الأصول الحساسة للمخاطر تكافح لإيجاد الطلب

محت الأسهم خسائر الأمس الحادة ، بعد أن تحدث رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في الكابيتول هيل عن حالة السياسة النقدية. وأشار باول في تصريحاته إلى أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال قويا ومستعدا لاستيعاب سياسة نقدية أكثر صرامة. وذكر أيضًا أن الزيادات الإضافية في أسعار الفائدة لا تزال مناسبة وأن وتيرة رفع أسعار الفائدة ستعتمد على البيانات الواردة والتوقعات الاقتصادية المتغيرة باستمرار. انتعشت المخاطر بشكل حاد منذ تصريحات باول ، حيث ارتفعت عوائد سندات الخزانة عبر المنحنى بشكل حاد.

في غضون ذلك ، قال بنك الاحتياطي الفدرالي في فيلادلفيا هاركر إنه غير مستعد لاتخاذ قرار نهائي بشأن رفع سعر الفائدة المقبل. وفقا له ، كل هذا يتوقف على البيانات الواردة ؛ إذا ضعف الطلب ، فقد يكون من المناسب أن يرتفع بمقدار 50 نقطة أساس ، ولكن إذا لم يكن الأمر كذلك ، فقد يكون 75 نقطة أساس مناسبًا.

على وجه الخصوص في الربع الثاني من عام 2022 ، ظلت المشاعر تجاه الأصول الخطرة مثل الأسهم والعملات المشفرة والعديد من الأصول الحساسة الأخرى سلبية. هناك العديد من الأسباب لذلك ، لكنها تتلخص في ارتفاع معدلات التضخم في جميع أنحاء العالم ، مما يؤدي إلى تعطيل النشاط الاقتصادي وتسبب في استمرار البنوك المركزية الرئيسية في رفع أسعار الفائدة في نفس الوقت. أثار مزيج النمو الضعيف والتضخم المرتفع حول العالم مخاوف بشأن الركود التضخمي بينما أثر أيضًا على أسواق السندات. على الصعيد العالمي ، انخفضت القوة الشرائية بشكل حاد بسبب الارتفاع الكبير في التضخم ، ومن المحتمل أن يكون التباطؤ أكثر إثارة للقلق مما كان متوقعًا.

وفي الوقت نفسه ، انخفض سوق السلع الأساسية مؤخرًا بشكل حاد ، استجابة لاحتمال تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي ، مع كون الصين مصدر قلق باعتبارها المستورد الرئيسي للسلع الأساسية. عمليات الإغلاق المتكررة لها عواقب على جميع قطاعات الاقتصاد ، على سبيل المثال عن طريق تقليل الطلب على المعادن المستخدمة في صناعة البناء.

انتعش مؤشر الولايات المتحدة الأمريكية 100 من 11035 نقطة التشبع بعد الاقتراب من أدنى مستوى في نوفمبر 2020 حول 10955. تقتصر الأرباح لليوم الرابع على التوالي على مستوى تصحيح ارتداد فيبوناتشي 50.0٪ ومع ذلك لا يمثل زخمًا قويًا للاندفاع لتغيير الاتجاه ، على الرغم من تحيز الاختلاف الذي شوهد من التذبذبات اليومية. التحرك نحو الأعلى يحتاج إلى كسر المقاومة الثانوية 11،759 لاختبار المقاومة عند 12،941 على المدى القصير ، وإلا فإن التوقعات الهابطة ستظل سائدة. سيؤكد كسر دعم 11،035 ارتدادًا إضافيًا إلى مستوى 61.8٪ ارتداد فيبوناتشي حول 10،500 ، ولكن إذا استمر الضعف فإن المستوى النفسي 10،000 سيصبح خط الأساس على المدى المتوسط.

لم يتحرك البيتكوين بعد من مستوى 20.000 في 6 أيام تداول. لا يزال مؤشر الخوف والطمع الخاص ببيتكوين يظهر خوفًا شديدًا خلال الشهرين الماضيين ، وهو الأطول على الإطلاق. يحتفظ السعر عند الذروة البالغة 19،470 التي شوهدت في ديسمبر 2017 والتي تمثل حاليًا الدعم. لم تتغير النظرة المستقبلية ، ولا تزال المخاوف والمشاعر السلبية تهيمن عليها. تتم قراءة كل شيء من حركة السعر التي تكون أقل بكثير من المتوسط ​​المتحرك لمدة 26 يومًا والتحقق من صحة تذبذبات الرسم البياني في المنطقة الحمراء. ومع ذلك ، يجادل البعض بأن السوق الهبوطي يمكن أن يوفر ضغط شراء جديد للعملات المشفرة.

يستخدم مؤشر الخوف والطمع هذا مقياسًا عدديًا يتراوح من 0 إلى 100 لتمثيل المشاعر. تشير جميع القيم التي تزيد عن 50 إلى أن المستثمرين جشعون في الوقت الحالي ، بينما تشير القيم التي تقل عن الحد الأدنى إلى سوق خائف. قيم الحافة فوق 75 وأقل من 25 تعني أن شعور حاملي الأسهم هو “الجشع الشديد” و “الخوف الشديد” ، على التوالي.

يجري تداول البلاديوم في اتجاه هبوطي منذ أن وصل إلى ذروة عند 3431 في مارس الماضي. لا تزال الأسعار أقل من المتوسط ​​المتحرك لـ 26 يومًا ، وسط احتمالات تباطؤ النمو الصناعي. لم يكن هناك تأكيد حقيقي لانتعاش الأسعار. يميل التحيز اليومي إلى أن يكون ثابتًا.

في غضون ذلك ، وعلى الرغم من العقوبات التي تفرضها الدول الغربية ، تواصل روسيا استعراض عضلاتها كمزود للسلع الأساسية ، لا سيما في قطاع الطاقة مع دخول عائدات النفط والغاز. استوردت سويسرا الذهب والبلاديوم من روسيا لأول مرة منذ بداية حرب أوكرانيا ، مما يشير إلى أن العقوبات المفروضة على بعض المشترين قد تخفف.

بشكل عام ، يعكس الاتجاه التنازلي المستمر في الأصول الحساسة للمخاطر مستوى قلق المستثمرين بشأن آفاق النمو الضعيفة وغير المؤكدة في المستقبل.