Los precios del petróleo subieron con los mercados bursátiles la semana pasada, ya que reinaron las expectativas más estrictas. Las restricciones de suministro también están comenzando a afectar, aunque la débil recuperación de China continúa pesando sobre la confianza, y la AIE recortó su pronóstico de demanda global por primera vez este año. Mientras tanto, los precios del gas en Europa continúan cayendo. Para los precios de los productos básicos agrícolas, la Iniciativa de Granos del Mar Negro vuelve a estar en el centro de atención, ya que Rusia se negó hoy a extender el acuerdo, mientras exige cambios en las condiciones para sus propias exportaciones.
USOIL continuó subiendo la semana pasada, ya que los recortes de producción están comenzando a surtir efecto. La AIE dijo en su último informe mensual que «el suministro mundial de petróleo aumentó 480 kb/d a 101,8 mb/d en junio, pero se espera que caiga bruscamente este mes, ya que Arabia Saudita realiza un fuerte recorte voluntario de producción de 1 mb/d». También hay señales de que Rusia finalmente está haciendo realidad su anuncio de recorte de producción. Hasta ahora, las restricciones de Rusia no han estado a la altura de lo que anunció Moscú, pero los datos de seguimiento de embarcaciones mostraron que los envíos a través de los puertos occidentales de Rusia cayeron sustancialmente en las cuatro semanas hasta el 9 de julio.
La AIE todavía espera que la producción global «aumente en 1,6 mb/d a 101,5 mb/d, ya que los países no pertenecientes a la OPEP+ se expanden en 1,9 mb/d. En 2024, el suministro mundial aumentará en 1,2 mb/d a un nuevo récord de 102,8 mb/d, y los países no pertenecientes a la OPEP+ representan todo el aumento». Mientras tanto, es probable que la demanda sea más baja de lo que se pensaba anteriormente. La AIE ahora espera que la demanda mundial «aumente 2,2 mb/d en 2023 para llegar a 102,1 mb/d, un nuevo récord. Sin embargo, los vientos en contra macroeconómicos persistentes, aparentes en una caída cada vez más profunda de la fabricación», han llevado a la organización a revisar su «2023 estimación de crecimiento más baja por primera vez este año, en 220 kb/d. Impulsada por el aumento del uso de petroquímicos, China representará el 70% de las ganancias globales, mientras que el consumo de la OCDE sigue siendo anémico. El crecimiento se desacelerará a 1,1 mb/d en 2024», según el informe.
Bloomberg informó hoy que Japón planea proponer un reserva global
para el gas natural, similar a la reserva de petróleo de emergencia, que requiere que los países miembros, como EE.UU y Japón, mantengan una reserva de petróleo equivalente a al menos 90 días de importaciones netas. Según se informa, el gobierno sugerirá que la AIE debería crear un marco de gas equivalente para los países miembros, con una propuesta que se presentará durante la Conferencia de productores y consumidores de GNL con la AIE en Tokio mañana. Bloomberg dijo que Japón está presionando para que su propuesta se incluya en la agenda de una reunión ministerial de la AIE en febrero.
El contrato USOIL se encuentra actualmente en $74,36, ligeramente más alto en el día, pero aún por debajo del -0,6% en comparación con el martes de la semana pasada, ya que la lenta recuperación de China está limitando las expectativas de demanda. Además de eso, dos de los tres campos petroleros libios que se cerraron la semana pasada reabrieron durante el fin de semana, lo que elevó la capacidad de producción esta semana.
Los precios del oro subieron la semana pasada, ya que el dólar estadounidense cayó debido a la creciente convicción de que la Reserva Federal se acerca a las tasas máximas. Los datos de EE.UU sobre la confianza del consumidor del viernes detuvieron la caída en el USDIndex y limitaron el avance del oro, con precios que cambiaron poco el lunes en alrededor de $1,960 por onza. Hoy, los lingotes recibieron un impulso del repunte de los bonos, provocado por los comentarios del halcón del BCE, Knot, que rechazó las expectativas de un alza en septiembre. Los bonos del Tesoro tuvieron un rendimiento inferior al de los periféricos de la zona euro en particular, pero el dólar estadounidense aún tuvo problemas y se mantuvo por debajo de 100 en 99,25 actualmente. El oro se encuentra actualmente entre 1963-1972, el nivel más alto desde mediados de junio. Las perspectivas de los bancos centrales mundiales y, en particular, la trayectoria de las políticas de la Fed, seguirán estando en el punto de mira.
Mientras tanto, los metales básicos siguen de cerca los indicadores de crecimiento de China, y los precios cayeron hoy después de que las cifras del PIB del segundo trimestre no alcanzaran las estimaciones. Las esperanzas de estímulo de Beijing habían ayudado a impulsar la confianza a principios de mes, pero hasta ahora los anuncios oficiales de apoyo no han estado a la altura de las expectativas.
Los mercados de materias primas agrícolas siguen centrados en la guerra de Ucrania y las condiciones meteorológicas. El índice de precios de los alimentos de la FAO cayó -1,7 puntos (-1,4 %) en junio, pero los precios del trigo se han disparado en los últimos días tras la negativa de Rusia a ampliar la iniciativa Granos del Mar Negro que garantiza un corredor comercial seguro para las exportaciones ucranianas a través de los puertos del Mar Negro. Rusia se retiró hoy del acuerdo negociado por la ONU que había mantenido el flujo de entregas de alimentos desde Ucrania al resto del mundo. Rusia afirmó que sus propias exportaciones de alimentos y fertilizantes se vieron socavadas por las sanciones occidentales «ocultas» y que efectivamente había comenzado a estrangular el acuerdo antes de liquidarlo hoy, justo antes del comienzo de la cosecha de este año.
El portavoz del Kremlin, Dmitry Peskov, dijo que hasta que se cumplieran las demandas de Rusia de modificar su memorando de entendimiento (MOU) con la ONU, ya no apoyaría la iniciativa. «El acuerdo de granos se ha detenido», dijo Peskov, aunque agregó que «tan pronto como se cumpla la parte rusa del acuerdo, la parte rusa reanudará el cumplimiento de este acuerdo sin demora». Turquía, que ayudó a romper el acuerdo original, se mantuvo optimista de que se puede encontrar una solución, antes de una reunión con Rusia esta noche. Mientras tanto, el USDA elevó las previsiones de producción y suministro interno de trigo para la temporada 2023/24, y sugirió que es poco probable que las condiciones climáticas secas recientes obstaculicen la producción.
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Andria Pichidi
Analista de mercado
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