El aumento del 11,2% en los pedidos de bienes duraderos en julio superó con creces las estimaciones, tras las ganancias del 7,7% (fue del 7,6%) en junio y del 15,1% en mayo, liderado por aumentos del 35,6% para el transporte después de un aumento del 19,7% (fue del 20,0%) en junio. y un aumento del 30,0% para la defensa después de una caída de junio del -16,7% (antes del -16,8%). Excluyendo el transporte, los pedidos aumentaron un 2,4% en julio, tras un aumento del 4,0% (antes del 3,3%) en junio.
La enorme ganancia de pedidos de julio marca un tercer estallido mensual consecutivo después de dos grandes caídas pandémicas en marzo y abril.
Para los detalles del sector de equipos, los pedidos de bienes de capital no relacionados con la defensa, excluidos los aviones, aumentaron un 1,9%, tras el aumento del 4,3% en junio (fue del 3,3%). Los envíos de bienes de capital no defensivos sin aviones aumentaron un 2,4%, tras el aumento del 3,8% (fue del 3,3%) en junio. Los inventarios cayeron un -0,5% después de una caída del -0,1% (sin cambios) en junio. La relación inventario-envío cayó a 1,73 desde 1,87.
Los datos de hoy pueden requerir una revisión al alza en nuestra estimación del PIB del tercer trimestre del 30,5%. Los datos de equipos de junio se revisaron al alza mientras que los datos de inventario de junio se revisaron modestamente a la baja, dejando lo que parece ser un riesgo neto al alza para nuestra supuesta revisión al alza del PIB del segundo trimestre a -32,2% desde -32,9%.
El informe de hoy asegura en gran medida que veremos un aumento del PIB en el tercer trimestre que revierte la mayor parte de la caída del PIB reportada en el segundo trimestre.
Los rendimientos se abarataron un poco en comparación con los bienes duraderos, con un empeoramiento bajista todavía el juego antes del discurso de Jackson Hole del presidente de la Fed, Powell, mañana. Al mismo tiempo, los futuros de acciones están girando en un rango estrecho alrededor de niveles sin cambios. El bono a 30 años subió 4 puntos básicos a 1,435%, pero volvió a subir a 1,423%. El plazo de 10 años también fue alrededor de 3 puntos básicos más barato, con un 0,719%. El bono a 2 años recién subastado subió 1 pb hasta el 0,154%.
El dólar estadounidense subió tras el aumento de las órdenes duraderas, llevando al EURUSD a mínimos de cuatro sesiones de 1,1772 desde cerca de 1,1790 y al USDJPY a 106,42 desde 106,30.
Si bien todavía existen expectativas generalizadas de que el FOMC cambiará a una estrategia de inflación promedio, se están retirando algunas fichas de la mesa después del repunte de la semana pasada, ya que las actas del FOMC no estaban claras sobre el momento de la adopción. Y George, de la Fed de KC, dijo que «es demasiado pronto para tratar de especular sobre qué más podría ser necesario además de decir que la Fed va a estar muy alerta».
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Andria Pichidi
Market Analyst
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