Ayer a las 08:30 am ET (hora de Nueva York), las ofertas de trabajo de JOLTS para agosto nuevamente mostraron un mercado laboral increíblemente boyante con 9,61 millones de nuevas vacantes disponibles frente a los 8,8 millones que esperaban los analistas. Aunque el objetivo principal es la inflación, esto no es lo que la Reserva Federal quiere ver y la voz que decía «más alto durante más tiempo» resonó inmediatamente en las mentes de los operadores. Los bonos se vendieron inmediatamente y el rendimiento del Tesoro a 10 años subió a su nivel más alto desde 2007, 11 puntos básicos hasta el 4,80%; Al mismo tiempo, los futuros a 30 años cayeron hasta un 1,58%, con un rendimiento de hasta el 4,924% y la tasa hipotecaria a 30 años se acercó. Ciertamente hay razones fundamentales más profundas, como el continuo gran déficit estadounidense al mismo tiempo que China y Japón han dejado de ser compradores netos de deuda estadounidense: el primero ha vendido 40.000 millones de dólares al mes desde abril y ya se ha deshecho de 300.000 millones de dólares desde 2021. Sin embargo, lo anormal no son los niveles actuales de tasas, sino los de los últimos 10 años. En realidad, la situación actual ha vuelto a la antigua normalidad.
10Y EU Futuros
Más que nada, otra cosa llamó la atención: después de los datos, el USD inmediatamente subió y superó los 150 frente al JPY, alcanzando los 150,16. Y aquí es donde el BOJ finalmente INTERVINO y provocó que el par cayera 290 pips (o casi un 2%) en menos de 5 minutos. Eso no parece ser suficiente y ahora el USDJPY vuelve a cotizar a 149,22: la debilidad estructural de la moneda japonesa sigue siendo grande en este momento, aunque el swap a un año a un día supera el 1% y la curva de 3 a 10 años nunca ha sido más empinado. La intervención no ha sido confirmada por el Ministerio de Finanzas, y existe algún rumor de que en realidad puede haber sido simplemente una Solicitud de Cotización que hizo que los distribuidores primarios eliminaran todas las ofertas y luego activara un stop loss en las cuentas de los jugadores menores.
Obviamente, este no es un buen entorno para las acciones y ayer las acciones estadounidenses tuvieron un rendimiento inferior al de sus pares europeas: el US100 cayó un 1,83% y el US30 terminó en territorio negativo hasta la fecha (un día después del Russell). El US500 está probando ahora su 200 MA. El VIX voló por encima de 20 y, una noticia potencialmente buena, la inversión que se puede ver entre los futuros al contado y a 3 meses ha indicado un fondo del mercado en el pasado. Pero ojo, la historia -cuando se repite- casi nunca lo hace exactamente de la misma manera.
Al menos las materias primas respiraron tranquilas y la plata se recuperó tras la liquidación del día anterior.
Divisas – USDIndex +0,18% a 106,93; El USDJPY sube un +0,08% hasta 149,17, el AUD en sus mínimos de 2023 (0,6307), el kiwi está rezagado hoy, -0,44% hasta 0,5883.
Acciones: los futuros de EE.UU son nuevamente negativos y pesados: US500 -0,57% y prueban su 200 MA, US100 -0,78%, US30 -0,40% aún más en territorio negativo hasta la fecha. El futuro del DAX está probando los 15.000 justo antes de la apertura del efectivo. Ayer AMZN -3,66%, TSLA -2,02%, NVDA -2,82%, MSFT -2,61%.
Materias primas: USOil reanuda su caída -0,76% a 88,72, UKOil -0,67%.
Metales: Oro -0,17% a 1819,64, XAGUSD a 21,03, Paladio -1,21% por debajo de su piso ST.
Hoy: los aspectos más destacados incluyen los PMI compuestos y de servicios de EZ, Reino Unido y EE.UU, PPI de EZ, ventas minoristas, MBA de EE.UU, ADP, ISM, bienes duraderos, JMMC de la OPEP+ y Lagarde del BCE.
Movimiento interesante: USDJPY -0,03% @ 149 después del shock de la intervención ha recuperado 2 niveles y ha fijado 2 niveles a tener en cuenta, 150 y 147,25 aproximadamente, mientras que la tendencia sigue claramente al alza.
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Marco Turatti
Analista de Mercado
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