EURUSD
El optimismo por un recorte de la tasa de FED «pronto» se elevó la semana pasada después de que los trabajos del viernes informen drásticamente las suposiciones. Las fricciones comerciales también siguieron centrándose en la brecha actual entre Estados Unidos y China, y el arancel inminente para México. Pero también hubo algunas esperanzas de un acercamiento, y de hecho se hizo un acuerdo con México que evitará los aranceles por ahora.
Los datos débiles añaden combustible a los mercados y a fuego lento temores de que una recesión está llegando, permitiendo que las expectativas de corte de tasa de FED para quemar más brillante como los comerciantes recuerdan el comentario de Bullard que un corte podría ser justificado «pronto». De hecho, los riesgos para una flexibilización de este año han aumentado notablemente, especialmente a raíz de los débiles números de trabajo y de la desaceleración del ritmo de crecimiento de las ganancias. Pero un movimiento tan pronto como la reunión de junio 18-19 FOMC parece improbable (la próxima reunión sería el 30 de julio 31) , ya que es difícil decir cuánto de la erosión es una función de comercio y otras incertidumbres, o simplemente ruido dentro de un mercado laboral apretado. La mayoría de los funcionarios de la Fed han indicado que quieren ver cómo impactan las fricciones comerciales y permitir que la economía juegue en los próximos meses. No esperamos ninguna acción a corto plazo, pero los datos de salario más suaves sin duda dejan la puerta abierta para un movimiento y daría la cubierta de FOMC. Se proyecta que el FOMC adopte un tono más suave, sin embargo, probablemente desechando la caracterización del «paciente» en favor de la «evolución del monitoreo.»
Junto con la política monetaria y los problemas geopolíticos, los datos estadounidenses serán importantes para los números clave de esta semana sobre la inflación, las ventas minoristas y la producción.
Los medidores de inflación de mayo de Estados Unidos destacan el expediente de datos y deben apoyar una postura pesimista de la Fed a más tardar este mes. Se espera que otros datos reales sean mixtos, pero generalmente reflejan una economía todavía decente. Se esperan aumentos modestos para el titular y las medidas centrales del IPC, con pequeñas disminuciones previstas para los índices de precios de comercio gracias a una caída del precio del petróleo en mayo y a un dólar en ascenso desde enero. Las ganancias firmes están en el tope para las ventas minoristas, impulsadas por una tendencia bajista de la tasa de ahorro, ya que el gasto continúa recuperándose del revés invernal. Se anticipa una baja en la producción industrial, con nuestro pronóstico informado por horas débiles-trabajado en el informe de trabajos de mayo y otra disminución probable en la producción de servicios públicos. Pero el sentimiento de los consumidores probablemente permanecerá firme.
Mientras tanto, el dólar se ha reunido en toda la Junta a raíz de las noticias de que Estados Unidos y México han llegado a un acuerdo sobre migración, lo que a su vez ha disipado las preocupaciones de los inversionistas sobre el comercio. El índice de USD estrecho ponderado por el comercio se recuperó en casi un 0,5% de la baja de 12 semanas del viernes en hacer un alto antes en 97,85.
EURUSD simultáneamente retrocedió por debajo de 1,1300 después del máximo en 1,1347 el viernes. Técnicamente, el activo ha formado un gran movimiento en los últimos 6 días, superando el canal de Down de 7 meses, sólo un soplo de distancia de la MA de 200 días. La ruptura decisiva de la resistencia clave en 1,1300, y por lo tanto la línea de tendencia superior del canal añadió preocupaciones con respecto a si este movimiento hacia arriba podría sostenerse. Por lo tanto, la sesión de hoy, y en general la semana, podría ser clave en el rendimiento futuro de EURUSD.
Hasta ahora, el impulso es positivo, pero el aumento del sesgo positivo debe sostenerse para afirmar un cambio de la perspectiva bajista general. Intradía, el soporte se establece en 1.1262-1.1270 y resistencia en 1,1310 y 1,1330. Una reversión al apoyo de la semana pasada, que coincide con 50 días de SMA, en 1,1215, podría suspender la oscilación invertida.
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Andria Pichidi
Market Analyst
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