Las reuniones del FOMC y el BoE son los aspectos más destacados de esta semana, ya que la especulación del endurecimiento se ha reducido un poco y los mercados cubren sus apuestas antes de los anuncios de los bancos mañana y jueves. En las últimas semanas, el mercado ha desarrollado expectativas de un aumento de 15 puntos básicos en las tasas de interés bancarias desde el BoE hasta el 0,25%, mientras que las expectativas del mercado han contribuido a la apreciación de la libra esterlina frente a varias monedas durante las últimas semanas.
Como confirmó efectivamente el economista jefe del Banco de Inglaterra, Pill, la reunión será «en vivo», lo que significa que los funcionarios discutirán si subir la tasa bancaria, que actualmente se encuentra en 0.10%. El informe de política trimestral actualizado traerá nuevas proyecciones para el crecimiento y las perspectivas de inflación y, en el contexto de los últimos acontecimientos, es probable que destaque el riesgo de que el repunte de los precios sea más duradero de lo previsto inicialmente. Como el Banco de Inglaterra ha dejado en claro que subirá las tasas antes de reducir las tenencias de activos, se ha recuperado la especulación de un movimiento temprano. Los comentarios moderados del miembro del MPC, Tenreyro, destacaron que no todos están convencidos de que un aumento de tasas sea necesario en este momento, pero el tono de los comentarios del gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, y del economista jefe Pill, ha sido bastante agresivo y existe cierto riesgo de un movimiento temprano, o al menos una señal muy clara de una caminata en diciembre.
Hasta ahora, la libra ha luchado contra el yen y el euro antes de la reunión del BoE del jueves, y contra varias otras monedas importantes, lo que podría ser una señal de que el mercado está recalibrando sus expectativas. A los mercados les preocupa que un rápido repunte de las tasas pueda obstaculizar una economía aún frágil.
EURGBP, D1
El EURGBP parece estar formando el patrón gráfico de una serie de movimientos de precios que forman gráficamente la letra «U». Estos patrones, conocidos como el «fondo redondeado», generalmente se encuentran al final de una tendencia bajista extendida y señalan una reversión en un movimiento de precios a largo plazo. El período de tiempo de este patrón puede variar de unas pocas semanas a varios meses y muchos comerciantes lo consideran raro, pero en el caso del EURGBP solo dura unos días, por lo que es probable que sea solo temporal, ya que el vendedor la presión todavía es visible por debajo de la media móvil de 200 días. Idealmente, el volumen y el precio se moverían en conjunto, con el volumen confirmando la acción del precio, y nuevamente en el caso del EURGBP no ha habido un aumento significativo en el volumen diario.
EURGBP, H4
El EURGBP ha roto la resistencia formada a partir de 2 máximos semanales (escote) que parece bastante fuerte y cruzó por encima de la EMA de 200 períodos recuperando la desventaja alrededor del nivel de RF del 38.2%. Un movimiento adicional posiblemente requiera una nueva prueba del escote en el rango de 0.8475 para continuar el rebote temporal en 0.8402 hacia los niveles de retroceso del 50.0% y 61.8%. Hay indicios de que el RSI está entrando en el nivel de sobrecompra. Un movimiento del precio por debajo de la línea del cuello confirmará el avance desde el rebote sólo como un patrón de «rebote de gato muerto» y el precio volverá a probar el mínimo de 0.8402.
Sin embargo, el patrón de precios es solo una imagen de datos históricos que no representan el mismo evento en el futuro; podría ser correcto o incorrecto considerando la dinámica de las transacciones que se desarrollan junto con varios factores de datos económicos y políticas bancarias que afectan el punto de vista de los participantes del mercado.
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Andria Pichidi and Adi Phangestu
Market Analysts
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