Estados Unidos y el dólar estadounidense: perspectivas para 2023
2022 fue un año extremadamente impredecible, volátil e inestable para la economía global, ya que las monedas globales se vieron sometidas a una presión extrema con cambios bruscos, alcanzando niveles sin precedentes. El año fue difícil para los bonos y acciones globales, así que buen viaje.
En 2023, la atención se centrará en los mismos viejos factores que impulsaron los mercados hasta 2022, especialmente las decisiones de política monetaria y las dinámicas concomitantes de inflación y recesión. Se espera ampliamente que los principales bancos centrales continúen subiendo las tasas para comenzar el nuevo año. Y los pesados calendarios de datos alimentarán las decisiones de los políticos sobre las trayectorias de las tasas.
El principal beneficiario de todas las turbulencias ha sido sin duda el dólar estadounidense, ya que demostró cuán resistente puede ser como refugio seguro en tiempos de incertidumbre económica mundial, con el índice del dólar estadounidense alcanzando un máximo de 20 años en valor frente a un cesta de las principales monedas. Aunque se espera que el curso de las condiciones económicas mundiales cambie en 2023, los expertos aún esperan que el dólar continúe con su impulso alcista y mantenga su posición sólida frente a sus contrapartes.
El año pasado ha sido un indicador significativo y una afirmación de que el dólar estadounidense juega un papel importante en la economía global, y su fuerza se ha mantenido resistente a pesar del turbulento panorama económico y geopolítico que abarcó el 2022. La pura confiabilidad del dólar ha sido la piedra angular de su estado de refugio seguro, y esto se puso a prueba con eventos globales que van desde las interrupciones de la cadena de suministro global provocadas por la demanda posterior al covid, la guerra en Ucrania, la inflación global récord y el aumento de las tasas de interés globales.
El profesor asistente de instrucción de la Escuela de Políticas Públicas Harris de la Universidad de Chicago, Dave Schabes, reiteró este sentimiento y sostiene que, “Estados Unidos siempre ha sido visto como el refugio seguro mundial número uno en tiempos de incertidumbre política o militar. ” y que esencialmente al comienzo de la guerra, los inversionistas buscaron lugares estables y seguros para colocar sus inversiones hasta que la guerra y la incertidumbre económica mundial disminuyeran. El efecto neto de este atractivo de refugio seguro se ve en la forma en que el índice del dólar ganó un 16,5% en 2022, pasando de un mínimo de 95,55 a alcanzar un máximo de dos décadas en el nivel de 114,67.
De cara a 2023, se espera que el USDIndex se mantenga fuerte frente a otras monedas globales, y esto se verá impulsado principalmente por la dinámica de riesgo y el entorno inflacionario que se espera que continúe hasta bien entrado 2023 y principios de 2024, así como la guerra entre Rusia y Ucrania. , que se espera que ralentice el crecimiento económico en Europa y exacerbe la crisis energética hasta bien entrado 2023 y posiblemente incluso se extienda hasta 2024.
Pueden surgir numerosos factores imprevistos que podrían afectar la fortaleza del dólar, y el principal de ellos es la Reserva Federal y su postura política sobre las tasas de interés para el próximo año. La mayoría de los expertos y participantes del mercado esperan que la FED continúe con su postura agresiva en la lucha contra la inflación récord, como la que se experimentó por última vez a fines de la década de 1970 y principios de la de 1980. Si bien 2022 fue un año en el que el indicador de inflación (IPC) más conocido, que mide la diferencia porcentual en el precio de una canasta de bienes y servicios consumidos por los hogares, aumentó y alcanzó su punto máximo en junio por encima del 9 %, algunos participantes del mercado han hecho la audaz especulación de que la inflación ha alcanzado su punto máximo y que se producirá una tendencia a la baja hasta bien entrado 2023.
Esta expectativa de inflación más suave se puede atribuir a cuán agresiva ha sido la Reserva Federal al aumentar las tasas de interés seis veces en 2022, lo que ha reducido gradualmente la demanda de bienes y servicios, lo que resultó en una disminución gradual del índice de precios al consumidor y tuvo el efecto neto de mover la tasa de los fondos federales de cero a principios de 2022 a casi el 5 % para fines de 2022. Los expertos económicos del Banco de la Reserva Federal tienen expectativas mixtas de que el PCE básico comenzará a caer a alrededor del 3,1 % en 2023, lo que aún es una distancia del objetivo del 2 %, que podría llevar algún tiempo alcanzar, desde 2023 hasta potencialmente 2025.
Sin embargo, los participantes del mercado esperan que la Reserva Federal siga aumentando gradualmente las tasas de interés hasta principios de 2023, incluso si puede ser a un ritmo más conservador, y luego se detenga en algún momento del año antes de una política de pivote. El resultado esperado es que la inflación seguirá disminuyendo gradualmente, lo que le dará al banco central la señal necesaria para alejarse de su ciclo de ajuste, y esto tendrá importantes implicaciones para las perspectivas económicas del dólar estadounidense en 2023.
Revisión del índice del USD
- Un dólar más fuerte ha sido el tema de la economía mundial en 2022 y es probable que persista hasta bien entrado 2023.
- La Reserva Federal seguirá aumentando las tasas de interés en respuesta a los datos inflacionarios antes de un giro en el ciclo de ajuste.
- La inflación puede haber alcanzado un máximo del 9% en junio de 2022 y se espera que disminuya gradualmente en 2023 hasta el 3,1%.
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Ofentse Waisi
Analista de Mercado – Oficina Educativa de HF – Sudáfrica
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