Ahora que cinco acciones (Microsoft, Apple, Nvidia, Amazon y Tesla) han alcanzado un peso combinado del 43,8 % en el índice Nasdaq100, ha surgido un problema técnico. Tal porcentaje está muy cerca de estar en contra de una regla de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) sobre la diversificación de FONDOS que dice que se debe realizar un reequilibrio especial cada vez que el peso total de las empresas, cada una con más del 4,5% de peso en el índice, supera el 48%. El gran repunte de las Megacaps ha elevado el índice Nasdaq100 un 37,5% este año y aumentado considerablemente su peso dentro del mismo: en la actualidad Microsoft tiene el mayor peso con un 12,91%, seguido de Apple con un 12,47%, Nvidia con un 7,04%, Amazon al 6,89% y Tesla al 4,50%, según datos de Refinitiv. Por lo tanto, habrá un cambio en la composición del índice de referencia tecnológico con cambios que se anunciarán mañana (14 de julio) y entrarán en vigencia antes de que abra el mercado el 24 de julio. Tal reequilibrio basado en esta regla de la SEC ha ocurrido dos veces antes, a pesar de Nasdaq revisando los pesos del índice cada 6 meses, en 2011 y 1998.
Esto, a pesar de no tener efectos dramáticos, ciertamente conducirá a algunos cambios: obligará a los fondos de inversión que rastrean pasivamente el NDQ100 a ajustar sus carteras y vender acciones de empresas que tienen su peso en el índice reducido. Hay toda una industria de fondos que rastrean índices, incluido el famoso ETF Invesco QQQ de $200 mil millones (que está disponible para negociar con HFM) y se espera que se vean afectados por el reequilibrio. Por otro lado, algunas empresas más pequeñas verán subir su peso, que según Wells Fargo incluirán a Starbucks, Mondelez, Booking Holdings, Gilead Sciences, Intuitive Surgical, Analog Devices y Automatic Data Processing.
Es poco probable que suceda algo así con el SP500, donde en este momento las cinco principales empresas representan el 22,2% del valor de mercado total del índice: eventualmente podemos comenzar a ver una correlación ligeramente menor entre estos dos índices.
QQQ Invesco ETF, Diario
Arriba está el gráfico del QQQ aunque, como podéis imaginar, es prácticamente idéntico al del NDQ100. Este es solo uno de los ETFs que puedes operar con nosotros y que se presentarán en un webinar la próxima semana donde podrás conocer sus posibilidades de diferenciación sectorial. En cualquier caso, puede notar que el máximo reciente de $372.8 se ha roto y las próximas barreras, si continúa esta euforia, están primero en el área de $379 y luego en $388.
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Marco Turatti
Analista de Mercado
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