Los mercados de la libra esterlina no se vieron perturbados por la falla del IPC, con los rendimientos del Reino Unido y la Libra revirtiendo al menos la mayoría de las caídas observadas inmediatamente después del lanzamiento de los datos.
Desde entonces, el cable se ha asentado alrededor de la marca de 1.2850, cerca de la red sin cambios en el día. El FTSE ha caído un -0.5%, mientras que la libra también está cerca de niveles netos sin cambios frente al euro y otras monedas, en dirección a la apertura interbancaria de Nueva York.
El IPC de octubre del Reino Unido, para recapitular, falló a la baja, en 1.5% a/a, la tasa más baja observada desde noviembre de 2016 y sigue a 1.7% en septiembre. El pronóstico medio había sido de una disminución al 1.6%. El BoE pronosticó en su Informe de inflación de noviembre que el IPC caería a una base del 1,2% en el segundo trimestre de 2020, por lo que la debilidad en la cifra de octubre no será una gran sorpresa para los responsables políticos.
Mientras tanto, a principios de la semana, se publicaron los números del PIB para el tercer trimestre y se confirmó que la economía escapó de una recesión técnica, ya que la actividad económica se recuperó y aumentó 0.3% q/q, después de contraer -0.2% q/q en el segundo trimestre de el año. La tasa anual volvió a caer a 1.0% a/a desde 1.3% a/a. Las expectativas habían sido de un repunte del 0,4% intertrimestral, por lo que los mercados seguían decepcionados y, a pesar de la aparente fortaleza en los números de titulares, el desglose continuó apuntando a riesgos a la baja.
Los efectos estadísticos dejan al cuarto trimestre con un sesgo negativo, especialmente porque es poco probable que la inversión se recupere en el corto plazo en medio de la continua incertidumbre en el frente del Brexit. Es posible que se haya evitado el escenario sin acuerdo del 31 de octubre, pero incluso si los mercados obtienen lo que parecen estar buscando, es decir, la estabilidad política, es probable que el comercio esté lejos de la fricción bajo el acuerdo comercial que Boris prevé, incluso si logra para lograr un acuerdo al final del período de transición, que insiste en que se mantendrá en diciembre de 2020.
Por lo tanto, el enfoque permanece en la campaña política en el Reino Unido en las elecciones generales del 12 de diciembre. El rastreador de encuestas de Politico muestra que los conservadores ahora tienen un 39% de apoyo, 3 puntos más en las últimas dos semanas y un 28% más en el momento en que Johnson reemplazó a Theresa May a fines de julio. Con el Partido Brexit retrocediendo, es probable que los conservadores vean fortalecerse su liderazgo, y ahora se ven bien posicionados para ganar las elecciones y regresar al Parlamento con una mayoría. Eso a su vez implica que Brexit se implementará en enero.
La principal amenaza para Johnson es una posible coalición entre los laboristas y los LibDems, que actualmente tienen un total combinado de apoyo del 44%. Los pactos tácticos entre partidos más pequeños pro-UE también tendrán como objetivo contrarrestar el voto pro-Brexit.
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Andria Pichidi
Market Analyst
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