El USD cedió tras el resultado del IPC ligeramente más frío que el consenso, llevando al EUR-USD de menos de 1,1720 a cerca de 1,1740, y al USD-JPY a 110,43 desde cerca de 110,70. Los futuros de acciones continúan indicando una apertura de Wall Street modestamente más alta, mientras que los rendimientos han caído desde máximos anteriores.
El título del IPC de EE.UU subió un 0,5% en julio y la tasa subyacente subió un 0,3%. Para el titular, eso se compara con las ganancias respectivas de 0,9% en junio y 0,6% en mayo, con las tasas de publicación centrales de 0,9% y 0,7%. Sobre una base anual, el IPC registró un ritmo de crecimiento del 5,4% a / a, sin cambios desde junio y manteniendo el máximo de 30 años, con el componente ex-alimentos y energía desacelerándose a 4,3% a / a desde 4,5% a / a, también justo por debajo del pico de 30 años. Casi todos los componentes mostraron moderación, pero desde tasas muy altas anteriormente. El componente energético subió un 1,6% en julio desde el 1,5%, y la gasolina aumentó un 2,4% desde el 2,5% anterior. Los precios de los servicios subieron un 0,3% desde el 0,4% de junio. Los precios del transporte subieron un 0,6%, muy por debajo del 3,6% de junio. Los precios de los automóviles usados se redujeron a un aumento del 0,2% desde el 10,5% anterior. Los precios de los vehículos nuevos subieron un 1,7% desde un 2,0%. La vivienda subió un 0,4% por tercer mes consecutivo, con el alquiler equivalente de los propietarios en un 0,3%, también por tercer mes. Los alimentos y bebidas subieron un 0,7% desde un 0,8%. Los precios de la ropa se mantuvieron sin cambios después de un aumento del 0,7%. Los precios de la atención médica rebotaron un 0,3% desde un -0,1%. La recreación saltó un 0,6% desde un 0,2%.
Sin embargo, en el mediano plazo, la oferta subyacente del dólar podría permanecer como una fuerza después de la reciente salida de los halcones al Fedspeak, el estelar informe de empleos de julio en EE. UU. Y el consiguiente aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro. Muchos analistas ahora están viendo un posible anuncio sobre la reducción gradual de la QE por parte de la Fed tan pronto como el FOMC de septiembre, aunque noviembre o diciembre parecen más probables. El EURUSD imprimió simultáneamente un pico a 1,1749 desde el mínimo de 4 meses en 1,1706 en lo que ahora es el sexto día consecutivo o mínimos más bajos en el gráfico de barras diario.
En el mercado de bonos del Tesoro, los bonos del Tesoro eliminaron las pérdidas y los rendimientos son más ricos en las primeras acciones después de un informe del IPC más dócil de lo que se temía. El vientre de la curva está superando. El temperamento de los datos, por ahora, angustia por la Fed, ya que los números podrían darle al FOMC un poco más de tiempo al margen antes de anunciar la reducción gradual de la QE. El rendimiento a 2 años ha bajado 1,2 pb para volver a bajar al 0,227%, habiendo alcanzado un máximo anterior del 0,244%. El trienio recién subastado es 1.6 bps más rico en 0.454%, ahora con una ganancia en comparación con el tope de 0.468% de ayer. El wi a 10 años es 1.5 bps menor a 1.360% versus 1.395% por delante de los datos.
La situación de la pandemia sigue siendo motivo de preocupación, pero los índices bursátiles clave tanto en EE.UU como en Europa alcanzaron nuevos máximos históricos durante el último día. El avance de las vacunas en economías clave mantiene el optimismo de los inversores.
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Andria Pichidi
Market Analyst
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