Ha sido un noviembre para recordar, o tal vez para olvidar, y ni siquiera ha pasado la mitad. De cara al futuro, hay mucho por lo que estar agradecido, aunque el aumento récord de casos de virus y la renovación de las restricciones pueden pesar sobre el sentimiento de cara al invierno. Pero por ahora, la economía estadounidense continúa su expansión y los próximos datos deberían subrayar esa perspectiva.
Mientras tanto, Asia ignoró levemente el aumento del virus, ya que los mercados bursátiles asiáticos se recuperaron al comienzo de la semana, con el apetito por el riesgo impulsado por un repunte del PIB de Japón y la firma del mayor acuerdo de libre comercio del mundo. El índice de acciones MSCI Asia-Pacífico subió más del 1% a su nivel más alto desde su creación en 1987. Líderes de 15 países de Asia-Pacífico sellaron el domingo uno de los acuerdos comerciales más grandes de la historia, buscando reducir las barreras en un área que cubre un tercio de la población mundial y la producción económica. Este acuerdo cubrirá casi un tercio de la población mundial y el PIB, mientras que los economistas estiman que podría agregar casi $200 mil millones anuales a la economía global para 2030.
El acuerdo, junto con los datos del PIB de Japón y China, que indicaron que la recuperación continúa a medida que las ventas minoristas se recuperan aún más y la producción industrial y la inversión superan las expectativas, extendieron aún más la recuperación de las acciones. China reafirmó un panorama de condiciones económicas más fuertes en comparación con las expectativas prevalecientes recientemente.
Después del viernes 13, que no resultó ser desafortunado para los toros de renta variable, ya que Wall Street registró ganancias sólidas, el tono positivo continúa en lo que va de la semana. Los inversores se han visto atrapados entre el optimismo sobre una vacuna, los signos continuos de la expansión de EE. UU., Los bancos centrales moderados, las esperanzas de estímulo en 2021 y ganancias mejores de lo esperado, contra el pesimismo sobre el aumento récord de casos de virus y hospitalizaciones, y preocupaciones sobre medidas más restrictivas. políticas en el invierno. El optimismo ganó el viernes y lo que va de hoy con los principales índices en verde.
El JPN225, que ha sido uno de los favoritos de los inversores en la ‘gran rotación’ en acciones cíclicas, reanudó su rendimiento superior, subiendo más del 2% a un nuevo máximo desde 1991. Los futuros de índices europeos y estadounidenses también están subiendo, con el USA500 subiendo casi un 1% (por encima de los máximos de septiembre), y los futuros de GER30 y UK100, mientras tanto, registran ganancias del 1% y 0,6%, respectivamente.
El tema del riesgo ha sido menos pronunciado hasta ahora. Un tema similar se ha visto en Estados Unidos, a pesar de los crecientes casos de Covid-19 y las maquinaciones políticas de Trump. Esto viene con la vacuna Covid-19 candidata de Pfizer que ha dado a los inversores la confianza para buscar una normalidad de retorno en 2021. La circunstancia de un estímulo fiscal y monetario masivo, junto con una inflación aún baja, y el compromiso de la Fed y otros bancos centrales de mantener intereses bajar durante más tiempo, mejorar el valor de las ganancias de la empresa, que junto con la capacidad disponible, que mantiene los costos bajos, son un potente cóctel alcista para los mercados de valores.
PERO, la fe en la sostenibilidad de la recuperación en forma de V vaciló y se seguirá poniendo a prueba esta semana. En ese sentido, se prestará mucha atención a las ventas minoristas y los datos de producción de EE. UU. Y China.
Las ventas minoristas serán un punto focal esta semana y las medianas de la encuesta apuntan a otro mes de ganancias, aunque no tan sólidas como en septiembre. Se proyecta que las ventas generales aumenten un 0,4%, con un aumento del 0,6% excluyendo automóviles. Y podría haber un apoyo adicional del cambio del Prime Day de Amazon a octubre. Mientras tanto, se espera que la producción industrial repunte un 1,0% en octubre después de la inesperada caída del -0,6% en septiembre. Se prevé que los índices de fabricación regionales se mantendrán en expansión, aunque a tasas diferentes, y se prevé que el índice Empire State de noviembre mejore a 13,8, mientras que el índice de la Fed de Filadelfia retrocede a 22,0. Y la construcción de viviendas debería seguir siendo sólida, aumentando a un ritmo de 1.460 millones.
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Andria Pichidi
Market Analyst
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