Durante este mes la empresa eBay Inc. reveló en su informe del primer trimestre que aumentaron sus ganancias desde el mismo período el año pasado, las ganancias de la compañía ascendieron a $569 millones o $0,82 por acción, en comparación con los $431 millones o $0,57 por acción en el primer trimestre del año pasado, los ingresos aumentaron un 41,8% a $3.02 mil millones desde $2.13 mil millones el año pasado, obtuvo un EPS de $1.09 frente a $0.69 del año pasado, con ganancias de $758 millones en comparación con los $522 millones del año anterior, con una orientación de BPA para el próximo trimestre entre $0.91 y $0.96 y una orientación de ingresos para el siguiente trimestre entre $2.98 y $3.03 mil millones.1
Ante este panorama, los inversores celebraron el desempeño de crecimiento y superación de estimaciones de eBay, ya que los volúmenes de ventas aumentaron un 24% año tras año después de tener en cuenta las variaciones del tipo de cambio, marcando una aceleración con respecto al aumento del 18% del trimestre anterior. Este no fue el único aumento que consiguió la compañía, también continuó creciendo a ritmo casi récord el grupo de compradores activos, con un aumento del 7% en cada uno de los dos últimos trimestres en comparación con un aumento de aproximadamente el 2% antes del inicio de la pandemia cuando el mercado en línea comenzó a beneficiarse ante la creciente demanda del comercio electrónico.2
Ese auge en el sólido crecimiento de las ventas, en conjunto con el aumento de los precios y la moderación de los gastos, también ayudo a que la tarifa de transacción de eBay, aquella que cobra a los compradores por el uso de su plataforma, aumento al 10% en comparación con el 9,8% del último trimestre y el 8,9% hace un año, las ganancias no GAAP se dispararon un 45% superando fácilmente el aumento del 42% en las ventas neta, mientras que el flujo de caja fue igualmente sólido, con un 28% de las ventas convertidas en efectivo libre para el primer trimestre.2
Bajo este panorama, actualmente el contrato de venta al precio de ejercicio de $58,00 tiene una oferta de $1,75, si un inversor fuera a vender para abrir ese contrato de venta, se compromete a comprar las acciones a $58,00 pero también cobraría la prima, poniendo la base de costo de las acciones en $56,25, mientras que para un inversor que ya esté interesado en comprar acciones de eBay, eso podría representar una alternativa atractiva al pago actual de $58,44 por acción.3
El hecho de que el ejercicio de $58,000 representa un descuento aproximado del 1% sobre el precio de negociación actual, abre la posibilidad de que el contrato de venta caduque sin valor y los datos analíticos actuales sugieren que las probabilidades actuales de eso suceda son del 100%, sujeta a cambios, pero si el compromiso expira sin valor, la prima representaría un rendimiento del 3,02% sobre el compromiso en efectivo, o el 22,03% anualizado, por lo que muchos analistas consideran las opciones de compra y venta de eBay para el 25 de junio.3
Ebay mantiene un rally alcista desde hace 7 días continuos desde la directriz alcista que llevamos coincidente con el soporte en el nivel Fibo 78.6 en $57.03 logrando apenas recuperar su nivel psicológico de $60 con un precio actual de $60.49 al momento de escribir eso, aunque aun se mantiene dentro en una cuña bajista que se empezó a formar desde hace casi 1 año de mantener el nivel psicológico de $60 podemos testear máximos en $65.09. Tenemos la SMA de 50 periodos diarios en $59.63 y la de H4 en $60.98.
De no lograr mantener el nivel $60 y romper al cuña a la baja, tenemos soportes en el rango de 61.8% (rojo) de Fibo en $49.43 al Fibo 38.2 (naranja) $50.16 que coincide con el nivel psicológico de $50, y de caer tendríamos soporte hasta el rango de el Fibo 38.2(rojo)-61.8(naranja) en $38.75-$40.93 que encierra el nivel psicológico de $40. Tenemos resistencias en el Fibo 88.6 en $61.55, los máximos pasados en $65.09, el máximo de Julio 2015 en $66.71 y de ahí hasta el nivel psicológico de $70.
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Aldo Weidner Z.
Analista de mercado – HF Educational Office – Latam.
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