La plupart des marchés boursiers sont plus soutenus à l’approche du week-end, les États-Unis étant en vacances lundi. Les marchés semblent avoir pleinement intégré la probabilité d’une hausse des taux des banques centrales, et les craintes d’une main trop lourde de la Fed se sont apaisées. L’appétit pour le risque reste inconstant, puisque les marchés restent préoccupés par les retombées de la guerre en Ukraine, les blocages en Chine et, bien sûr, les hausses agressives des taux des banques centrales qui risquent de nuire à la reprise. La semaine à venir devrait être une autre semaine importante, avec les données sur la consommation, le PIB suisse et canadien, la déclaration sur les taux de la BOC et le PFN américain qui domineront le marché.
Découvrez les événements les plus importants des prochains jours à travers notre publication hebdomadaire habituelle.
Lundi – 30 mai 2022
- IPCH allemand (EUR, GMT 12:00) – Le sujet brûlant pour la plus grande et la plus importante économie de la zone euro. Les données sont attendues à 8,2% en glissement annuel contre 7,8%.
Mardi – 31 mai 2022
- PMI manufacturier (CNY, GMT 01:00) – L’indice PMI manufacturier NBS devrait passer sous le niveau neutre de 49,6 en mai, confirmant une fois de plus la contraction chinoise.
- Produit Intérieur Brut (CHF, GMT 07:00) – Le consensus pour les résultats du PIB suisse pour le 1er trimestre est pour une croissance de 0,7% t/t de 0,4% t/t et une croissance globale de 4,6% en glissement annuel contre 3,7% en glissement annuel.
- Confiance des consommateurs CB (USD, GMT 14:00) – La confiance des consommateurs devrait chuter à son plus bas niveau sur 14 mois, 104,0 contre 107,3 en avril, et à son plus bas niveau sur 12 mois, 105,7 en février. Nous nous attendons à ce que l’indice de la situation actuelle glisse à 147,4 contre 152,6 en avril, contre un plus bas de 10 mois de 143,0 en février. L’indice des attentes devrait tomber à 75,0, son plus bas niveau en huit ans, après un léger rebond à 77,2 en avril, contre 76,6 en mars, son plus bas niveau en huit ans.
- Produit Intérieur Brut (CAD, GMT 12:30) – Le consensus pour les résultats du PIB canadien pour le T1 est pour une croissance de 5,7% t/q contre 6,7% t/q.
Mercredi – 01 Juin 2022
- Réunion OPEP-JMMC à laquelle participent les représentants des 13 membres de l’OPEP et de 11 autres pays riches en pétrole.
- Produit Intérieur Brut (AUD, GMT 01:30) – Le consensus pour les résultats du PIB australien pour le premier trimestre est pour une croissance de 0,6% t/t de 3,4% t/t et de 1,6% a/a de 4,2% a/a.
- Ventes au détail (EUR, GMT 06:00) – Les ventes au détail pour l’Allemagne sont attendues en hausse à 0,3% en avril contre -0,1%.
- ISM Manufacturing PMI (USD, GMT 14:00) – L’indice ISM devrait augmenter à 56,0 après avoir atteint son plus bas niveau en 2 ans à 55,4 en avril, contre un plus haut niveau en 18 ans à 63,7 en mars 21, un plus bas niveau en 11 ans à 41,6 en avril 2020 et un plus bas niveau historique à 30,3 en juin 1980.
- Déclaration de taux de la BOC et taux d’encaissement (CAD, GMT 14:00) – La BOC devrait éventuellement modifier ses taux d’intérêt de 50 points de base, étant donné que l’inflation a atteint 6,8 %, le taux le plus élevé depuis janvier 1991, et que le marché du travail s’est plus que complètement remis de la pandémie.
- Jolts (USD, GMT 14:00) – Les offres d’emploi ont peu changé le dernier jour ouvrable d’avril, à 11,0 millions contre 11,55 millions le mois dernier.
Jeudi – 02 juin 2022
- Réunion OPEP-JMMC à laquelle participent les représentants des 13 membres de l’OPEP et de 11 autres pays riches en pétrole.
- Balance commerciale (AUD, GMT 01:30) – La balance commerciale d’avril de l’Australie pour les exportations et les importations devrait afficher une hausse à 9,5 milliards.
- Variation de l’emploi ADP (USD, GMT 12:15) – Le chiffre clé de l’emploi privé devrait augmenter de 280k (une augmentation de près de 33k par rapport à la lecture de 247k du mois dernier).
Vendredi – 03 Juin 2022
- Evénement de la semaine – Emplois non agricoles (USD, GMT 12:30) -Une augmentation de 360 000 emplois non agricoles est attendue en mai, après des gains de 428 000 en avril et en mars, et de 714 000 en février. La croissance de la masse salariale devrait ralentir progressivement jusqu’en 2022 avec une croissance réduite de l’économie. Nous prévoyons une hausse de 45 000 emplois dans les usines en mai, après une hausse de 55 000 en avril. Nous prévoyons un maintien du taux de chômage, qui était de 3,6 % en mars et avril. Le nombre d’heures travaillées devrait augmenter de 0,3 %, après une hausse de 0,4 % en avril, tandis que la semaine de travail devrait rester stable par rapport à 34,6 en mars. Le salaire horaire moyen devrait augmenter de 0,4 %, contre 0,3 % en mars, tandis que la hausse des salaires en glissement annuel devrait passer de 5,5 % à 5,4 %. Au cours de la dernière expansion, les gains salariaux en glissement annuel ont atteint un sommet de 3,5 % en février et en juillet 2019, avant de connaître un pic de 8 % en avril 2020, et la vigueur des gains salariaux qui s’en est suivie a permis de maintenir de fortes augmentations en glissement annuel jusqu’en 2022.
- ISM Services PMI (USD, GMT 14:00) – L’ISM Services PMI devrait passer de 57,1 à 58,0 en avril, après avoir atteint un sommet historique de 68,4 en novembre dernier, un creux de 11 ans de 41,8 en avril 2020 et un minimum historique de 37,8 en novembre 2008. Nous avons assisté à un vaste repli sur six mois de la plupart des mesures du moral des producteurs, qui sont passées de niveaux remarquablement solides en novembre à des lectures qui restent historiquement élevées. Nous avons assisté à une modeste remontée du sentiment en mars-avril, après un récent creux en février, mais le sentiment général semble retomber aux niveaux de février en mai. Les producteurs ont bénéficié de prix plus élevés malgré la hausse des coûts des matières premières, et de la nécessité de reconstituer les stocks en 2022 après le pic de ventes de 2021 induit par les mesures de relance, mais ils subissent l’impact négatif de la hausse des taux et des craintes croissantes de récession.
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Andria Pichidi
Analyste Financière
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