En este punto, todos ustedes conocen el breve intento y abortado levantamiento en Rusia durante el fin de semana, liderado por el empresario y mercenario Yevgeny Prigozhin e implementado por el grupo militar privado Wagner. No es nuestro propósito profundizar aquí en más escenarios geopolíticos, pero sí, ver los efectos en los mercados financieros de lo que en un momento pareció ser la mayor crisis en el ex país soviético en 30 años. Y es que prácticamente no ha habido ninguno: los futuros del crudo están totalmente planos en el momento de escribir este artículo, al igual que los futuros del maíz; el trigo está aumentando ligeramente, pero lo ha estado haciendo durante al menos un par de semanas; y lo mismo puede decirse del gas natural (Henry Hub), que habiendo alcanzado un nivel estadísticamente bajo de 2 dólares, ha vuelto a encontrar ofertas dentro de una lógica de mercado muy normal.
Es extraño que en una situación que todavía parece muy incierta, todavía no aparezca ninguna prima de riesgo en estos mercados en los que Rusia tiene un peso específico elevado.
El país gobernado por Putin fue el tercer mayor productor de petróleo del mundo en 2022, detrás de EE.UU y Arabia Saudita: allí se producen alrededor de 10,3 millones de barriles por día y considerando una demanda esperada de la AIE para el segundo semestre de 2023 de 103,2 millones de b/d estamos hablando 10% de la producción mundial. Esta es la voz más grande entre las exportaciones rusas y representó el 47,99% del total en 2021: el presupuesto del gobierno nacional se calcula sobre la base de las previsiones de precios de este producto.
Quienes piensan que con las sanciones y la guerra el golpe sufrido ha sido duro, en parte se equivocan: según el informe de mayo de la AIE, Rusia produjo 9,6 millones de b/d de los cuales 8,3 fueron para exportación: la facturación del mes alcanzó los 15.000 millones, más $1.7 mil millones desde abril de 2023 (pero oficialmente un -27% menos que el año anterior). Sin duda, la combinación ha cambiado: las exportaciones a Asia, pero también a Arabia Saudita, han aumentado significativamente. India actualmente compra la mitad del petróleo transportado por mar ruso, ya que la nueva capacidad de refinación está impulsando un cambio continuo hacia el este en los pronósticos de producción de crudo para el resto del año, lo que refleja la demanda regional. fortaleza.
Considere también que Blend Urals, ESPO y Sokol -típicos rusos- se negocian con un descuento de entre $13 y $5 frente al crudo. Obviamente, las exportaciones a Europa se han desplomado a pesar de que un estado de la UE, Grecia, es responsable a través de sus petroleros del 60 por ciento de las exportaciones del Mar Negro.
Pero como han señalado algunos bancos de inversión, incluidos GS y RBC, los riesgos potenciales van más allá del territorio ruso y el área de Rostov del Don, un importante centro estratégico para la distribución de petróleo desde el Mar de Azov: Wagner está presente y activo en Libia, por ejemplo, y cualquier bloqueo tiene el potencial de sacar del mercado 1,1 millones de b/d adicionales. Sin embargo, el crudo marca un +0,22% a 69,65 dólares sin que, repetimos, los comerciantes y especuladores exijan una prima adicional.
ANÁLISIS TÉCNICO
En el gráfico diario de crudo nada ha cambiado y todavía estamos en una fase de consolidación lateral dentro de una estructura descendente más amplia (con origen a principios de 2022). El rango dentro del cual se ha estado moviendo el precio desde principios de mayo es de $67,40 – $73,25. Anteriormente, desde diciembre de 2022 hasta marzo de 2023 con mayor caridad, el petróleo aún se movía en un amplio rango, entre $73,25 y $82. Si en algún momento del año volviéramos a operar en esos niveles lo más probable es que fuera una señal alcista, ya que la línea de tendencia roja y la parte superior del canal violeta se habrían roto y probablemente estaríamos por encima de los 50 y 200MA. Pero difícilmente nos sentiríamos cómodos adoptando una postura alcista antes de una ruptura de $73,25 – $74,50, de la cual aún estamos muy lejos.
Petróleo Crudo Diario, Nov 2022 – Hoy
Mientras tanto, seguimos monitoreando muy de cerca $67.40, que ha sido probado demasiadas veces últimamente (4 desde principios de mayo) y que si llegara a romperse abriría inmediatamente las puertas a $64 (que si se rompe nos llevaría a su vez al área de $58.50.
Cómo encaja esto con un mayor riesgo de estabilidad en el tercer mayor productor mundial es difícil de justificar en este momento: lo cierto es que no hay una reacción real a este mayor riesgo geopolítico en este momento y lo mejor que puedes hacer siempre. como comerciante es simplemente seguir el dinero.
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Marco Turatti
Analista de mercado
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