El IPC de Canadá de mayo registró 3,4% interanual (el menor aumento desde junio de 2021), en línea con las expectativas del mercado, y el valor anterior fue 4,4%; respecto al mes anterior el dato registró 0,4%, que fue menor que las expectativas del mercado de 0,5% y el valor anterior de 0,7%. El IPC subyacente sin tiendas de venta de autos registró 3,7% interanual, el menor aumento desde noviembre de 2021; mes a mes, el dato registró 0,4%, inferior al valor anterior de 0,5%.
Statistics Canada informó que el catalizador de la disminución del IPC general fue principalmente la disminución de los precios de la gasolina (-18,3% año tras año). La caída en los precios del petróleo también contribuyó a una moderación en las presiones inflacionarias del transporte (-2.4% YoY, vs. 1.3% anterior). Sin embargo, múltiples subdatos muestran que aún existen presiones de precios, entre las cuales los costos de los intereses de las hipotecas fueron los que más contribuyeron al crecimiento anual del IPC (hasta casi un 30% interanual (-2,7% en el mismo período del año pasado), golpeando un récord durante tres meses consecutivos).
Anteriormente, el Banco de Canadá elevó su tasa de interés de referencia al 4,75%, un máximo de 22 años. Después de que el IPC general continuara desacelerándose, el mercado monetario espera que la probabilidad de que el Banco de Canadá aumente las tasas de interés en 25 puntos básicos el 12 de julio a 59% (anteriormente 64%). Ven un 100% de posibilidades de que el banco central suba las tasas en otros 25 puntos básicos en su reunión de septiembre, ya que «la inflación subyacente sigue estancada y aún no muestra signos de una desaceleración sostenida».
Por otro lado, el yen se depreció aún más frente al dólar estadounidense, alcanzando ayer 144, continuando alcanzando un nuevo mínimo desde noviembre del año pasado. El tipo de cambio se está acercando a los 145 que la gente está observando, que es el nivel clave en el que esperan que el gobierno japonés esté listo para intervenir en el mercado de divisas. Recientemente, el ministro de Finanzas, Shunichi Suzuki, y Masato Kanda, el máximo funcionario a cargo de los asuntos cambiarios, han dejado claro que si el yen cae demasiado, «responderán a su debido tiempo» y «no descartan la posibilidad de una intervención». En cualquier caso, se espera que el efecto de la intervención sea limitado debido a los persistentes diferenciales de tipos de interés entre Japón y EE.UU (y otros países importantes). Mientras el BoJ no tenga inclinación a cambiar la política, un yen más débil parece razonable.
Análisis Técnico:
CAD/JPY: El gráfico mensual muestra que el tipo de cambio ha iniciado una ola de ganancias desde el mínimo de marzo de 2020, extendiéndose desde un mínimo de 73,80 hasta un máximo de 110,516 en septiembre de 2022 (un nuevo máximo desde enero de 2008). El tipo de cambio enfrenta una corrección técnica en el cuarto trimestre de 2022, repuntando nuevamente luego de tocar fondo en marzo de 2023 (94.061), y está a punto de registrar una ganancia de cierre de tres meses. El par cotiza por encima de la SMA de 100 meses y el MACD se encuentra en una configuración alcista.
El gráfico diario muestra que el impulso alcista del tipo de cambio puede mostrar signos de desaceleración en el corto plazo. Sin embargo, mientras el soporte en 103.70 y 96.95 permanezca intacto, la dirección seguirá siendo alcista. La resistencia a corto plazo es el pico de septiembre pasado en 110.516, y luego el área principal de 113.30 a 116.75.
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Larince Zhang
Analista de mercado
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