USDIndex la semana pasada se debilitó -0.69%, luego de fortalecerse durante 4 semanas consecutivas. El viernes, el índice registró pérdidas modestas debido a los menores rendimientos de los bonos del tesoro. Además, las noticias económicas chinas más fuertes de lo esperado impulsaron la demanda de activos de riesgo y pesaron sobre el dólar. Además, el repunte de las acciones redujo la demanda de liquidez por dólares al cierre de la semana pasada.
El mercado todavía está atrapado entre una narrativa de aterrizaje suave y sobrecalentamiento. Por un lado, el desafío proviene de una inflación demasiado alta. El índice de pagos de precios de manufactura ISM de EE. UU. se disparó en febrero, lo que sugiere que los precios al productor están repuntando nuevamente. Mientras tanto, en el continente azul, las cifras de inflación del IAPC de febrero fueron altas. Mientras que la inflación general volvió a caer hasta el 8,5 % (desde el 8,6 % de enero), la inflación subyacente se disparó hasta un nuevo récord del 5,6 %. El mercado reaccionó elevando los rendimientos y descontando más subidas de tipos por parte del BCE y la Fed.
Por otro lado, la aparición de Christine Lagarde a mediados de la próxima semana será muy esperada tras los datos de inflación de febrero. El presidente del BCE ha enfatizado repetidamente que el banco central tiene mucho que hacer, y las últimas cifras, especialmente el núcleo que de repente subió a nuevos máximos, lo reforzarán.
Estados Unidos tiene una semana muy ocupada por delante. Dos puntos destacados en la agenda son el testimonio del presidente de la Fed, Powell, ante el Congreso y el informe de nómina no agrícola. La presencia de dos días de Powell en el Capitolio llamará la atención de los legisladores, ya que un mayor endurecimiento aumentaría los riesgos económicos y abriría la puerta a una recesión.
El informe de nóminas no agrícolas es la principal publicación económica de esta semana. Después de los 517.000 puestos de trabajo creados en enero, los comerciantes verán si la cifra sufre una seria revisión a la baja y si el crecimiento del empleo en febrero se ralentiza hasta los 200.000. Las presiones salariales también son clave y si las ganancias promedio por hora aumentan más de lo previsto, podrían impulsar más apuestas de aumento de tasas de la Fed.
También se espera que el presidente Biden publique su presupuesto para el año fiscal 2024, que puede incluir impuestos más altos. Los republicanos piden fuertes recortes de gastos, pero eso no se espera en esta versión. El aumento del límite de la deuda de EE. UU. comenzará a ser el foco de atención, pero aún se encuentra en sus primeras etapas.
Revisión técnica
EURUSD, D1 – repuntó +0,36% el viernes en medio de comentarios agresivos de los miembros del Consejo de Gobierno del BCE, Muller y Vasle, quienes dijeron que esperan aumentos de tasas adicionales por parte del BCE después de un aumento de tasas esperado de 50 pb este mes. El EURUSD sigue cotizando en el canal alcista, aunque se ha corregido un -3,5% desde el máximo provisional de 1,1032.
El EURUSD se recuperó después de bajar a 1.0532 (EMA de 200 días) la semana pasada, pero no logró extender las ganancias por encima de 1.0690. El sesgo inicial sigue siendo neutral, mientras que la caída correctiva desde 1,1032 aún puede extenderse más allá del soporte menor de 1,0532, pero estará limitada por los retrocesos del 38,2% (1,0482) y el 50% (1,0285) del sorteo de 0,9535 a 1, 1032 a provocar una reversión. Por el lado positivo, una ruptura de 1.0690 hará que el sesgo vuelva al alza para la resistencia de 1.0803 y hacia arriba. RSI está en 46 y MACD todavía está en la zona de venta.
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Ady Fangestu
Analista de Mercado – Oficina Educativa de HF – Indonesia
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