En términos generales, las cosas que afectan el fuerte debilitamiento del panorama de las materias primas son el endurecimiento de la Reserva Federal, el fortalecimiento del dólar estadounidense y las preocupaciones geopolíticas. Esto ha creado temores de recesión y desinflación, pero una Europa más volátil ha elevado al dólar estadounidense, lo que a su vez ha ejercido una mayor presión sobre los precios de las materias primas.
El índice del dólar estadounidense el miércoles volvió a subir un +0,55% y cotizaba a 106,79 después de probar el nivel de precios de 107,00 y registrar nuevos máximos de dos décadas. El índice de servicios ISM de EE.UU más fuerte de lo esperado y el informe de empleos JOLTS de mayo aún respaldan al dólar. El índice de servicios ISM de junio cayó -0,6 a 55,3, más fuerte que las expectativas de 54,0 y las ofertas de empleo JOLTS de mayo cayeron -427.000 a 11,254 millones, lo que indica un mercado laboral más sólido de lo esperado de 11.000 millones.
Las actas de la reunión del FOMC de junio dijeron que ven riesgos significativos de una inflación arraigada y que es posible una política más estricta si es necesario a su debido tiempo. Los funcionarios de la Fed ven la posibilidad de una subida de tipos de 50 pb o 75 pb en la reunión del FOMC de julio.
El comercio de productos básicos esta semana experimentó una fuerte caída. Aunque el metal precioso no se acercó a la caída del -10% del petróleo. Sin embargo, el oro ha perdido -4%, la plata ha perdido -3,5%, el cobre ha perdido -4,9%, el paladio – 3,4%, el platino -3,2%. En cuanto a los commodities agrícolas, el Algodón perdió -9% (perdió más de -40% desde el pico de mayo) y el Café -5,7%.
Los productos básicos sensibles como el petróleo crudo, los metales y los cultivos se vieron afectados. El cobre desvalido ha entrado en un mercado bajista cayendo más del 30% desde su máximo en marzo. Esto es importante porque ha sido el comienzo de cada recesión en los últimos treinta años.
La inflación sostenida y la recesión que se avecina pesan en la mente de los consumidores. Muchos empleadores están comenzando a cancelar ofertas de trabajo. Señala una brecha en el mercado laboral cuya fortaleza hasta la fecha ha evitado una recesión. La inflación ha llegado a todos los sectores de la economía.
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Ady Fangestu
Analista de Mercado – Oficina Educativa de HF – Indonesia
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