El Banco Central Europeo elevó su tasa de interés clave en 25 pb durante su reunión de mayo, lo que indica la desaceleración del endurecimiento de la política. Sin embargo, los costos de endeudamiento ahora han alcanzado su nivel más alto desde julio de 2008, luego de 7 aumentos consecutivos de tasas mientras el BCE busca combatir la alta inflación, a pesar del riesgo continuo de una recesión.
El banco central también anunció planes para detener la reinversión de efectivo de los bonos que vencen comprados con los 3,2 billones de euros de APP a partir de julio. Los últimos datos económicos revelaron que la tasa de inflación en la zona del euro subió al 7% en abril, y la tasa subyacente se mantuvo cerca del máximo histórico de marzo del 5,6%. Los tipos de interés de las operaciones principales de financiación, así como los tipos de interés de la facilidad marginal de crédito y de la facilidad de depósito, aumentaron hasta el 3,75%, 4,00% y 3,25%, respectivamente. Mientras tanto, la presidenta Lagarde dijo en su conferencia de prensa que el BCE tiene más razones para discutir y no detendrá el ciclo de aumento de tasas en el corto plazo. Fuente: bce
Mientras tanto, el par cruzado del franco suizo se fortaleció frente al euro a raíz de la decisión de política de tipos del BCE. El par de divisas EURCHF todavía muestra una marcada debilidad, ya que la agitación bancaria en los EE.UU ha beneficiado al franco suizo como una cobertura de vuelo contra la incertidumbre.
Es probable que el SNB en este caso continúe monitoreando el valor del franco suizo que continúa apreciándose, porque un aumento en el valor del franco suizo debilitará la economía, que depende en gran medida de las exportaciones. Los datos de esta semana reiteran que la economía suiza está mostrando algunos signos de tensión. La confianza del consumidor cayó a -13 en el segundo trimestre, frente a -9 en el primer trimestre. El PMI manufacturero siguió cayendo, desacelerándose de 47,0 a 45,3 en abril. Se espera que el IPC de abril el viernes aumente al 0,5% m/m desde el 0,2% de marzo.
Revisión técnica
El EURCHF del jueves (05/04) cayó un -0,23% y cerró en 0,9753. Esta caída es una extensión del pico de enero de 2023, después de que el rebote desde 0.9406 no continuara el repunte y se estancara por poco más del nivel de paridad.
Es probable que el sesgo intradiario sea a la baja, con la posibilidad de probar el soporte en 0.9705 y más allá del nivel del 61.8% FR en 0.9669. Por el lado positivo, la resistencia más cercana se ve en 0.9879, un movimiento por encima de este nivel abre la oportunidad de volver a probar los niveles de paridad 1.0000 y 1.0096. A corto plazo, todavía se considera que la presión de los osos domina. Así lo ilustran los indicadores técnicos que lo validan, con el precio por debajo de la EMA 26, el RSI en 35.8 y el MACD en zona de venta.
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Ady Fangestu
Analista de Mercado – Oficina Educativa de HF – Indonesia
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