En su declaración, el gobernador del Banco de Inglaterra reiteró que el éxito de las políticas lleva tiempo. Los cambios en las tasas de interés tienen su impacto máximo en la inflación solo después de una demora significativa, tal vez 18 meses o más. El término «temporal» que utiliza el Banco Central para describir los picos de inflación no significa que el efecto desaparecerá en uno, dos o incluso doce meses. La pregunta es si los factores globales que impulsan el aumento de los precios de los bienes todavía existen en un momento en que las decisiones políticas que se toman hoy pueden tener un efecto significativo por sí mismas. ¿Cuál es su posible contribución a la inflación en los próximos 18, 24 meses, etc.? ¹
Mientras tanto, a partir de los datos económicos, el PMI de construcción del Reino Unido aumentó de 54,6 a 55,5 en noviembre, por encima de las expectativas de 52,0. Markit señaló que la recuperación fue impulsada por un aumento fuerte y acelerado en los empleos comerciales. El número de empresas que informan sobre retrasos en los proveedores sigue disminuyendo. La inflación de los costos de insumos cae al mínimo de siete meses.² La libra se mantuvo levemente frente al dólar estadounidense, rondando la marca de $1.3300 (precio de apertura de diciembre), aunque el vicegobernador del Banco de Inglaterra expresó su malestar por las tasas de interés más altas. Ben Broadbent argumentó que la inflación podría superar el 5,0% en abril, pero que las presiones sobre los precios podrían desaparecer antes de que una posible subida de tipos tenga algún efecto.
Mientras tanto, la confianza de los inversores del Sentix de la eurozona cayó de 18,3 a 13,5 en diciembre, superando las expectativas de 15,9 como el nivel más bajo desde abril. El índice de situación actual cayó por tercer mes consecutivo de 23,5 a 13,3, su nivel más bajo desde mayo. El índice de expectativas, por otro lado, aumentó ligeramente de 13,3 a 13,8. Las medidas de bloqueo en Alemania y Austria han reducido la actividad económica actual. El par de divisas EURGBP, cotizando ayer a la baja en un -0,53%, se mantiene en el nivel de precios de 0,8500.
EURGBP,H4 – El sesgo intradiario del par está de vuelta en el lado neutral, habiendo alcanzado un máximo más bajo de 0.8549 rebotando en la línea de tendencia descendente. Un movimiento al alza pondría a prueba la resistencia estructural de 0.8594. Una ruptura sostenida sería el primer signo de una mayor reversión alcista y apunta aún más a la resistencia de 0.8657. En el lado negativo, una ruptura del soporte menor de 0.8488 cambiaría el sesgo a la baja para el precio de 0.8445 (61.8% FR) y si persiste, el mínimo de 0.8379 sería la última resistencia para los compradores. Se observa un sesgo de divergencia alcista en el período diario, aunque la tendencia de los activos sigue siendo a la baja. Sin embargo, los esfuerzos para fortalecer al alza comenzaron a llamar la atención a medida que disminuía la perspectiva de una subida de tipos del Banco de Inglaterra.
¹) https://www.bankofengland.co.uk/-/media/boe/files/speech/2021/december/lags-trade-offs-and-the-challenges-facing-monetary-policy-speech-by-ben-broadbent.pdf
²)https://www.markiteconomics.com/Public/Home/PressRelease/58deb8a578974b91bb36c1e83284faab
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Ady Phangestu
Market Analyst – Educational Center – Indonesia
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