La semana permanece a la sombra de un estímulo dado el plazo de medianoche autoimpuesto establecido por la propia Portavoz Pelosi. Los mercados ayer estuvieron en ascuas todo el día esperando noticias. Un comentario de ella de que «sabremos dónde estamos todos» al final del día hizo que parte del optimismo se desvaneciera.
Este tema continuó hoy, ya que el dólar estadounidense es más suave en todos los ámbitos en un contexto de mercados bursátiles mundiales optimistas y primas de riesgo decrecientes. La presidenta de la Cámara de Representantes de Estados Unidos, Pelosi, dijo que tiene la esperanza de que se pueda alcanzar un acuerdo sobre estímulo fiscal esta semana. Wall Street fue seguida por una sesión en gran medida positiva para la renta variable, sin embargo, todos los índices principales se desviaron de sus picos superiores al 1,2% y perdieron los niveles del 1% a medida que avanzaba el día dada la falta de nuevas noticias positivas. El estado de ánimo optimista prevaleciente podría cambiar en un instante. Es poco probable que el Senado apruebe el paquete considerable que los demócratas y la Casa Blanca parecen estar reduciendo. Las próximas elecciones estadounidenses plantean un evento de riesgo dado el riesgo percibido de que el resultado sea impugnado, aunque la magnitud del liderazgo de Biden en las encuestas ha atenuado un poco esta percepción.
Mientras tanto, los mercados también están teniendo en cuenta las crecientes perspectivas de un mayor estímulo del banco central, especialmente en Europa, donde la tendencia hacia medidas Covid cada vez más draconianas amenaza con una recesión doble. En Europa, las posibilidades de que los bancos centrales se muevan para agregar estímulo adicional más temprano que tarde están aumentando con el aumento en las nuevas cifras de infección por Covid-19 y el consiguiente endurecimiento de las restricciones de bloqueo, ya que esto debe sopesarse con la realidad de la caída de la actividad económica para duración desconocida. Irlanda, por ejemplo, anunció un bloqueo nacional completo de ‘nivel 5’, que durará seis semanas. Gales también está entrando en un bloqueo total, mientras que incluso Suecia está implementando medidas de bloqueo localizadas (de forma voluntaria). Incluso en Alemania, las cifras de casos están empezando a aumentar a un ritmo preocupante y aumenta el riesgo de que Europa se dirija a una recesión de doble riesgo, lo que mantendrá a los bancos centrales en alerta máxima, especialmente porque no hay un progreso discernible en el frente del Brexit. Según datos del NYT, los casos nuevos en Alemania aumentaron un 176% en las últimas dos semanas, y las muertes aumentaron un 169%. En Francia, las métricas muestran un aumento del 104% en los casos y un aumento del 60% en las muertes.
Mientras tanto, en los mercados europeos
Los rendimientos de los bonos continúan subiendo en la apertura del comercio, mientras que los mercados periféricos de la eurozona están obteniendo un rendimiento levemente superior esta mañana, con los diferenciales estrechándose. Las curvas se están empinando a medida que el extremo largo se vende, lo que también sugiere que los mercados se están dando cuenta cada vez más de que la avalancha de estímulos fiscales y el compromiso del banco central de mantener bajas las tasas de interés oficiales durante más tiempo conducirá a una mayor inflación y una montaña de deuda en aumento. abajo de la línea.
Entre las divisas, el USDIndex cayó a un mínimo de un mes en 92,65 en lo que es un cuarto día consecutivo de caída. La canasta del USD parece estar bajo una presión creciente una vez más con velas negativas decisivas en los últimos 3 días. Ha habido algunas fluctuaciones en las perspectivas del USDIndex en septiembre y octubre, con una formación de cabeza y hombros en este período. Por lo tanto, hoy el activo vuelve a probar de manera importante el escote de este último. Por lo tanto, si el activo logra extender las pérdidas por debajo de la línea de cuello, esto implica una perspectiva negativa creciente en el mediano plazo. Esto podría traer mínimos de agosto inicialmente en el nivel de soporte 91.70 y la ronda 91.00 (extensión de Fibonacci 138.2).
Los indicadores de impulso son mixtos. El RSI está renovando su configuración negativa, pero el MACD a pesar de que se volvió negativo se mantiene muy cerca de la zona neutral sugiriendo que aún existe la posibilidad de consolidación. El siguiente movimiento clave, como se indicó anteriormente, será un desglose de cierre por debajo de 92,65.
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Andria Pichidi Market Analyst
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