Los precios del petróleo siguen respaldados en mercados ajustados y, aunque los precios del gas en Europa se corrigieron la semana pasada, la decisión de Rusia de cortar el suministro a Finlandia destaca el riesgo continuo de una interrupción más amplia de las entregas de gas ruso a la UE. Mientras tanto, el oro ha encontrado un equilibrio y los lingotes finalmente terminaron con la racha de pérdidas semanales, mientras que el riesgo de una crisis alimentaria mundial parece cada vez más real.
Los precios del petróleo son un poco más firmes y siguen respaldados en mercados ajustados. USOIL ha subido marginalmente a $111, aunque está en el medio del estrecho rango de $111.94 a $109.51. Sigue existiendo una especie de tira y afloja entre las expectativas de una economía estadounidense bastante resistente este año, frente a los actuales problemas de codicia de China y las incertidumbres sobre las políticas de la UE con respecto a las importaciones rusas.
En el lado favorable, el recorte de tasas del PBoC la semana pasada ha brindado cierto respaldo al petróleo, así como a las expectativas de que Shanghái reabra el 1 de junio. Además, los precios de la gasolina y el diésel en EE.UU se mantienen en máximos históricos o cerca de ellos, y es probable que la llegada de la temporada alta de conducción en EE.UU y Europa mantenga los mercados ajustados y los precios altos. Fatih Birol de la AIE le dijo a Bloomberg que los precios del petróleo podrían subir aún más y pidió a los productores de petróleo que actúen de manera responsable para ayudar a contener los precios. Y advirtió que «podríamos ver que los precios incluso suban, sean mucho más volátiles y se conviertan en un gran riesgo de recesión para la economía mundial», y agregó que «si Europa reduce las importaciones de petróleo de Rusia, no será fácil para los mercados petroleros mundiales.»
Sin embargo, hasta ahora la UE no ha logrado ponerse de acuerdo sobre la prohibición de las importaciones de petróleo ruso, en gran parte gracias a la resistencia de Orban de Hungría, que continúa exigiendo amplias excepciones. Mientras tanto, el ex jefe del segundo grupo petrolero más grande de Rusia le dijo al FT que la prohibición del crudo «imposible de reemplazar» de Rusia sería el «escenario más negativo» para todas las partes y un «shock para todos». A pesar de la resistencia de Hungría, la mayoría de los líderes de la UE siguen comprometidos a unirse a la prohibición de las importaciones de petróleo ruso, pero por ahora el hecho de no llegar a un acuerdo está limitando la ventaja del petróleo. Mientras tanto, hubo informes hoy de que la Casa Blanca está sopesando una liberación de emergencia de diesel de una reserva que rara vez se usa para aliviar la escasez de suministros.
Los precios del gas en Europa han caído más de un -10% durante la semana pasada, y los precios en EE. UU. también han bajado ligeramente en comparación con el lunes pasado, a pesar de que Rusia agregó a Finlandia a la lista de países europeos que tendrán que vivir sin el suministro ruso. Los flujos en el gasoducto principal se detuvieron temprano el sábado, según el importador finlandés Gasum Oy, aunque la empresa estatal de energía también dijo en un comunicado que se había preparado cuidadosamente para esta situación y que «siempre que no haya interrupciones en el suministro de gas». red de transporte, podremos abastecer de gas a todos nuestros clientes en los próximos meses». Los suministros a Finlandia continúan a través del gasoducto Balticconnector desde Estonia, y las importaciones de gas de Finlandia desde Rusia representan una pequeña parte de las importaciones de energía del país. Por ahora, la medida es principalmente una señal, pero como la disputa sobre las modalidades de pago aún no ha terminado, y si Rusia excluye a Alemania o a toda la UE, las implicaciones económicas a corto plazo serían considerables.
El oro finalmente puso fin a su racha de pérdidas semanales la semana pasada y logró subir un 1,9%. El oro sigue siendo compatible hoy y los lingotes subieron en el cierre de ayer a medida que aumenta la aversión al riesgo, a $1862.77, rompiendo el SMA de 20 y 200 días. El mango de 1870 (38,2 % de nivel de Fib.) sigue siendo clave. El oro ha recuperado parte de su estatus de refugio seguro, ya que la preocupación de que una acción agresiva de la Fed socavará la recuperación de EE. UU. parece haber afectado el estatus de refugio del dólar y el yen y el oro parecen volver a estar a favor como cobertura contra los riesgos de crecimiento.
Mientras tanto, los precios de las materias primas agrícolas se mantienen en su mayoría marcadamente más altos que hace un año, a medida que aumenta la preocupación de que las consecuencias de la guerra de Ucrania y las sanciones a Rusia desencadenen una crisis alimentaria mundial. La sequía en la India no está ayudando, por supuesto, y los precios del trigo en particular han subido, lo que llevó al presidente del BoE, Bailey, a advertir sobre un aumento «apocalíptico» en los precios de los alimentos. Mientras tanto, el Banco Mundial anunció la semana pasada un plan de acción de $ 30 mil millones para financiar una «respuesta global a la actual crisis de seguridad alimentaria». El presidente del Grupo del Banco Mundial, David Malpass, dijo que “para informar y estabilizar los mercados, es fundamental que los países hagan declaraciones claras ahora sobre futuros aumentos de la producción en respuesta a la invasión de Ucrania por parte de Rusia. Los países deben hacer esfuerzos concertados para aumentar el suministro de energía y fertilizantes, ayudar a los agricultores a aumentar las plantaciones y los rendimientos de los cultivos, y eliminar las políticas que bloquean las exportaciones e importaciones, desvían los alimentos hacia biocombustibles o fomentan el almacenamiento innecesario”.
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Andria Pichidi
Analista de mercado
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