El día de hoy la Reserva Federal de los EE.UU anunció un aumento en linea con la expectativa del mercado de 25pb a la tasa de fondos federales para situarla en 5.00% (el nivel más alto desde abril 2006), siendo el noveno aumento consecutivo marcando un total de 475pb.
Si bien se esperaba una pausa en el aumento debido a la crisis bancaria los miembros de la FED mencionan que si lo consideraron pero que «el aumento fue respaldado por un fuerte consenso.» mientras que entienden que tendrá un impacto en la economía pero a este tiempo aún«no se sabe cual» pero prevén aparte de todo «condiciones crediticias más estrictas» las cuales ya se incluyen en las proyecciones de hoy.
Esto después de poner en duda el aumento debido a la quiebra de los 3 bancos nacionales Silicon Valley Bank, Signature y Silvergate junto con el pánico que aumentó a Credit Suisse a la lista. Para lo cual Powell menciona que su intención es «proteger a los bancos de la infección por bancarrota» y que «El sistema bancario es fuerte, los depósitos son seguros y la liquidez es buena después de las decisiones que hemos tomado.»
La FED mencionó el día de hoy que se acerca a su tasa terminal, la cual se estimó desde diciembre en 5,1%, para la cual nos faltaría un último aumento en 25pb. Sin embargo, algunos de los funcionarios creen que la tasa terminal pueda ser aún mayor. Se modificó la perspectiva para 2024 de 4.1% a 4.3% y se mantiene en 3.1% para 2025.
Los miembros del FOMC cambiaron el discurso y en la conferencia de hoy dijeron que “Ya no anticipamos que aumentos continuos a las tasas serán apropiados. Ahora vemos que puede ser apropiado un endurecimiento adicional» mientras se recalcó que «Los participantes no ven recortes de tasas este año. Simplemente no lo hacen».
Asimismo, se redujo la expectativa para el crecimiento del PIB pasando de 0.5% a 0.4% para este año, mientras que para 2024 bajo de 1.6% a 1.2% y se mantienen cercanas a 1.8% para 2025.
En la apertura de la conferencia se señaló que el mercado laboral sigue siendo «extremadamente ajustado».
Las proyecciones de las Tasas de Desempleo se ven reducidas 0.1% a 4.5% para fin de año y pero subiendo a 4.6% para 2024-2025.
Powell mencionó en la conferencia de hoy que «El crecimiento de los salarios ha mostrado algunos signos de relajación, pero la demanda aún supera a la oferta. Esperamos que eso se equilibre mejor con el tiempo.»
Powell mencionó que «La inflación se mantiene muy alejada de nuestro objetivo de 2%» y que a pesar de que esta cayendo, «el ritmo de caída del sector de bienes, servicios e inmobiliario es débil.» pero asegura que «la desinflación está ocurriendo absolutamente.»
Se puede observar que el problema de la inflación no está resuelto; entre tanto, los últimos datos nos muestran que la FED está en buen camino, apreciándose la caída en la inflación general desde sus máximos en junio de 9.1% actualmente a 6.0%, liderado por los alimentos de 9.2% a/a seguido de vivienda con 8.2% a/a mientras que el mayor aumento mensual es de 3.3% para vestido y calzado.
Se espera que la Inflación de los Precios de Gastos de Consumo Personal suba de 3.1% a 3.3% para el año en curso mientra que se también aumentó a 2.6% para 2024 y 2,1% en 2025.
«En febrero, la variación de 12 meses del IPC fue del 6% y la variación del IPC subyacente fue del 5.5%. La inflación se ha moderado un poco desde mediados del año pasado, pero la solidez de estas lecturas recientes indica que las presiones inflacionarias siguen siendo altas». – Jerome Powell
Sigo pensando que hay un camino hacia un aterrizaje suave. – Jerome Powell
- El Tesoro a 10 años bajó a 3.492%, el de 2 años cayó momentáneamente a 3.958%.
- USDIndex bajó -0.69% cerrando en 102.15 después de testear 101.65. El EURUSD se disparó +0.95% a 1.09117 pero cerró en 1.08569, el JPY cayó -0.98% de 132.992 a 130.993 pero cerrando por encima, la libra esterlina subió +0.51% a 1.23344 pero cerró por debajo de 1.23000.
- El Oro aumentó +1.53% hasta 1978.74 pero cerró en 1969.91 – La plata aumentó bastante +2.72% para testear el 23.00 cerrando apenas por debajo.
- El USOil subio +0.57% a testear 71.00 pero cerró por debajo de 70.00.
- US30 bajo -1.64% de máximos 32789.00 a 32032.0, US00 -1.37% pasando de 12955.5 a 12549.8, US500 bajo -1.65% desde máximos de 4043.41 a cerrar por debajo de 3940.26.
- BTC tomó liquidez en 28847.037 y bajo -3.01% quebrando mínimos anteriores y dejando nuevos en 26563.838 pero cerrando apenas por encima de los 27k. Nivel clave 28k para retroceso o continuacion de tendencia.
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Aldo W. Zapien.
Analista de Mercado – Oficina Educativa de HF – LATAM.
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