XAUUSD ha marcado 3 picos históricos con casi la misma altura, el último se registró el 4 de mayo de 2023 a un precio de 2079,28. XAUUSD el viernes se movió a la baja y cerró con una pérdida de -0.21% en 2011.17. El repunte del índice del dólar el viernes y los mayores rendimientos de los bonos globales fueron negativos para los precios del oro. Las preocupaciones económicas que podrían conducir a una demanda reducida del metal industrial también pesaron sobre los precios de la plata, luego de que el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de EE.UU de mayo cayera a un mínimo de 6 meses.
El reciente repunte del oro fue impulsado por las previsiones de una inflación más lenta en 2023 y una retórica menos dura de la Fed. Como resultado, a pesar de las subsiguientes subidas de tipos de interés, los rendimientos del Tesoro a 10 años han retrocedido y el dólar se ha depreciado, ambos vientos favorables para el oro. El apoyo adicional también provino de la agitación del sector bancario y los preámbulos de la deuda de EE. UU. que debían vencer, lo que llevó a los inversores a conservar los activos de cobertura.
El gobierno de los EE.UU ha advertido que sus reservas de efectivo se están agotando y pueden enfrentar un incumplimiento o severos recortes de gastos para el 1 de junio de 2023. Es probable que esta situación aumente la demanda de oro como cobertura contra las incertidumbres económicas. Otra razón, es probable que más caídas en los rendimientos y la depreciación adicional del dólar que resultaría de la reducción de la inflación le den más fuerza al oro. La tasa de inflación anual de EE.UU cayó al 4,9% en abril, en comparación con el 6,4% de enero. Si la inflación continúa cayendo en línea con las expectativas del consenso, esto significa que una pausa en las tasas de interés es inminente y esto podría brindar apoyo al oro, aunque esto parece contrarrestar el papel inicial del oro como cobertura en tiempos de alta inflación. Sin embargo, los factores que influyen en el precio del oro son cada vez más complejos, debido al sentimiento.
Mientras tanto, según ABN-AMRO, el aumento del oro será limitado este año y aumentará más el próximo año. La razón principal es que los mercados de tipos de interés anticipan un recorte de tipos de la Fed en el tercer trimestre, por lo que debería reflejarse en los precios del oro, así como en la recuperación del dólar en los próximos meses. El precio de los múltiples recortes de tasas de la Reserva Federal y una modesta recuperación del dólar probablemente darán como resultado precios más bajos del oro, pero no cambiarán la tendencia. Mientras tanto, para 2024 son más optimistas sobre las perspectivas de los precios del oro, porque la flexibilización de la política monetaria por parte del Banco Central Mundial será positiva para los precios del oro en 2024.
Revisión técnica
XAUUSD, D1: el repunte del precio del oro desde la segunda ola ascendente (1804.56) está comenzando a perder impulso, con la presencia de velas de cuerpo más pequeño y mechas superiores largas en las últimas 8 semanas. La barra interna semanal vista como indecisión estuvo presente la semana pasada, por encima del nivel psicológico de 2000.00. Sesgo al comienzo de la semana, posiblemente todavía relativamente estable, pero la volatilidad puede ocurrir en medio de la baja liquidez al comienzo de la semana.
XAUUSD actualmente muestra un ligero sesgo negativo en el túnel ascendente, habiendo formado un máximo más bajo en 2048.09 la semana pasada. Una caída adicional por debajo del nivel de 2000.00 podría probar primero el soporte de 1978.37 (EMA de 52 días). Por el momento, el precio sigue estancado en la EMA de 26 días. Siempre que el precio se negocie por encima del nivel de 2000.00, es probable que prevalezca la consolidación y cualquier movimiento alcista probablemente se detenga también en los máximos recientes. El indicador técnico RSI está plano en 52 y no ha validado ninguna debilidad real del precio, aunque se ha detectado una divergencia bajista entre este y el MACD. Se necesita un fuerte movimiento a la baja para romper el soporte en 1978.37, para confirmar el comienzo de una ola correctiva, de lo contrario, la consolidación durará más. El movimiento por debajo del soporte en 1978.37 coloca el nivel de 50.0% FR (desde el drawdown 1804.56-2079.28) como un nivel ideal cerca del soporte en 1934.17.
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Ady Fangestu
Analista de Mercado – Oficina Educativa de HF – Indonesia
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