USDJPY, H1
El patrón correlativo del dólar con los mercados de valores se ha invertido, y la moneda ahora sube al ritmo de la recuperación de los mercados de valores mundiales. El catalizador del cambio fue la victoria demócrata en las elecciones de desempate de Georgia, que presagia la perspectiva de un gasto deficitario mucho mayor y garantiza mayores expectativas de crecimiento para la economía estadounidense.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. También se han disparado más que sus pares, y mucho más en el caso contra JCB y Bunds, lo que parece haber compensado las implicaciones para las tasas de interés reales más bajas y los rendimientos reales de la curva de inflación más alta anticipada. Es posible que el nuevo patrón correlativo del dólar no persista, ya que el comercio de reflación global puede, en última instancia, absorber más capital de los activos estadounidenses de mayor valor y convertirlos en activos con precios más baratos en todo el mundo.
En los mercados globales de hoy, el índice de acciones MSCI Asia-Pacific registró un nuevo récord al alza, y el Nikkei de Japón un pico de 30 años. Esto siguió a los principales índices de Wall Street que registraron nuevos máximos históricos ayer, y el índice europeo Stoxx 600 alcanzó nuevos máximos de 11 meses. Los precios de USOil del primer mes alcanzaron un nuevo máximo de 11 meses antes, a $51,33.
En el ámbito de las divisas, el USDIndex registró un máximo de 10 días en 90.03, mientras que el EURUSD registró un mínimo de cuatro días en 1.2234 y el USDJPY subió a un máximo de 24 días en 104.00. El cable se ubicó a mediados de los 1.3500, por encima del mínimo de 10 días que vio ayer el par en 1.3532. Las monedas del bloque del dólar se mantuvieron en rangos relativamente estrechos en un patrón de consolidación por debajo de los máximos de 33 meses que se vieron frente al dólar estadounidense a principios de semana. Bitcoin se asentó después de que ayer alcanzara otro récord, esta vez por encima de 40.000. La criptomoneda ha subido un 364% desde septiembre pasado, lo que se produce en medio de una creciente sensación de que la nueva clase de activos está llegando a la mayoría de edad, siendo más aceptada por los inversores institucionales y compitiendo con el oro como cobertura de inflación.
Una cosa a tener en cuenta es que los científicos del Reino Unido han expresado su preocupación de que las vacunas actuales pueden no ser efectivas para proteger contra la nueva variante «Sudáfrica» de Covid. Los datos recibidos sobre esto arrojarán una mejor luz sobre esto en las próximas semanas. Cualquier signo verificable de que las vacunas resulten ineficaces contra las nuevas cepas sería muy desalentador para los inversores. Las cosas en la vida tienden a suceder de tres en tres; así que después del Reino Unido y Sudáfrica, ¿dónde aparecerá a continuación? Nueva Zelanda, Federación de Rusia, República Checa, Corea del Sur, Corea del Norte. – esperemos que no.
Los trabajos estadounidenses y canadienses encabezan los datos más tarde, ambos anuncios a las 12:30 GMT.
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Stuart Cowell
Head Market Analyst
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