USA500, diario
El posicionamiento sin riesgo ha vuelto a dominar en los mercados mundiales, lo que en los mercados de divisas ha significado ganancias en yenes y francos suizos yuxtapuestas al bajo rendimiento en el bloque del dólar, otras monedas de materias primas y muchas monedas del mundo en desarrollo, con el dólar en el medio de estos grupos, perdiendo el grupo frente a sus principales pares mientras ganaba frente a monedas con características beta más altas. El yen y la mayoría de las monedas y activos de refugio seguro se mantuvieron fuera de los máximos recientes, incluida la nota T a 10 años de EE. UU., Que según algunas narrativas del mercado refleja la reciente toma de ganancias en el posicionamiento de refugio seguro para compensar las pérdidas en otros lugares.
Con respecto al dólar, la herramienta CME FedWatch está mostrando que el posicionamiento en el mercado implica una probabilidad cercana al 90% para que la Fed reduzca 100 pb en la próxima reunión del FOMC del 17 al 18 de marzo, lo que generaría tasas de interés cero para los EE. UU. Parece solo cuestión de tiempo antes de que los bonos del Tesoro se unan al club de rendimiento negativo. La ola predominante de aversión al riesgo sigue a la OMC que calificó ayer el brote de coronavirus como una pandemia por primera vez.
Los mercados también se sintieron decepcionados por el discurso del presidente de Estados Unidos, Trump, en el que los futuros del S&P 500 alcanzaron un límite del 5%, que siguió a la versión en efectivo del cierre del índice en Wall Street ayer con una fuerte pérdida del 4.9%. La prohibición de viajes de 30 días de Trump entre los EE. UU. Y Europa (excluido el Reino Unido e Irlanda) ha sido una preocupación particular, junto con el nivel aún bajo de pruebas para Covid-19 en los EE. UU. Y la ausencia de medidas de estímulo específicas para compensar una posible caída en consumo. En términos más generales, el impacto de las restricciones cada vez más generalizadas en la vida cotidiana, ya sea forzada o voluntaria, en todo el mundo está claramente alterando significativamente la actividad económica.
Es probable que la caída en los mercados de valores de EE. UU., Que ha sido liderada por el US500, continúe en la apertura de efectivo más adelante, con futuros que actualmente cotizan al norte de 2.600, unos 790 puntos y un 23% por debajo del máximo de febrero en 3397.
Técnicamente, USA500 incumplió los promedios móviles de 20 y 50 días el 24 de febrero y se detuvo y encontró un respiro en el promedio de 200 días durante seis y siete días hábiles antes de volver a bajar esta semana. Hoy, el nivel de 61.8 Fibonacci (2726) desde el mínimo de diciembre de 2018 (2313) se ha violado. Además, el movimiento a la baja esta semana también ha violado el promedio móvil de 200 semanas en 2640, un cierre por debajo de aquí mañana traería nuevamente el mínimo de diciembre de 2018 al rango.
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Stuart Cowell
Head Market Analyst
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