Las reuniones de política y las conferencias de prensa del BoE, el BCE y el RBA son los aspectos más destacados del banco central esta semana. Dado que el FOMC esta semana no solo ha preparado el terreno para un aumento de las tasas, sino que también ha señalado que se avecina una reducción del balance, se ha especulado sobre nuevas acciones por parte del BoE la próxima semana. Parece que si la Fed confía lo suficiente en la recuperación para trazar el camino hacia la eliminación de la política monetaria acomodaticia, el BoE también puede permitirse centrarse en los riesgos de inflación y pasar por alto las incertidumbres restantes. También parece haber algún movimiento en el BCE, y la presión para al menos comprometerse con una fecha de finalización para las compras netas de activos está aumentando, ya que los datos alemanes indican una rápida recuperación de Omicron. Además de todo esto, la gran dosis de publicaciones de datos globales de la próxima semana incluye datos de empleo y nóminas no agrícolas de EE.UU de Canadá y Nueva Zelanda, y el IPC y el PIB de Europa.
lunes – 31 enero 2022
Nochevieja china: los mercados de Asia están cerrados
PMI manufacturero (CNY, GMT 01:00): se espera que el PMI manufacturero de NBS se mantenga en un nivel neutral en 50,0 en enero, lo que confirma una vez más la desaceleración china.
Producto Interno Bruto (EUR, GMT 10:00) – La confianza económica de la Eurozona se desplomó a 114.2 en enero, un número mucho más bajo de lo esperado, que reflejó en parte una fuerte revisión a la baja de la cifra de noviembre. Después de informes de PMI más débiles y la caída en la lectura preliminar de confianza del consumidor, las cifras más bajas no fueron una sorpresa y reflejan un comienzo de año débil en general para la zona euro. Por lo tanto, ambas lecturas de confianza para enero podrían reflejar una mayor presión sobre las próximas cifras preliminares del PIB del cuarto trimestre, que se espera que se publiquen en 0,3% intertrimestral desde 2,2% intertrimestral.
martes – 01 febrero 2022
Año Nuevo Chino – Mercados de Asia cerrados
D eclaración y decisión sobre la tasa de interés (AUD, GMT 03:30): no se observa ningún cambio en la configuración actual de la política del 0,1 %, junto con un anuncio y una TPM que son consistentes con una política estable hasta fin de año. Sin embargo, el mercado laboral de Australia sigue siendo sólido, con un repunte del empleo y una caída de la tasa de desempleo, lo que se suma a los argumentos de línea dura en el RBA.
PMI manufacturero ISM y sacudidas (USD, GMT 15:00) : se espera que el índice ISM disminuya a 58,5 desde 58,8 (era 58,7) en diciembre, en comparación con un máximo de 18 años de 63,7 en marzo, un mínimo de 11 años de 41,6 en abril de 2020 y un mínimo histórico de 30,3 en junio de 1980. Se espera que las ofertas de trabajo de Jolts suban ligeramente en diciembre a 11,075 millones desde 10,562 millones.
Datos de empleo (NZD, GMT 21:45): se espera que la tasa de desempleo en el cuarto trimestre aumente al 3,9 % desde el 3,4 %, mientras que se espera que el cambio de empleo muestre una reducción significativa al 0,4% desde el 2%.
miércoles – 02 febrero 2022
Reunión OPEP-JMMC a la que asistieron representantes de los 13 miembros de la OPEP y otras 11 naciones ricas en petróleo.
Índice de Precios al Consumidor (EUR, GMT 10:00) – El prel. Se prevé que el IPC de la zona del euro para enero baje con el título alcanzando el 4,4% a/a desde el 5,0% a/a.
Cambio de empleo de ADP (USD, GMT 13:15): se espera que el número clave de nóminas privadas crezca solo 250k (una disminución de casi 550k desde la lectura de 870k del mes pasado).
jueves – 03 febrero 2022
Evento de la semana: decisión sobre tasas de interés, declaración y votación de MPC (GBP, GMT 12:00): el BoE ya elevó la tasa bancaria en 15 pb al 0,25 % en diciembre y, después del anuncio de la Fed, los mercados se están preparando para tomar más medidas cuando el MPC una vez más establece la política. El hecho de que el BoE no haya retrocedido contra la persistente especulación de otro movimiento solo ha aumentado la presión sobre los bonos. Aún así, dado que los datos del mercado laboral apuntan a un endurecimiento continuo, presiones de costos y escasez de personal, los sindicatos han tenido una mano muy fuerte en las negociaciones salariales este año. Por lo tanto, claramente hay más aumentos de tasas en camino y, si bien puede haber argumentos para que el BoE espere otro mes, parece poco probable que los funcionarios no hayan rechazado la creciente especulación del mercado sobre un movimiento de seguimiento la próxima semana.
Evento de la semana: decisión, declaración y conferencia sobre tipos de interés (EUR, GMT 12:45 y 13:30): el BCE sigue siendo mucho más generoso, pero los comentarios más recientes también sugieren un cambio continuo. Las previsiones de diciembre todavía veían una inflación ligeramente por debajo de la marca del 2% este año en promedio este año y el próximo. Hasta ahora, el escenario principal del BCE ha sido que las tasas se mantendrán sin cambios durante este año con la previsión de que las compras netas de activos terminarán poco antes de la primera subida de tasas. Cuándo terminarán permanece abierto hasta el momento, y aunque las compras netas de activos a través del programa APP están programadas para ejecutarse a un ritmo más alto durante el segundo y tercer trimestre, cuando finalice el PEPP, no hay compromiso de permitir que las compras netas se ejecuten hasta el cuarto. cuarto. Entonces, en teoría, el primer paso para el BCE sería comprometerse con una fecha de finalización para las compras de activos netos en el marco del programa APP. Eso podría suceder la próxima semana, si el BCE está dispuesto a aceptar que las tasas de interés podrían subir antes de lo anticipado a la luz de las crecientes presiones inflacionarias.
PMI no manufacturero (USD, GMT 15:00) – El ISM-NMI Se espera que el índice se mantenga estable desde 62,0 en diciembre, por debajo de un máximo histórico de 69,1 en noviembre y un máximo histórico anterior de 66,7 en octubre.
viernes – 04 febrero 2022
Evento de la semana: Nóminas no agrícolas (USD, GMT 13:30): se prevé un aumento de 250.000 en las nóminas no agrícolas de enero, después de las ganancias de 199.000 en diciembre. Se espera una restricción de la nómina de la ola de Omicron, junto con un impulso a la semana laboral y las ganancias por hora. Se prevé un aumento de 45.000 puestos de trabajo en las fábricas en enero, después de un aumento de 26.000 en diciembre, con la tasa de desempleo para sostener la caída de diciembre al 3,9 % desde el 4,2%, y se supone que las horas trabajadas aumentarán un 0,3 % después del aumento del 0,2 % en diciembre. Se supone que los ingresos medios por hora aumentarán un 0,5 %, tras un aumento del 0,6% en diciembre y del 0,4 % en noviembre, mientras que el aumento interanual de los salarios debería aumentar del 4,7 % al 5,2 % debido a una comparación difícil.
Datos de empleo (CAD, GMT 13:30) – El empleo de Canadá aumentó 54,7k en diciembre luego del aumento de 153,7k en noviembre. La tasa de desempleo cayó al 5,9% desde el 6,0%.
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Andria Pichidi
Market Analyst
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