El informe del IPC de EE.UU estuvo por debajo de las estimaciones de agosto, con ganancias del 0.3% para el título y del 0.1% para el núcleo, dejando ganancias más moderadas en los últimos dos meses después de cuatro meses de ganancias descomunales, lo que sugiere que podemos estar dando la vuelta a la esquina de la cadena de suministro. interrupciones. Las ganancias de agosto se redondearon a partir de los respectivos aumentos de 0,274% y 0,102%. La gran corriente ascendente en los precios de los vehículos y las tarifas aéreas se estabilizó en julio y revirtió el curso en agosto, después de una escalada masiva de tres meses que impulsó grandes ganancias en los titulares. Estamos viendo ganancias persistentes en la mayoría de los componentes restantes, por lo que todavía existe una presión de precios sustancial. Sobre una base de promedio móvil, las ganancias generales del IPC todavía tienen una tendencia al alza. Tenemos ganancias de precio promedio de 6 meses de 0.615% para el título y 0.550% para el núcleo, frente a las ganancias promedio de 12 meses respectivas de 0.424% y 0.326%. Para los índices de precios de la cadena PCE de agosto, asumimos ganancias del 0,2% para el título y del 0,1% para el núcleo. Esto dejaría la métrica general interanual cayendo a 4.1% desde 4.2% en julio, mientras que la métrica central PCE y / y cae a 3.4% desde 3.6%.
El IPC general de Estados Unidos apoyó la expectativa de la Fed de «transitorio» a medida que las presiones de reapertura disminuyeron.
Se espera que el FOMC permanezca en espera la próxima semana, manteniendo su postura de tasa cero sin hacer ningún anuncio de reducción gradual de la QE. Esa ha sido nuestra perspectiva y se ha visto reforzada por la óptica de la debilidad del informe de empleo de agosto y el deslizamiento del IPC. El presidente Powell dijo recientemente que aunque el mercado laboral ha mejorado considerablemente y las perspectivas han mejorado, sigue habiendo una «holgura sustancial». Y la variante Delta está agregando riesgo a la baja. Mientras tanto, los precios están disminuyendo debido a la reapertura de algunos sectores con presión y con suministro limitado, como se esperaba, incluidas las tarifas de las aerolíneas y los precios de los vehículos usados. Pero la perspectiva es confusa.
Las incertidumbres sobre la trayectoria de los precios se observaron en las actas del FOMC de junio, donde varios participantes señalaron que el sesgo a la baja en la inflación aún era una posibilidad real. La combinación de estas incertidumbres debería mantener en suspenso la política y la orientación.
El dólar estadounidense cayó tras el resultado del IPC más frío de lo esperado. El USDJPY cayó desde máximos intradiarios de 110,15 a 109,87, mientras que el EURUSD se recuperó a 1,1846 desde cerca de 1,1805. El USDCAD cayó a mínimos de 1.2600 desde 1.2655 luego de la combinación de datos, lo que ayudó a llevar al USOIL a máximos de más de un mes, un CAD más. La impresión de los envíos de manufactura en línea de Canadá en julio, que incluyó un resultado de junio fuertemente revisado al alza, también ayudó al dólar canadiense. El mínimo del viernes en 1.2583 marca el próximo soporte a la baja para el USDCAD, mientras que una ruptura por debajo del mismo podría abrir las puertas a los niveles de 1.2500 y 1.2420.
Los precios del USOIL también se mantienen apuntalados y cotizan en torno a los $71 por barril, después de que otra tormenta amenazara el centro energético de Estados Unidos en el Golfo de México. ‘Nicholas’ tocó tierra en Texas después de haber sido convertido en huracán y se sumará a los problemas existentes para las refinerías costeras y las instalaciones petroquímicas. La AIE destacó que los suministros mundiales de petróleo cayeron 540 mil barriles por día en agosto gracias a interrupciones inesperadas y, por lo tanto, eliminó el suministro adicional de la OPEP +. La perspectiva general para el USOIL sigue siendo positiva con los siguientes niveles de resistencia en $72.24 (línea superior diaria BB) y $74.00-$74.55 (pico del 21 de junio y 88.6% nivel de Fib.) El soporte se mantuvo en 61.8% de nivel de Fib, en $70.55.
Sin embargo, los futuros de acciones subieron después de los datos, y los principales contratos de índices indicaron una apertura de Wall Street un 0,3% más alta. Los rendimientos de los bonos del Tesoro son un poco más bajos, con el front-end y el vientre de la curva superando.
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Andria Pichidi
Market Analyst
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