La especulación de que los crecientes riesgos de recesión harán que los bancos centrales sean más cautelosos ha seguido persistiendo.
Los precios del gas en Europa subieron hoy, y TTF cotiza nuevamente por encima de los 100 EUR por megavatio hora, después de que los ministros de energía de la UE retrasaran hasta el 24 de noviembre la fecha límite para un acuerdo sobre una nueva herramienta de crisis para limitar los precios. tomar aún más tiempo y no se espera que los cambios entren en vigor antes de la próxima primavera. Aún así, con un clima inusualmente cálido y el progreso en los pasos a nivel de la UE para hacer frente al aumento de los precios, el gas europeo todavía está listo para una fuerte caída mensual.
Mientras tanto, los precios del petróleo han subido a medida que mejoró el apetito por el riesgo y el dólar se corrigió, con el USOIL cotizando a $86.30 por barril en este momento. Las restricciones de suministro y las preocupaciones sobre el crecimiento global y, por lo tanto, las perspectivas de demanda siguen siendo los principales factores impulsores.
En otros lugares, las cifras oficiales del PIB de China pueden haber sido mejores de lo esperado apoyando un poco los precios del petróleo, pero estuvieron por debajo de los objetivos oficiales y el desempleo aumentó. También hubo datos de aduanas que mostraban que la demanda se había mantenido moderada. La estrategia Covid de China ha estado limitando la actividad en China, que es el mayor importador de crudo del mundo, y estos datos, junto con los débiles informes de PMI, han resaltado los riesgos para el crecimiento y la demanda mundiales. Es probable que la decisión de la OPEP+ de reducir la oferta continúe poniendo un piso a los precios. Pero, dado que el banco central aún está en camino de lograr aumentos considerables de las tasas, los temores de recesión persisten y probablemente limitarán cualquier avance.
Los líderes de la UE acordaron la semana pasada otra serie de medidas, diseñadas para domar los mercados energéticos volátiles. Alemania cedió algo de terreno, lo que significa que, en teoría, el camino está allanado para una breve intervención para controlar los costos del gas hasta que se desarrolle un nuevo sistema de precios. Sin embargo, los detalles aún deben ser elaborados por los ministros de energía, y todavía existe cierto riesgo de que los países individuales veten lo que se les ocurre.
No obstante, el presidente de la Comisión Europea, Charles Michel, la calificó como «una hoja de ruta muy buena y sólida», aunque el presidente del Consejo Europeo, Charles Michel, admitió que se trata de una «lista de medidas en las que se seguirá trabajando». Una propuesta separada, que efectivamente es un esquema para limitar el precio del gas utilizado por los productores de energía, también avanzará a más discusiones. Finalmente, los líderes de la UE acordaron un enfoque voluntario para la compra conjunta de gas después de que Hungría vetara las demandas de un enfoque obligatorio. Tenemos un compromiso clásico de la UE que ayudó a poner un límite a los precios del gas en Europa, que ahora han bajado más del -25 % en comparación con los niveles observados hace una semana.
Mientras tanto, los precios del oro se han movido al alza y se dirigen hacia una ganancia semanal y mensual, a medida que el dólar estadounidense corrige. El USDIndex ha caído por debajo de 110 a medida que los rendimientos del Tesoro caen y los comerciantes reinan en las apuestas de aumento de tasas. Al mismo tiempo, los informes decepcionantes del sector tecnológico pesan sobre las perspectivas. El lingote cotizaba a $1674, un 1,3% más en el día y alrededor de un 2,8% tanto en la semana como en el mes. La plata sigue teniendo un rendimiento superior, pero ambos metales aún se encuentran por debajo de los niveles observados hace un año.
Sin embargo, la preocupación de que la política de «cero covid» de China siga limitando el crecimiento y de que las tensiones entre EE. UU. y China vuelvan a estallar, seguirá pesando sobre la confianza general del mercado.
Los precios de los productos básicos agrícolas también siguen siendo objeto de atención, ya que la inflación de los precios de los alimentos sigue siendo un factor importante de las presiones inflacionarias mundiales. Mientras tanto, la UNCTAD destacó que una renovación de la Iniciativa de Granos del Mar Negro sigue siendo crucial para asegurar el suministro continuo de los mercados mundiales y controlar los precios, que en realidad han bajado un poco en los últimos meses.
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Andria Pichidi
Analista de mercado
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