سياسات البنك المركزي هي محور التركيز في الأسبوع المقبل مع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة والبنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان ، بالإضافة إلى بنك الشعب الصيني. يجتمع بنك إنجلترا لاحقًا في 22 يونيو. ويبدو أنها قرارات صعبة للجميع ، على الرغم من أن بنك اليابان ربما يكون أقلها. تشمل الأسئلة الكبيرة التي تواجه البنوك الغربية ما إذا كانت أسعار الفائدة مقيدة بما يكفي وما إذا كان هناك دليل كاف على تباطؤ التضخم للسماح بالتوقف. وبالتالي ، سيكون المفتاح هو اللهجة والكلام في المؤتمر الصحفي.
الإثنين – ١٢ يونيو ٢٠٢٣
بيان الميزانية الشهري (الدولار الأمريكي ، توقيت غرينتش 18:00)
الثلاثاء – 13 يونيو 2023
التغير في التوظيف ومعدل منظمة العمل الدولية (الجنيه الإسترليني ، بتوقيت جرينتش 06:00) – من المتوقع ارتفاع أرباح المملكة المتحدة مع تضمين المكافأة وأرقام البطالة الصادرة عن منظمة العمل الدولية قليلاً عند 6.1٪ (3 شهريًا) و 4.0٪ على التوالي.
ZEW الألماني (EUR ، GMT 09:00) – الموضوع الرئيسي لأكبر وأهم اقتصاد في منطقة اليورو. من المتوقع أن تظهر البيانات انكماش مؤشر ZEW الاقتصادي لشهر يونيو عند -14 من -10.7.
مؤشر أسعار المستهلك (الدولار الأمريكي ، بتوقيت جرينتش 12:30) – من المتوقع أن يظهر مؤشر أسعار المستهلك مكاسب بنسبة 0.2٪ للعنوان الرئيسي و 0.4٪ للأساسية في مايو ، بعد مكاسب أبريل بنسبة 0.4٪ لكليهما. يبدو أن أسعار البنزين CPI مهيأة للانخفاض بنسبة 6٪ في مايو. نتوقع تبديد الضغط التصاعدي على الأسعار الأساسية حتى عام 2023 مع توقف الاضطرابات الناجمة عن اختناقات سلسلة التوريد العالمية وتراجع الحرب في أوكرانيا. كما هو متوقع ، ستؤدي أرقام مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مايو إلى ارتفاع عام أبطأ بنسبة 4.2٪ من 4.9٪ في أبريل ، مقابل أعلى مستوى في 40 عامًا عند 9.1٪ في يونيو. نتوقع أن يتباطأ المكاسب الأساسية على أساس سنوي إلى 5.2٪ من 5.5٪ في أبريل ، مقابل أعلى مستوى في 40 عامًا عند 6.6٪ في سبتمبر.
الأربعاء – 14 يونيو 2023
الناتج المحلي الإجمالي والإنتاج الصناعي والتصنيعي والميزان التجاري (الجنيه الإسترليني ، بتوقيت جرينتش 06:00) – تبين أن النمو كان أقوى مما كان متوقعًا هذا العام ، وكذلك التضخم. من المتوقع أن يظل نمو الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة لشهر أبريل على اتصال. من المتوقع أن يسجل كلا من الإنتاج الصناعي والتصنيعي لشهر أبريل -0.1٪.
مؤشر أسعار المنتجين والأساسي (بالدولار الأمريكي ، 12:30 بتوقيت جرينتش) – من المتوقع أن يتأرجح مؤشر أسعار المنتجين لشهر مايو عند -0.1٪ للعنوان الرئيسي و 0.2٪ للأساس ، بعد مكاسب أبريل بنسبة 0.2٪ لكليهما. كما هو متوقع ، ستؤدي القراءات إلى تراجع مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي على أساس سنوي إلى 1.5٪ من 2.3٪ ، مقابل أعلى مستوى له على الإطلاق عند 11.7٪ في مارس 2022. نتوقع أن ينخفض المقياس الأساسي على أساس سنوي إلى 2.9٪ من 3.2. ٪ ، مقابل أعلى مستوى على الإطلاق 9.7 ٪ في مارس من عام 2022. يجب أن ينخفض الحساب على أساس سنوي بشكل حاد حتى منتصف عام 2023 حيث تصبح المقارنات أسهل بكثير. بشكل عام ، تجاوز الارتفاع الهائل في مؤشر أسعار المنتجين منذ بداية عام 2021 الاتجاه الصعودي في بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسية والأساسية ، وقد طاردت كلتا المجموعتين من المكاسب زيادات كبيرة في مقاييس أسعار التجارة.
قرار سعر الفائدة وبيان السياسة النقدية والمؤتمر الصحفي (الدولار الأمريكي ، بتوقيت جرينتش 18:00) – تقدر الأسواق فرصة بنسبة 70٪ للتوقف المؤقت من لجنة السوق الفدرالية المفتوحة (FOMC) ، ولكن مع وجود مخاطرة بنسبة 65٪ للارتفاع في اجتماع 26 يوليو. مما أثار استياءهم ، أن الأسواق كانت تسعير أيضًا في أقل من 50-50 رهانًا لاتخاذ إجراء من قبل بنك كندا وبنك الاحتياطي الأسترالي هذا الأسبوع ، وقد أدت الزيادات اللاحقة في أسعار الفائدة إلى بعض القلق من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيقرر أيضًا أن الأسعار لا تزال غير مرتفعة بما يكفي. تراجعت العقود الآجلة للأموال الفيدرالية الضمنية بعد أن خففت بيانات المطالبات من المخاوف من رفع سعر الفائدة يوم الأربعاء المقبل. ومع ذلك ، إنها مجرد صورة واحدة على شاشة الرادار وسط مجموعة صاخبة جدًا من الأرقام منذ 2 إلى 3 مايو من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. السؤال هو ما إذا كان هذا نذير الضعف الذي طال انتظاره في سوق العمل.
الناتج المحلي الإجمالي (NZD، GMT 22:45) – يجب أن ينكمش الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول إلى -0.1٪ فصليًا من -0.6٪ على أساس ربع سنوي.
الخميس – 15 يونيو 2023
معدل التوظيف والبطالة (الدولار الاسترالي ، 01:30 بتوقيت جرينتش) – من المتوقع أن تظهر سوق الوظائف الأسترالية تقرير توظيف سلبي ، مع 2.6 ألف وظيفة فقط في مايو بينما من المتوقع ارتفاع معدل البطالة عند 3.8٪.
قرار سعر الفائدة وبيان السياسة النقدية والمؤتمر الصحفي (اليورو ، بتوقيت جرينتش 12:15 و 12:45) – من المقرر أن يقوم البنك المركزي الأوروبي برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل. أوضح محافظو البنوك المركزية أن الانخفاض في معدل التضخم الأساسي الشهر الماضي لا يكفي لإعلان النصر على التضخم. في الوقت نفسه ، تشير حقيقة أن المراجعات الأخيرة إلى أن منطقة اليورو في حالة ركود خلال الشتاء وتشير مؤشرات الثقة إلى ضعف متجدد في التصنيع ، مما يعني أن الدفع ضد الارتفاعات الإضافية من المرجح أن يصبح أقوى. الأسعار في منطقة مقيدة بالفعل الآن ، ومن المحتمل أن تؤدي تحديثات التوقعات الأسبوع المقبل إلى تعديلات طفيفة بالهبوط على كل من توقعات النمو والتضخم. من المحتمل أن تبقي Lagarde على خيار رفع سعر الفائدة مرة أخرى في يوليو مفتوحًا ، ولكنها تؤكد أيضًا مرة أخرى على اعتماد البيانات على الإجراء الإضافي. ما زلنا نشهد ارتفاعًا أخيرًا في يوليو ، وهو ما يتماشى مع الإجماع. هناك فرصة خارجية لرفع سعر الفائدة في سبتمبر ، وبمجرد أن تصل المعدلات إلى ذروتها ، من المرجح أن يرسل البنك المركزي الأوروبي رسالة واضحة جدًا مفادها أن الأسعار ستظل عند هذا المستوى لفترة طويلة.
مبيعات التجزئة ومؤشر فيلادلفيا (بالدولار الأمريكي ، 12:30 بتوقيت جرينتش) – مايو من المتوقع أن تسجل مبيعات التجزئة 0.1٪ للعنوان الرئيسي و 0.3٪ خارج السيارات ، بعد مكاسب أبريل بنسبة 0.4٪ لكليهما. من المتوقع أن ينخفض مؤشر Philly Fed إلى -14.0 من -10.4 في مايو. المنتجات المختلفة
الجمعة – 16 يونيو 2023
قرار سعر الفائدة وبيان السياسة النقدية والمؤتمر الصحفي (الين الياباني ، بتوقيت جرينتش 03:00) – من المتوقع أن يظل بنك اليابان على الهامش. كانت هناك بعض التكهنات حول حدوث تحول في YCC ، لكن التعليقات من الحاكم Ueda تشير إلى أنه يريد الحفاظ على الموقف السهل للسماح لمكاسب الاقتصاد بالسيطرة بالكامل. يرى بنك اليابان أن هناك حاجة ضئيلة لتعديل التحكم في منحنى العائد ، وفقًا لقصة مصدر من بلومبرج. ونقلت بلومبيرج عن أشخاص “مطلعين على الأمر” قولهم إنه بالنظر إلى التحسن في أداء سوق السندات والشكل السلس لمنحنى العائد ، لا توجد حاجة كبيرة لتعديل برنامج التحكم في منحنى العائد. يدرك المسؤولون أن التضخم يسير أقوى مما توقعوا ، مما يعني أن بنك اليابان قد يرفع توقعاته للتضخم في تقرير التوقعات الاقتصادية ربع السنوية في يوليو ، على الرغم من أن المسؤولين ليسوا واثقين بدرجة كافية حتى الآن ليقولوا إن هدف السعر 2٪ مؤكد ، مما يشير إلى الحاجة إلى استمرار التحفيز النقدي. وأكدت المصادر من خلال أن القرار النهائي بشأن السياسة سيتخذ بعد تقييم البيانات الاقتصادية وتطورات الأسواق المالية حتى اللحظة الأخيرة ، بحسب بلومبرج. اختتم اجتماع بنك اليابان الذي استمر ليومين في 16 يونيو وأظهر استطلاع أجرته وكالة بلومبرج أن جميع المشاركين يتوقعون من الحاكم أويدا إبقاء السياسة معلقة.
مؤشر أسعار المستهلك (EUR، GMT 09:00) – أظهرت بيانات التضخم في منطقة اليورو لشهر مايو انخفاض المعدل الرئيسي بمقدار -0.9 نقطة مئوية إلى 6.1٪ على أساس سنوي. كان هذا هو الانخفاض الخامس على التوالي وأدنى قراءة منذ فبراير من عام 2022. ويعكس الكثير من التحسن التصحيح في أسعار الطاقة. أظهر أحدث استطلاع للبنك المركزي الأوروبي أن التوقعات للأشهر الـ 12 المقبلة تراجعت إلى 4.1٪ من 5.0٪ في مارس.
معنويات ميشيغان (الدولار الأمريكي ، بتوقيت جرينتش 14:00) – من المتوقع أن يكشف تقرير ميشيغان الأولي عن تراجع كبير إلى أدنى مستوى في 7 أشهر عند 59.0 من 59.2 في مايو ، مقابل أعلى مستوى في 13 شهرًا عند 67.0 في فبراير.
اضغط هنا للوصول إلى التقويم الاقتصادي
بسام عيسى
محلل السوق
إخلاء المسؤولية: يتم توفير هذه المادة كتواصل تسويقي عام لأغراض المعلومات فقط ولا تشكل بحثًا استثماريًا مستقلاً. لا يوجد في هذا الاتصال ما يحتوي ، أو يجب اعتباره يحتوي على ، نصيحة استثمارية أو توصية استثمارية أو التماس لغرض شراء أو بيع أي أداة مالية. يتم جمع جميع المعلومات المقدمة من مصادر حسنة السمعة وأي معلومات تحتوي على مؤشر للأداء السابق ليست ضمانًا أو مؤشرًا موثوقًا للأداء المستقبلي. يقر المستخدمون بأن أي استثمار في المنتجات ذات الرافعة المالية يتميز بدرجة معينة من عدم اليقين وأن أي استثمار من هذا النوع ينطوي على مستوى عالٍ من المخاطر يتحمل المستخدمون وحدهم المسؤولية عنها. نحن لا نتحمل أي مسؤولية عن أي خسارة تنشأ عن أي استثمار يتم بناءً على المعلومات الواردة في هذا الاتصال. يجب عدم إعادة إنتاج هذا الاتصال أو توزيعه مرة أخرى دون إذن كتابي مسبق منا.
