USDJPY, Diario

El dólar se ha mantenido apuntalado por un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro a más largo plazo, con el rendimiento de las notas T a 10 años subiendo por encima del 1,62%, alrededor de 7 pb desde los mínimos de mitad de semana. La noticia de que el presidente de los Estados Unidos, Biden, presentará su plan de gastos de $ 6 billones (que incluye casi $ 2 billones para el alivio de la pandemia y $ 4 billones para un plan de infraestructura y gasto social de una década) elevó los rendimientos de los bonos del Tesoro y dio un impulso a los mercados de valores, a pesar de que la administración de Biden indicó que tiene como objetivo hacer un aumento del impuesto sobre las ganancias de capital retroactivo a abril.

El USDIndex ha registrado un máximo de ocho días en 90,40, y los tics descendentes posteriores se han mantenido poco profundos. El EURUSD estableció anteriormente un mínimo de una semana en 1.2171 y el USDJPY un máximo de seis semanas en 109.95. El cable registró un máximo de una semana ayer en 1,4220 antes de bajar a 1,4180 hoy.

Un motor relativamente importante en términos de magnitud ha sido el dólar neozelandés, que ha corregido más de la mitad de las ganancias observadas tras la declaración de política monetaria del Banco de Nueva Zelanda el miércoles, que indicaba una posible subida de OCR para finales de 2022. La corrección se ha producido a pesar de la El gobernador del banco central kiwi, Orr, dijo anteriormente que los riesgos a la baja para la economía han disminuido. El NZDUSD ha visto un mínimo en 0.7240, colocando cierta distancia del máximo de tres meses que se registró el miércoles en 0.7317. El enfoque del fin de semana, junto con el riesgo que representan los datos estadounidenses de hoy para el dólar estadounidense, parece haber alentado el recorte de posiciones en el NZDUSD.

El dólar australiano también se ha negociado más suave frente al dólar, a pesar de la especulación en algunos comentarios de que el RBA seguirá al RBNZ para realizar un giro menos moderado, aunque el posicionamiento en los futuros de tasas de efectivo interbancarias ASX a partir de hoy indicaba de hecho una expectativa del 77%. de una disminución de la tasa de interés a 0.0% desde 0.10% en la reunión de política del RBA del próximo martes. En otras noticias, se informa que el BoJ está cerca de extender su programa de ayuda pandémica.

En otros lugares, el USDTRY alcanzó un máximo histórico al norte de 8.5760, ya que el USD más fuerte y el aumento de los rendimientos estadounidenses impactan en el complejo de divisas de los mercados emergentes.

En Europa, la confianza económica del ESI de la zona euro saltó a 114,5 en mayo, la lectura más alta desde principios de 2018. El desglose confirmó que la recuperación se amplió, con el sector de servicios poniéndose al día y la confianza de los servicios saltando a 11,3, casi igualando el sentimiento industrial de 11,5 leyendo. La confianza del consumidor se mantuvo en territorio negativo, pero también mejoró, y una vez que se hayan levantado aún más las restricciones, esperamos que la confianza del consumidor se recupere. En general, un informe muy sólido que confirma el fuerte repunte de la actividad general. Además, Schnabel del BCE argumentó que «el aumento de los rendimientos es un desarrollo natural» en un punto de inflexión en la recuperación: los inversores se vuelven más optimistas, las expectativas de inflación aumentan y, como resultado, los rendimientos nominales suben. El miembro de la Junta Ejecutiva dijo en una entrevista con Reuters que «esto es precisamente lo que esperaríamos y lo que queremos ver». Entonces, parece que el BCE ha dejado de intentar reducir las tasas y está comenzando a sentar las bases para un giro en la política a medida que se fortalece la actividad económica. Schnabel destacó que aún no se ha tomado una decisión sobre la compra de activos, pero que «siempre tenemos que estar dispuestos a reducir o aumentar las compras de activos en línea» con la «promesa del BCE de mantener favorables las condiciones de financiación de la zona euro». Esperamos que, como primer paso, el BCE vuelva a reducir los volúmenes de compras mensuales dentro de un marco de PEPP sin cambios. El BCE se reunirá el 10 de junio.

Más tarde, en los EE. UU., Los datos clave de la inflación se vislumbran en la forma del deflactor PCE preferido por la Fed para abril. Las expectativas son de una caída del -14,0% en los ingresos personales en abril, lo que reduciría gran parte del aumento del 21,1% de marzo gracias a los controles de estímulo. La compensación debería aumentar un 1,2% después de la ganancia del 1,0% de marzo. También se espera una caída de -42,4% en abril en los «recibos de transferencias corrientes» después de un aumento del 95,1% en marzo, ya que esta medida rastrea el gasto de estímulo. El consumo debería aumentar un 0,9% después del salto del 4,2% de marzo. Se espera que la tasa de ahorro caiga al 13,0% en abril desde un máximo del 27,6% en marzo. Las expectativas son de un aumento del 0,6% tanto en el índice de precios de la cadena de PCE principal como en el núcleo tras las ganancias respectivas del 0,5% y el 0,4%. Los datos caen a las 12:30 GMT, junto con lo último sobre inventarios mayoristas y la balanza comercial de bienes.

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Stuart Cowell

Head Market Analyst

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