل من بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي بموقف توسعي، حيث يتبع كلاهما سياسات أسعار فائدة قريبة من الصفر (اليورو مقابل الدولار الأميركي محايد). التضخم في الولايات المتحدة أعلى من التضخم في منطقة اليورو (اليورو مقابل الدولار الأميركي صعودي)، لكن النمو الاقتصادي الأمريكي يفوق مثيله في منطقة اليورو (اليورو مقابل الدولار الأميركي هبوط). في الوقت نفسه، تواجه الولايات المتحدة عجزًا في الحساب الجاري ومنطقة اليورو فائضًا في الحساب الجاري (اليورو مقابل الدولار الأميركي صعودي)، على الرغم من أن تأثير العملة قد يتم تخفيفه، وحتى أكثر من تعويضه، من خلال تدفقات رأس المال إلى الولايات المتحدة في حالة تحديد ذلك. استمرار فارق النمو بين الولايات المتحدة ومنطقة اليورو (احتمال هبوط اليورو مقابل الدولار الأميركي). كما أن التأثير الدوري للملاذ الآمن موجود أيضًا في هذا المزيج، حيث يميل الدولار إلى التفوق في الأداء خلال فترات ارتفاع معدلات العزوف عن المخاطرة في الأسواق العالمية.
اضغظ هنا للوصول للمفكرة الاقتصادية الخاصة بشركة هوت فوركس
Andria Pichidi
محلل السوق
إخلاء مسؤلية: يعرض هذا المحتوى كافضاء عام لاخبار التسويق و إيضاح بعض المعلومات ولا يشكل بحث استثمارى. ولا يحتوى أو يعتبر أى جزء من هذا الافضاء على نصائح استثماريه أو توصيات أو حتى نداءات لبيع او شراء أى استثمارات مالية. حيث أن كل المعلومات مجمعه من مصادر موثوقه ولا يعتبر احتواء أى معلومه على اداءات و أحداث سابقه ضمان أو مصدر موثوق للاداءات الحالية او القادمة.و أقر المستخدمون بأن أى استثمار فى المنتجات ذات الرفعه الماليه تتسم بعدم التحقق واضافوا تحملهم المسئولة وادراكهم التام بان اى استثمار فى هذا المجال يحوى على درجه عاليه من المخاطره كذالك. ونحن ناكد عدم مسؤليتنا عن اى خساره ناشئه عن اجراء اى استثمار بناءا على هذا الافضاء. يمنع إعادة نشر هذا الافضاء بدون سبق الحصول من قبلنا على ترخيص مكتوب.
