GBPUSD, H1
El PMI compuesto de enero del Reino Unido superó las expectativas al aumentar a 52.4, un máximo de 16 meses y un sólido repunte desde la lectura de 49.3 de diciembre. El pronóstico medio había sido un aumento mucho más modesto a 50.5. Esta es la primera vez que el título compuesto ha estado por encima de 50.0 desde agosto pasado, impulsado por el mayor aumento en el nuevo trabajo desde septiembre de 2018, lo que refleja un lanzamiento en la demanda acumulada tras el resultado de las elecciones en diciembre, que despejó la niebla del Brexit y incertidumbre política El empleo aumentó por segundo mes, mientras que el optimismo empresarial también aumentó a su nivel más alto desde junio de 2015. Tanto los PMI de servicios como de manufactura se recuperaron fuertemente. La cifra de servicios flash aumentó a 52,9 desde 50,0 en el mes anterior. Mientras tanto, el PMI manufacturero de enero subió a 49.8, de 47.5 en diciembre.
Sterling se recuperó y luego bajó a pesar de los datos de la encuesta PMI inequívocamente sólidos. Cable imprimió un máximo posterior a los datos en 1.1378, un máximo de diecisiete días, inmediatamente después de la publicación de los datos, solo para posteriormente caer a un mínimo de dos días en 1.3085. EURGBP simultáneamente registró un mínimo de casi seis semanas en 0.8388 antes de volver a subir a niveles casi netos sin cambios alrededor de 0.8420.
No parece haber una razón clara por la cual la Libra más que devolvió las ganancias iniciales a raíz de los datos. Una teoría candidata en las narrativas de mercado es que refleja un estado general de mercado sin compromiso dada la incertidumbre prevaleciente sobre el brote de coronavirus en Asia. Otra conjetura incluye la opinión de que el rebote postelectoral en la economía del Reino Unido demostrará ser de corta duración, especialmente cuando el gobierno ha establecido lo que parece ser un plazo imposible de solo 11 meses para alcanzar un nuevo acuerdo comercial con la UE . Posicionarse en los mercados de OIS ahora implica una probabilidad del 47% para que el Banco de Inglaterra reduzca la tasa de recompra en 25 pb en la reunión del MPC del 30 de enero la próxima semana, por lo que los mercados aún anticipan una política monetaria más fácil, aunque en menor medida que recientemente.
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Stuart Cowell
Head Market Analyst
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