El grupo francés empresarial del sector petroquímico y energético Total SE, sorprendió el día jueves cuando presento su registró de ganancias del primer trimestre al posicionar su cifras cerca de los niveles anteriores a la pandemia por coronavirus, gracias a que los precios más altos del petróleo y el gas impulsaron el negocio comercial y aumentaron la producción de electricidad, a la par de sus diferentes estrategias para diversificar a la empresa hacía las energías renovables y alejándose de las actividades centradas en los hidrocarburos, ya que áreas como la refinación de petróleo se vieron afectadas. (1)
Uno de los efectos que más repercutieron en el desplome de los precios del petróleo sin duda alguna fueron los inicios de los bloqueos como estrategia de contención de contagios de coronavirus a principios de 2020, provocando que los viajes comerciales como turísticos se paralizaran y aplastara la demanda de combustible, por lo que empresas como Total SE tuvieron que recortar inversiones y encontrar ahorros de costos, por eso resulta importante la recuperación de los precios como factor importante de impulso para las ganancias de la compañía, ya que la aceleración de los programas de vacunación también dota de esperanza el aumento de las perspectivas de una demanda sostenida pese a los bloqueos aún vigentes en gran parte de Europa. (1)
Dentro de su reporte, Total SE reportó ganancias operativas del primer trimestre de 2021 de $1.10 por acción, superando la estimación de consenso de 85 centavos en un 20,4%, con ingresos totales que llegaron a $43,73 mil millones, un 0.3% menos que los $43,87 mil millones generados en el trimestre anterior, en cuanto a la producción de hidrocarburos la empresa promedió 2.863 miles de barriles de petróleo equivalente por día, un 7% menos año con año debido a cortes no panificados, mientras que la producción de líquidos alcanzó los 1.508 mil barriles por día, un 11% menos que en el mismo período del año pasado y la producción trimestral de gas fue de 7,400 mil pies cúbicos por día, un 2% menos año tras año debido a la disminución de la producción en la región de Europa y Asia Central y África. (2)
Por su parte el precio realizado de cada uno de los segmentos en el primer trimestre como el del Brent subió un 22% a $61,1 por barril desde $50,1 en el mismo período del año pasada, el del líquido promedio realizado fue de $56,4 por barril, un 27% más que el año anterior y los precios de la gasolina mejoraron un 21% respecto al trimestre del año pasado a $4.06 por mil unidades térmicas británicas. Mientras que el efectivo y equivalentes de efectivo de Total Se al 31 de marzo del año en curso fueron de $30,3 mil millones en comparación con $21,7 mil millones en el mismo periodo de 2020, la deuda neta con el capital fue del 23,7% al final del trimestre frente al 25% del año pasado, mientras que el flujo de efectivo de las actividades operativas al cierre del primer trimestre fue de $3,736 millones, un 5% menos años tras año. (2.-)
Total Se ya comenzado a acumular compras en el sector de energía renovable este año, por lo que está en sus planes cambiar su nombre a TotalEnergies, ya que esperan invertir entre $12.000 y $13.000 millones este año, destinando la mitad al mantenimiento de las actividades y el resto al crecimiento e impulsar a la empresa hacia las energías renovables con proyectos solares en los Estados Unidos y una participación en Adani Green Energu Limited de India. La empresa espera generar alrededor de $24 mil millones en flujo de efectivo ajustados por su deuda en 2021, basado en el precio de los hidrocarburos que permanecen en los niveles del primer trimestre, también el grupo mantuvo un dividendo a cuenta estable de 0,66 euros por acción frente a los resultados del primer trimestre. (1)
Total SE corre un rally alcista desde inicios de marzo a partir de su soporte en $33.37, ya hemos roto el nivel 61.8% en $39.33 y nos acercamos al nivel psicológico de $40, el precio ha subido más volátilmente desde abril con un retroceso muy pequeño hasta los $38.30 y ah marcado lo que parecería un impulso para romper el nivel psicológico ya mencionado. De romperlo podemos encontrar resistencias en los máximos anteriores de diciembre y noviembre 2020 en los niveles Fibos de 88.6 en $41.92 y en el 100 en $43.02. De tener un rechazo importante en el nivel psicológico tenemos soporte en Fibo 38.2 en $37.05, la SMA de 50 periodos en H4 así como en la directriz alcista del canal.
Otra importante empresa de la que se espera un crecimiento significativo es la farmacéutica Pzifer que tiene programada informar los resultados del primer trimestre el martes 4 de mayo de 2021, por lo que cabe resaltar que las acciones agregaron poco más del 3% a su valor durante el año pasado, incluido un aumento que posición a las acciones en un 20% arriba después de que se aprobara el uso de la vacuna desarrollada conjuntamente por la compañía para combatir el Covid-19, a principios de año la acción ha añadido otro 6% y apoyado por la prohibición que expiro el 31 de marzo que impedía a la empresa a exportar cualquiera de las vacunas, se mantienen las perspectivas positivas en los resultados basados en que Pfizer ha comenzado a enviar dosis a México. (3)
Sin embargo, pese a haber desarrolla la primera vacuna autorizada para ser utilizada en los Estados Unidos, algunos inversionistas consideran que las acciones de Pfizer están lejos de los niveles que indicarían una celebración, ya que la acción ganó un 8% durante el último año, demostrando que las ventas de vacunas en Estados Unidos y en todo el mundo no generan un impacto suficientemente grande en la rentabilidad de la empresa en el futuro cercano, para el día viernes, las acciones de Pfizer cerraron a $38,65, pero es un hecho que la empresa ya está cobrando un precio más alto por su vacuna que algunos de sus competidores; según los términos de su acuerdo de suministro con Estados Unidos, Pfizer está cobrando $19,50 por cada inyección del régimen de dos dosis, mientras que AstraZeneca, que aún sin aprobación del gobierno para su vacuna de dos dosis, ha dicho que planea cobrar menos de $4 por inyección, por lo que se le considera como el líder claro en el campo del tratamiento de Covid, Pfizer se encuentra en buena posición para desbloquear más valor para sus inversores después de su última reestructuración empresarial. (4)
Grupos de analistas como Trefis pronostican que la valoración de Pfizer es de $40 por acción, manteniéndose en gran medida en la línea con el precio de mercado actual, de los ingresos del primer trimestre se estima que rondaran en los $14.000 billones, ligeramente por encima de la estimación de consenso de $13.600 billones, se espera que las ganancias ajustadas por acción para el primer trimestre de 2021 sean de $0,80 aunque algunos otros como SeekingAlpha lo estiman en $0.77 y unas ganancias de $13.63 Billones, mientras que se espera que los márgenes mejoren aún más en el futuro a medida que ceda la actual crisis sanitaria ya que la utilidad neta ajustada de Pfizer de $2.4 mil millones en el cuarto trimestre de 202 reflejo un aumento de 15% con respecto a su cifra de $2.1 mil millones en el trimestre del año pasado, debido a mayores ingresos y expansión de márgenes, también se espera que el EPS ajustado sea más alto a $3.30 en comparación con $2.22 que consiguió en 2020. (5)
Pfizer lleva un rally alcista desde febrero y ha dado un retroceso a partir de su máximo de marzo en $42.1513 hasta el nivel 61.8% en $37.0582 el cual ha testeado 2 veces con rompimiento del nivel y por el momento lo hemos recuperado con un precio actual de $37.2250 y muy próximos a testear la SMA de 50 periodos en H4. De reanudar su impulso alcista tenemos resistencia desde el Fibo 38.2 en $39.0032 hasta el nivel psicológico de $40.00 que de cruzarlo habrá resistencia hasta los máximos anteriores en $42.1513. De sufrir una ruptura nuevamente del nivel Fibo 61.8 probablemente ya no se recupere el nivel y sigamos al soporte del 78.6%-88.6% en $35.6736-$34.8495 donde esta el GAP de continuación del primer impulso alcista.
A su vez, las calificaciones recientes de los analistas se inclinan a una perspectiva de “Compra” o “Compra fuerte” por lo que el precio objetivo de consenso de la acción es de $40,69, dotándola de un potencial alcista del 5,4% a un precio reciente de $38,59, mientras que el objetivo alto de $53, el potencial alcista es de alrededor del 37%. Actualmente las acciones de Pfizer cotizan a 11,6 veces las ganancias por acción esperadas para 2021, 12,5 veces las ganancias estimadas para 2022 y 12,1 veces las ganancias estimadas para 2023, con un rango de 52 semanas de la acción es de $29,99 a $43,08 y el componente de promedio Industrial Dow Jones paga un dividendo anual de $1,56 con un rendimiento del 4,04%. (3)
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Aldo Weidner Z.
Analista de mercado – HF Educational Office – Latam.
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- https://www.reuters.com/business/energy/total-back-pre-pandemic-profit-levels-oil-prices-rise-2021-04-29/
- https://finance.yahoo.com/news/total-tot-q1-earnings-beat-151903438.html
- https://247wallst.com/investing/2021/04/30/earnings-previews-cvs-pfizer-under-armour-and-more/2/
- https://in.investing.com/analysis/pfizer-q1-earnings-preview-vaccine-sales-in-focus-as-stock-fails-to-impress-200471330
- https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2021/05/03/all-eyes-on-covid-19-vaccine-contribution-as-pfizer-reports-its-q1/?sh=fb6fe624c464
