El BCE espera nuevas subidas de tipos en las próximas reuniones. El BCE finalmente se unió al club de las subidas de tipos y dijo que la subida de tipos mayor de lo esperado inicialmente estaba «basada en la evaluación actualizada de los riesgos de inflación del Consejo de Gobierno y el apoyo reforzado proporcionado por el TPI para la transmisión efectiva de la política monetaria». La declaración inicial señaló que es probable que haya aumentos de tasas adicionales en las próximas reuniones, y la decisión se tomará reunión por reunión. La carga anticipada del ciclo de ajuste en la situación actual claramente es una buena idea, y complacerá a los halcones en el BCE, mientras que las palomas estarán complacidas de haber hecho despegar la nueva herramienta TPI. El nuevo programa es potencialmente ilimitado y puede activarse para «contrarrestar dinámicas de mercado desordenadas e injustificadas que suponen una grave amenaza para la transmisión de la política monetaria en toda la zona del euro». La escala de compras de TPI depende «de la gravedad de los riesgos que enfrenta la transmisión de pólizas» y «las compras no están restringidas ex ante». Entonces, si bien las compras regulares de activos han terminado, ahora existe una nueva herramienta potencialmente ilimitada para comprar deuda en problemas. Los detalles mostrarán si esto significa que la cláusula de «no rescate» es finalmente cosa del pasado. Los rendimientos de la zona euro están disparando más, con el alemán a 10 años en 1,355% ahora y el italiano en 3,692%. EURUSD está en 1.0253 ahora.
El BCE elevó las tasas en 50 pb, un movimiento mayor de lo esperado, aunque al mismo tiempo, el banco presentó una nueva herramienta, llamada TPI, para abordar la «dinámica de mercado desordenada e injustificada». Los halcones se salieron con la suya con la subida de tipos entonces y el movimiento de 50 pb acaba con el entorno de tipos de interés negativos, ya que eleva el tipo de depósito al 0,00 % y el tipo principal de refinanciación al 0,50 %. El EUR ha subido tras el anuncio, al menos por ahora, ya que sospechamos que la reacción final dependerá de los detalles del TPI.
En los EE. UU., las solicitudes iniciales de desempleo aumentaron 7k a 251k en la semana que finalizó el 16 de julio después de aumentar 8k a 244k en la semana del 9 de julio. Este es el más alto desde noviembre. De hecho, las solicitudes iniciales generalmente han tenido una tendencia al alza desde que cayeron a un mínimo de 53 años de 166k en marzo y esta tendencia se suma a las preocupaciones sobre la economía. Y los datos de esta semana recibirán un escrutinio adicional ya que cubren la semana de encuestas de empleo de BLS. El promedio móvil de 4 semanas subió a 240,5k después de subir hasta 236k (era 235,75k). Las solicitudes iniciales de desempleo no ajustadas estacionalmente aumentaron 7,9k a 249k desde 241,1k (era 241,3k). Las reclamaciones continuas aumentaron 51k a 1384k para la semana del 9 de julio después de caer -39k a 1333k (era 1331k) anteriormente. La tasa de desempleo de los asegurados volvió a subir hasta el 1,0 % después de volver a caer al mínimo histórico anterior del 0,9 % en la semana del 2 de julio.
Las 7.000 reclamaciones iniciales aumentan a un máximo de 8 meses de 251.000 en la semana de la encuesta BLS desde un máximo anterior de 244.000, lo que deja un aumento significativo de 4 meses desde el mínimo de 53 años de 166.000 en marzo. Un aumento de 51.000 en reclamaciones continuas hasta un máximo de 3 meses de 1.384.000 en la segunda semana de julio también deja un gran ascenso de 7 semanas desde un mínimo de 52 años de 1.306.000 a mediados de mayo. Las solicitudes iniciales tienen un promedio de 246k en julio, frente a los promedios anteriores de 232k en junio, 209k en mayo y 187k en abril. La lectura de la semana de la encuesta BLS de julio de 251k se ubica muy por encima de las lecturas de la semana de la encuesta anterior de 233k en junio, 218k en mayo y 185k en abril. Para reclamos continuos, esperamos un aumento de 56k entre las semanas de la encuesta BLS de junio y julio, dejando el primer aumento desde mayo de 2020, luego de caídas de -19k en junio, -60k en mayo, -139k en abril, -91k en marzo, y -154k en febrero. La tendencia alcista de 4 meses en las solicitudes iniciales y la tendencia alcista de 7 semanas para las solicitudes continuas sugieren un riesgo a la baja para nuestra estimación de nómina no agrícola de julio de 260 000, y un riesgo a la baja mucho mayor en el cuarto trimestre.
Haga click aquí para acceder a nuestro Calendario Económico
Andria Pichidi
Analista de mercado
Descargo de responsabilidad: Este material se proporciona como una comunicación de marketing general solo con fines informativos y no constituye una investigación de inversión independiente. Nada en esta comunicación contiene, o debe considerarse que contiene, un consejo de inversión o una recomendación de inversión o una solicitud con el fin de comprar o vender cualquier instrumento financiero. Toda la información proporcionada se recopila de fuentes acreditadas y cualquier información que contenga una indicación de rendimiento pasado no es una garantía ni un indicador confiable del rendimiento futuro. Los usuarios reconocen que cualquier inversión en Productos Apalancados se caracteriza por un cierto grado de incertidumbre y que cualquier inversión de esta naturaleza implica un alto nivel de riesgo del cual los usuarios son los únicos responsables. No asumimos ninguna responsabilidad por cualquier pérdida que surja de cualquier inversión realizada en base a la información proporcionada en esta comunicación. Esta comunicación no debe reproducirse ni distribuirse sin nuestro permiso previo por escrito.
