USD/CNH registró un repunte de casi siete meses, con el mínimo del año en 6.3046 en febrero (un nivel no visto desde abril de 2018). Al cierre de ayer, el par de divisas se situó en la marca de 7,05, acercándose al máximo de julio de 2020 de 7,075.
Las expectativas de aumentos agresivos de las tasas por parte de la Reserva Federal esta semana en el FOMC han mantenido al dólar alcista, mientras que la política de «covid cero» de China ha detenido la actividad empresarial en su principal centro económico y ha afectado gravemente el crecimiento. La Cámara de Comercio Europea advirtió recientemente que «el atractivo de China como centro de inversión se está erosionando».
Las diferencias en la política monetaria también han contribuido a la situación de «dólar fuerte, renminbi débil». El Banco Popular de China también recortó las tasas de interés clave el mes pasado en medio de un repunte de la epidemia y una crisis inmobiliaria, una medida que aceleró la depreciación del yuan frente al dólar, cayendo más del 3 por ciento en un solo mes. Ayer, el banco central anunció que mantendría la tasa de interés cotizada en el mercado de préstamos (LPR) sin cambios en 3,65% y 4,30% para plazos de un año y cinco años, respectivamente. En cualquier caso, algunos economistas creen que la suspensión de la relajación monetaria por parte del Banco Popular de China es solo una estrategia a corto plazo, que consiste principalmente en reducir la presión de la salida de capitales. Predicen que el banco central reducirá aún más las tasas de interés más adelante este año.
Figura 1: Probabilidades de la tasa objetivo para la reunión de la Fed de septiembre de 2022. Fuente: CME
A las 02:00 hora de Beijing del jueves, el mercado se centrará en la decisión sobre la tasa de interés del FOMC de la Reserva Federal. Fedwatch mostró un 84% y un 16% de probabilidades de una subida de tipos de 75 y 100 puntos básicos, respectivamente, en comparación con el 75% y el 25% de hace una semana. Media hora después del final de la resolución, el presidente Powell también hablará, y sus puntos de vista y posiciones sobre las futuras perspectivas económicas y de inflación también son motivo de preocupación.
Análisis técnico:
El USD/CNH (USDCNH) se situó ayer por encima de la marca de 7,00 y, al momento de escribir, el par extendió las ganancias a alrededor de 7,06, acercándose al máximo de 7,0750 de julio de 2020. El área de 6,94 a 7,00 es un soporte clave. Los riesgos alcistas permanecen si el par logra cerrar por encima de esta área después de fin de mes. Se espera que USDCNH continúe probando 7.0750 y el área de resistencia de 7.15 a 7.20, seguido de 7.29. Alternativamente, si el par rompe por debajo del área de 6.94-7.00, el par podría enfrentar una corrección técnica a corto plazo y probar el siguiente soporte en 6.85, 100-SMA y 6.75.
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Larince Zhang
Analista de mercado
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