GBPUSD, H1 y Semanal
Las ventas minoristas en marzo en el Reino Unido se hundieron 5.1% m/m, el mayor descenso en la historia de la serie. Los datos capturaron parte del impacto del bloqueo, que comenzó el 23 de marzo y cerró todos los puntos de venta minoristas no esenciales siguiendo la guía oficial del gobierno en respuesta a la pandemia de coronavirus. La ropa representó la mayor disminución entre los subsectores, con una contracción de 34.8% m/m, mientras que las tiendas de alimentos y el comercio minorista no fueron los únicos sectores que mostraron crecimiento. Las ventas en las tiendas de alimentos aumentaron 10.4% m / m, el mayor salto mensual registrado, mientras que las ventas en línea alcanzaron un crecimiento récord de 22.3% m/m.
Ayer, el PMI compuesto preliminar de abril del Reino Unido se desplomó a una lectura de solo 12.9, por debajo de 36.0 en marzo. Como se ha visto en otros países, la caída del sector de servicios fue espectacular, cayendo a 12.3 desde 34.5. Este es el primer mes de datos para capturar completamente el verdadero impacto del coronavirus / bloqueo, por lo que no ha sido una sorpresa, incluso si es sorprendente. La escala de disminución en la lectura compuesta es, por supuesto, la más grande desde que comenzaron los registros en 1998, lo que refleja el alcance de la polilla comercial. El 81% de los proveedores de servicios y el 75% de los fabricantes informaron una caída en la actividad comercial durante abril, que se atribuyó abrumadoramente a la pandemia. En el ámbito de la fabricación, la pequeña minoría de las empresas que informaron un crecimiento de la producción estaban involucradas en cadenas de suministro médico o productores de alimentos o bebidas. Muchos subcomponentes cayeron en cantidades récord, pero aunque los niveles de personal disminuyeron, hubo numerosos informes de que la caída reflejaba el uso del esquema del gobierno para despedir a los trabajadores. Un rayo de luz provino del optimismo empresarial para el año próximo, que elevó su mínimo histórico que se vio en marzo, y que probablemente reflejó las expectativas de una reapertura gradual de la economía. Los mercados del Reino Unido no se vieron perturbados por el informe, que ya estaba bien preparado para la deprimente serie de datos que recién ahora comienza a mostrar el impacto total de los bloqueos globales. Los datos deberían ayudar a agudizar al gobierno sobre la compensación entre contener el coronavirus y la prosperidad económica.
Sin embargo, el gobierno enfrenta cada vez más críticas en su país por su lenta respuesta inicial y un enfoque en la inmunidad del rebaño, el nivel muy bajo de pruebas y la falta de PPE para el personal clave de primera línea. Cómo reabrir las economías antes de que haya una cura o vacuna sin arriesgarse a una segunda ola de infecciones por coronavirus es la pregunta principal, y el pensamiento actual es que tomará, además del distanciamiento social, suficientes suministros de ropa protectora junto con la disponibilidad de pruebas de diagnóstico, que podrían tomar otro mes o dos para realizar.
La Libra ha subido más de un 8% desde los 35 años vistos en marzo, pero ha bajado un 7% en lo que va del año. La combinación de la economía abierta del Reino Unido, el déficit de cuenta corriente y el sector financiero descomunal, ha significado que la Libra ha sido vulnerable a la aversión al riesgo en los mercados globales.
Como informó hoy el Deutsche Bank a través de Reuters¹, «Gran Bretaña, y por extensión la libra esterlina, bien podría ser un rezagado a medida que las principales economías desarrolladas vuelvan a trabajar, y citó dos factores principales.
El primero se centra en el nivel aún bajo de pruebas de virus en relación con otras economías ricas, a pesar de los objetivos ambiciosos, y también las encuestas de opinión que muestran niveles relativamente altos de apoyo para un «bloqueo duro» en Gran Bretaña. Ambos pueden afectar la velocidad con la que el país probablemente volverá a abrir, argumenta.
Incluso el ministro de gobierno, Brandon Lewis, describió el jueves la falta de pruebas de virus en el país hasta ahora como «terrible».
El segundo factor fue la exposición relativamente alta de una economía del Reino Unido muy dependiente de los servicios al distanciamiento prolongado y la interrupción económica, con Deutsche citando datos que muestran que el consumo representa el 84% de la economía, más que cualquier otra economía importante, aparte de Brasil y Argentina. .
La Oficina de Responsabilidad Presupuestaria de Gran Bretaña pronosticó la semana pasada que la economía del Reino Unido se contraería en un 35% en el segundo trimestre, más de tres veces estimaciones similares para la fabricación y la Alemania de exportación.
«El Reino Unido parece estar atrapado en un doble golpe», escribió el estratega del Deutsche Bank Oliver Harvey. «Esto debería traducirse en un golpe relativamente más duro para el crecimiento y, sobre una base estructural, ser bajista para la libra».
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Stuart Cowell
Head Market Analyst
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