No hubo mucho impacto de los datos ya que las preocupaciones de COVID-19 anulan los fundamentos.
Pero el modesto impacto que podrían haber tenido los datos podría haber aumentado los temores. El informe de enero de Durables, más fuerte de lo esperado, y el ritmo de crecimiento sin cambios del 2.1% del cuarto trimestre del PIB no mejoraron los temores de que el brote reducirá drásticamente el crecimiento global. De hecho, el número principal del PIB se verá como una noticia vieja, mientras que la revisión a la baja del gasto comercial a un recorte del -2.3% del -1.5% en el informe avanzado podría tomarse como un precursor siniestro de lo que está por venir.
Los rendimientos se han reducido aún más con los 2 años ahora más de 8 bps más ricos en 1.087%, con los 10 años 6.5 bps más bajos en 1.27%, mientras que el Bono ha bajado 6.2 bps en 1.762%, y los dos últimos están registrando mínimos históricos más frescos. El empinamiento en la curva refleja las expectativas de un recorte de tasas de la Fed, con el contrato de marzo ahora cotizando en una baja de 25 pb con una probabilidad un poco mejor que 50-50. Abril tiene un precio total por un cuarto de punto de relajación. Sin embargo, con la propagación rápida del virus en todo el mundo, otros mercados continuaron vendiéndose, especialmente después de que el BoK se abstuvo de ofrecer el recorte de tasas esperado. Según los informes, Corea del Sur está preparando un paquete de apoyo fiscal y la presión sobre otros gobiernos para agregar estímulo fiscal también aumentará a medida que el virus continúe propagándose. Mientras tanto, Hawkesby de RNBZ fue citado diciendo que la política monetaria no es la herramienta adecuada en respuesta al virus.
Los mercados de valores siguen bajo presión. Los mercados bursátiles europeos continuaron vendiéndose durante la sesión de la mañana, después de un cierre en gran medida más bajo en Asia durante la noche. Los futuros de Estados Unidos también están en rojo, aunque ligeramente por debajo de los mínimos durante la noche.
El USA500, junto con muchos otros índices bursátiles, ha enfrentado una fuerte presión desde el jueves pasado, lo que llevó a los precios a una reacción de caída libre. USA500 dejó atrás el canal ascendente de 7 meses y el SMA de 200 días hoy (es decir, $3,053.00), que brindó soporte al activo durante más de un año.
El fuerte descenso visto esta semana estuvo sujeto a un impulso negativo extremo que aún no parece estar listo para estabilizarse, ya que las líneas RSI y MACD están configuradas negativamente en condiciones de sobreventa. Dicho esto, con el precio de USA500 cayendo por debajo del 50% de Fib. nivel establecido desde el repunte de agosto de 2019, el activo podría encontrar una barrera a corto plazo en el 61.8% de Fib. nivel a $3,012.00.
Mientras tanto, en el mediano plazo, el movimiento de 281 pips en el USA500 de esta semana trae la perspectiva general a una creciente presión a la baja.
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Andria Pichidi
Market Analyst
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