الذهب والنفط في الجغرافيا السياسية المتزايدة

استمرت التوترات في أوكرانيا في السيطرة على السوق، مع وجود طلب قوي على السندات وعملات الملاذ الآمن ، بينما شهدت أسواق الأسهم عمليات بيع مكثفة. كانت الأسهم التقنية على وجه الخصوص معرضة لموجة متجددة من النفور من المخاطرة وخسر مؤشر الولايات المتحدة الأمريكية 100 الآجل -1.0٪ حتى الآن. سندات الخزانة ، التي ارتفعت بالفعل يوم الجمعة بسبب عناوين الأخبار الأوكرانية ، قلصت خسائرها السابقة وانخفضت الآن بمقدار -1.0 نقطة أساس عند 1.93 في المائة

اقترح وزير الخارجية الروسي لافروف على الرئيس بوتين مواصلة الإجراءات الدبلوماسية ، بما في ذلك التحدث مع الغرب ، وفقًا لعناوين الأنباء. وبحسب ما ورد قال بوتين “حسنًا”. وقد شهد هذا الاتجاه في الأسواق عكس مسارها. تتجه العائدات إلى الأعلى مع تراجع الطلب على الملاذ الآمن في الوقت الحالي ، مع تعويض خسائر الأسهم. أصبحت سندات الخزانة الآن تحت الماء مع ارتفاع 4.8 نقطة أساس للعامين عند 1.546٪ ، مع ارتفاع لل 10 سنوات بمقدار 1.6 نقطة أساس عند 1.954٪. لا تزال المعدلات الأوروبية في المنطقة الخضراء ولكنها بعيدة عن أفضل مستوياتها. انخفض البوند 6 نقاط أساس عند 0.227٪ وانخفض جيلت جروب 3 نقاط أساس عند 1.51٪. العقود الآجلة للولايات المتحدة على جانبيها لم تتغير مع مؤشر داو جونز في المنطقة الخضراء

ارتفعت أسعار الذهب في الجلسات الأخيرة على خلفية التوترات المتصاعدة بين روسيا وأوكرانيا ، خاصة بعد أن حذرت الولايات المتحدة من غزو يوم الأربعاء. ارتفع السعر الفوري بحوالي 4.50 دولار عند 1866.29 دولار. هذا هو الأعلى منذ منتصف نوفمبر. كان بسعر 1791 دولارًا في نهاية شهر يناير. تراجعت الأسعار بشكل طفيف مع ثبات الدولار ، حيث وافق الرئيس بوتين على مواصلة الجهود الدبلوماسية ، في حين كرر بولارد من بنك الاحتياطي الفيدرالي موقفه المتشدد بشأن زيادات أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس بحلول الأول من يوليو. ولكن الانخفاض يبدو أنه وجد ضغوط شراء. من المتوقع أن يحافظ الذهب على بريقُه في موقف دفاعي أكثر ، خاصة وأن التضخم من المتوقع أن يظل مرتفعاً خلال الأشهر العديدة القادمة بسبب مشكلات سلسلة التوريد

ومن ثم بالنظر إلى المستقبل ، فإن احتمالية ارتفاع العائدات من شأنها أن تقوض الاهتمام بالبراميل غير القائمة على الفائدة وقد حذر البعض من احتمال حدوث تصحيح حيث يبدو أن الطلب على الذهب ، بغض النظر عن الجغرافيا السياسية ، يتحدى الأساسيات

واصل بولارد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي المطالبة برفع أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس بحلول 1 يوليو في مقابلة مع سي إن بي سي. وهو يعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى “تحميل أمامي” لرفع أسعار الفائدة نظرًا لارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين خلال الأشهر العديدة الماضية ، لكنه كرر أنه سيؤجل رئاسة باول. وقال إنه لا يتفاعل مع بيانات شهر واحد فقط ولكن على تراكم التقارير لمدة أربعة أشهر من أكتوبر إلى يناير والذي أثار التساؤل حول وجهة النظر القائلة بأن التضخم سيتراجع خلال فترة زمنية معقولة. الصورة الكبيرة هي أن التضخم بأي مقياس أعلى بكثير مما كان متوقعاً ويحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التحرك. وأشار إلى أن السوق قام بالكثير من العمل ، لكن الاحتياطي الفيدرالي يحتاج أيضًا إلى المتابعة والقيام بدوره ، بما في ذلك طمأنة الناس بأنه سيدافع عن هدفه التضخمي ويعيد التضخم إلى 2٪. يمكن أن تتصرف اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بطريقة منظمة وألا تكون مزعجة للأسواق. وذكَّر أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يقوم فقط “بإزالة التسهيلات” وبالتالي لا يزال يحتفظ بموقف مناسب

سيحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى أن يكون ذكياً في استجابته السياسية في هذه البيئة. إنه يبحث عن تأثيرات نمو إعادة الفتح مرة أخرى في الربعين الثاني والثالث مع تلاشي اوميكرون . ذكّر بولارد أن موقفه ليس مختلفًا ، فقد أضاف ارتفاعًا واحدًا فقط إلى توقعاته السابقة. إنه يريد أن تبدأ الجريان السطحي للميزانية العمومية في الربع الثاني ويود أن يراها تزيد من حدة المنحنى إن أمكن. لكن اللجنة لم تتوصل إلى قرار بشأن التكتيكات. وأكد أنه لا يزال أمامنا طريق طويل لنقطعه قبل أن نصبح مقيدين

فيما يتعلق بالأحداث الجيوسياسية واحتمال نشوب حرب في أوكرانيا ، قال إنها مصدر قلق على المدى القريب لأوروبا. إنها قضية مهمة للسياسة ، لكنه في الوقت الحالي لا يراها كقضية سياسة كلية للولايات المتحدة حاليًا

قفزت أسعار الطاقة الأوروبية هذا الصباح وتجاوزت أسعار الغاز الأوروبية 88 دولارًا ، مع اعتبار المنطقة الأكثر تعرضًا لخطر انقطاع الإمدادات على خلفية التوترات في أوكرانيا. انخفض النفط الخام عائدًا من أعلى المستويات التي شهدها يوم الجمعة ، لكنه ظل مرتفعًا مع عقد مارس حاليًا عند 93.29 دولارًا. ارتفع النفط الأمريكي الخام إلى المستويات التي شوهدت لآخر مرة في سبتمبر 2014 يوم الجمعة ، متجاوزًا 94.65 دولارًا. يمكن التعامل مع الأخير على أنه مستوى مقاومة قوي للأصل