EURUSD, H1
El BCE dejó la configuración de tipos sin cambios, como se esperaba. En PEPP, el mensaje sigue siendo que el programa de emergencia se ejecutará al menos hasta fines de marzo de 2022, mientras que la compra de bonos continuará a un ritmo «significativamente» más rápido que en los primeros meses del año. Hasta ahora, sin cambios y esperado. El enfoque principal de hoy fue la orientación futura y la declaración ahora dice que:
«el Consejo de Gobierno espera que las tasas de interés clave del BCE se mantengan en sus niveles actuales o más bajos hasta que vea que la inflación alcance el dos por ciento mucho antes del final de su horizonte de proyección y de manera duradera durante el resto del horizonte de proyección, y juzga que se dio cuenta el avance de la inflación subyacente está lo suficientemente avanzado como para ser compatible con una estabilización de la inflación del dos por ciento en el mediano plazo. Esto también puede implicar un período transitorio en el que la inflación esté moderadamente por encima de la meta «.
Por lo tanto, se elevó el listón de las subidas de tipos, pero aparentemente eso no fue suficiente para los Bunds, que han extendido las pérdidas. Aún así, los diferenciales de la zona euro siguen siendo más estrechos y el aumento de 1,2 pb en el período alemán de 10 años todavía se compara con un repunte de 2,0 pb en la tasa de 10 años del Reino Unido. Los rendimientos de los bonos del Tesoro son actualmente 2,5 pb más altos, al 1,31%; durante el colapso del lunes cayeron por debajo del 1,13%.
Las solicitudes iniciales de desempleo en Estados Unidos aumentaron inesperadamente 51.000 a 419.000 en la semana que terminó el 17 de julio después de caer -18.000 en la semana del 10 de julio a 368.000 (fue 360.000). Puede haber algún impacto ya que muchos estados terminaron los beneficios federales adicionales por desempleo. Esta cifra adquiere una importancia adicional ya que coincide con la semana de la encuesta BLS. El promedio móvil de 4 semanas subió a 385,300 después de caer a 384,500 (era 382,500) anteriormente. Los reclamos continuos disminuyeron -29,000 a 3.236 millones en la semana del 10 de julio después de deslizarse -102,000 a 3.265 millones (antes eran 3.241 millones). La tasa de desempleo de los asegurados se mantuvo sin cambios en el 2,4%. Un error decepcionante en todos los ámbitos, ya que las cifras revirtieron las recientes sorpresas positivas de reclamaciones, pero los datos siguen siendo consistentes con una estimación de nómina no agrícola de julio (6 de agosto) de alrededor de 600.000.
El dólar bajó poco después del resultado de las solicitudes de desempleo, donde tanto las solicitudes iniciales como las continuas fueron más altas que el consenso. El USDJPY cayó a 110,11 desde más de 110,20, mientras que el EURUSD superó en 1,1790, por encima de cerca de 1,1770, habiendo estado tan alto como 1,1812 tras el anuncio del BCE. Sin embargo, a medida que los mercados estadounidenses abren planos, el EURUSD registra un nuevo máximo del día en 1,1825 y el USDJPY cotiza a la baja para volver a probar 110,00.
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Stuart Cowell
Head Market Analyst
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