La tasa de inflación – al menos la tasa general- que ha caído marcadamente en los últimos cuatro informes (del 10,1% en marzo al 6,8% en julio) ha contribuido sin duda a que las expectativas de agresividad de la Vieja Señora disminuyan, haciendo que la tasa terminal para los ingleses Banco Central baja desde cerca del 6,5% al actual 5,585% esperado por los mercados en diciembre. La inflación subyacente, por otro lado, sigue siendo obstinadamente alta, del 6,9%, al igual que el crecimiento de los salarios: apenas esta mañana hemos oído hablar de un aumento trimestral/anual del 8,5% en los ingresos medios de julio, incluidas las bonificaciones.
Sin embargo, hay que considerar que la ecuación del instrumento que estamos analizando aquí también incluye al USD, que lleva ocho semanas de racha positiva y sólo esta semana parece haber comenzado con mal pie: crecimiento muy fuerte, Los datos del mercado laboral y del consumo han seguido impulsando la moneda más utilizada en el comercio internacional. El resultado de todo esto es que el Cable viene retrocediendo fuertemente desde mediados de julio desde un nivel de 1,3142 hasta el actual 1,2480 (-3,64%).
Los datos del IPC estadounidense de mañana serán muy importantes a este respecto y no olvidemos que a partir del jueves serán siete días de fuego para los bancos centrales de todo el mundo, incluidos el BOE y la FED.
ANÁLISIS TÉCNICO
GBPUSD, W1
No es fácil hacerse una idea de la dirección futura del GBPUSD por varias razones, entre ellas el casi insignificante diferencial de tipos de interés, así que adoptemos una visión a muy largo plazo con este gráfico semanal donde vemos la relevancia de algunos valores estáticos. como el área de 1.305 desde donde el precio comenzó aproximadamente el retroceso. La zona de 1,2675 es otra zona estática importante, pero ya ha sido superada; la próxima parece estar alrededor de 1,2350. El gráfico también muestra que en 2006 comenzó una tendencia bajista general (línea roja).
GBPUSD, D1
El gráfico diario es interesante: en abril, el Cable rompió la tendencia bajista iniciada a principios de 2021 y en las últimas semanas ha vuelto a bajar para volver a probarla. No está lejos ahora de ese nivel de 1,2350 y el MA200 (1,2425 hoy) también pasa muy cerca de él; esto podría indicar un canal alcista (discontinuo verde). El MACD es ciertamente negativo y el RSI está por debajo de 50. El resultado final puede variar, pero uno de ellos podría ser que el GBPUSD podría caer relativamente poco más, digamos otro 1% hasta 1,235. A partir de ahí, varias fuerzas podrían hacer que rebote, con la línea de tendencia violeta pasando ahora cerca de 1,26 como resistencia inicial; una confirmación definitiva de un movimiento alcista se produciría en la ruptura del MA50, que debería producirse cerca de 1,27. Esto sucederá -está claro- si el Rey USD comienza a deflactarse en las próximas semanas.
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Marco Turatti
Analista de mercado
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