El dólar cayó este lunes mientras los inversores están en espera de los datos de inflación de agosto que se publicarán el día de mañana martes, por parte de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU.
Se espera que el IPC subyacente mensual, la cual excluye alimentos y energía, se mantenga en 0.3% como en julio, un ligero aumento del 0.1% del IPC subyacente anual a 6.0%, aunque se ha mantenido en 5.9% los últimos 2 meses.
El IPC anual prevé una reducción del -0.4% a 8.1% frente al 8.5% actual, lo cual daría una reducción de –1.0% desde su máximo de 9.1% en junio, cifra que no veíamos hace 40 años, el IPC mensual se cree que baje a -0.1% respecto al previo de 0.0%.
El mes anterior tuvimos la mayor reducción del -2.0% en el costo de transporte debido a la fuerte baja del petróleo (sin embargo el gas se mantiene alto) dejando a 16.4% a/a, seguido del vestido y calzado con -1.1% ahora a 5.1% a/a. En el otro lado, tuvimos un aumento de 1.1% para alimentos y bebidas ahora en 10.5% a/a (para agosto se espera un aumento del 1.6% para dejarlo en 12.1%) y 0.5% en vivienda, menaje y medicina posicionándose a 7.4%, 10.1% y 4.8% respectivamente.
El cambio de hábitos en el gasto de los consumidores (el cual se redujo de 1.8% a 1.5% en el segundo trimestre (2-3% prepandemia)) se vio enfocado a gastos en la canasta básica y servicios esenciales y no a los habituales gastos enfocados en las tiendas departamentales, consumo en restaurantes, viajes y carros, entre otras cosas. Esto para hacer frente a la alta inflación y la estricta política monetaria. Lo cual ha obligado a las empresas minoristas a crear descuentos para liquidar el inventario estancado durante la pandemia y actual recesión técnica (1T22 -0.4%, 2T22 -0.1%), mientras se superan los desafíos de los bloqueos de la cadena de suministros, lo que podría dificultar un tercer trimestre del PIB positivo.
Como bien hemos visto, la FED continúa su fuerte compromiso para reducir la inflación, lo cual ha conducido al endurecimiento continuo de la política monetaria con fuertes subidas a la tasa de interés, las últimas en 75pb, y como bien lo menciona Powell, «se continuará con una postura restrictiva durante algún tiempo» hasta llegar al objetivo del 2%.
En general, los datos que se esperan darían señal de que los esfuerzos de la FED han dado resultado en reducir la inflación. Sin embargo, a pesar de que es muy posible que se reduzca un poco más en agosto, no se sabe si esta continuará ya que la disminución no fue total, pues también hubo aumentos en algunos sectores y es poco probable que la FOMC afloje en su política monetaria hasta llegar al nivel objetivo (percibiéndose aún lejano), para lo cual podríamos esperar una tercer subida consecutiva de 75pb el 21 de este mes.
Análisis Técnico
USDIndex D1 – $108.23
El índice del dólar ha mantenido una tendencia alcista constante con pequeños retrocesos y amplios impulsos alcistas seguidos a las anteriores subidas de tipos de interés (marcadas con verticales rojas). El precio marcó máximos en 110.76, niveles que no veíamos desde 2002, sin embargo no logró mantener el nivel de 110.00 y ha caído a 107.77 el día de hoy marcando el nivel más bajo de este mes. Sin embargo, el dólar sigue siendo sólido.
Con divergencia bajista en el MACD y con el historial del precio después de los últimos aumentos en tasas, podemos decir que que el precio se encuentra en retroceso en espera de la decisión de la FED, ahora en un soporte inmediato en 108.00 mientras testea la SMA de 20p 1D en 108.62, seguido de la SMA de 50p D1 en 107.38, tenemos un soporte más fuerte en el nivel psicológico de 105.00 que podría marcar rango con la SMA de 100p D1 en 105.43, seguido del nivel 61.8% Fibo en 102.10 seguido de la SMA de 200p D1 en 101.31 y hasta el nivel psicológico y soporte clave de 100.00
En caso de continuar alcistas, deberíamos recuperar y mantener los 110.00, seguido a esto tenemos resistencia en el Fibo 78.6% mensual en 110.54 seguido del Fibo 88.6% en 115.56 y de ahí hasta zona de máximos de finales de 2001 – inicios de 2002 que va de los 120.00-121.29
Otros activos :
- US500 +1.06% – US100 +1.27% – US30 +0.72%
- XAG/USD +5.12% – XAU/USD +0.43%
- USOil +2.15% – UKOil +2.14%
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Aldo Zapien.
Analista de mercado
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Fuentes:
https://www.wsj.com/articles/inflation-showed-signs-of-easing-in-several-industries-in-august-11662888602?mod=e2fb&fbclid=IwAR2W2ZJ9wJR9GdZo_l6r4ILEIVBRsCu2yGqMuJDV6DjjZ6UUZVY_V09AeLg
