Face à l’inflation et aux craintes de récession, tous les regards se tournent vers Jackson Hole
Le symposium de Jackson Hole est l’un des plus anciens rassemblements internationaux de banques centrales. Cette conférence, parfois appelée « Davos des banquiers centraux », rassemble 140 banquiers centraux, des lauréats du prix Nobel et d’éminents universitaires de plus de 40 pays.
En raison de la crise économique actuelle, les investisseurs et les traders craignent que la Réserve fédérale ne continue à augmenter les taux d’intérêt, ce qui nuirait aux consommateurs.
Si l’ambiance ne s’améliore pas et que la baisse persiste, les indices risquent de revenir à leur niveau le plus bas du début de l’année. Supposons, toutefois, que les données économiques n’indiquent pas de ralentissement grave ou qu’elles montrent une certaine vigueur. Si c’est le cas, nous n’assisterons peut-être pas à de fortes baisses sur les marchés des changes, mais plutôt à des turbulences.
Symposium de Jackson Hole
Les traders sont impatients de connaître les résultats du symposium de Jackson Hole qui débute jeudi et qui révélera comment la Réserve fédérale entend ramener l’inflation à des niveaux normaux. Celle-ci devrait continuer à relever ses taux dans un avenir proche.
Les marchés des changes évaluent même la décision de la Fed de cesser d’augmenter les taux d’intérêt alors que l’inflation reste supérieure à 2 %. M. Powell aura l’occasion de clarifier toute idée fausse lors du symposium.
Ce rassemblement à Jackson Hole sera également l’occasion pour la Réserve fédérale d’améliorer son image après son erreur lorsqu’elle a jugé l’inflation temporaire en permettant qu’elle atteigne le niveau actuel.
Les responsables de la Fed profiteront probablement de cette occasion pour souligner leur détermination à éviter les erreurs futures. Ils feront tout ce qui est nécessaire pour ramener l’inflation à un niveau conforme à la normale. La majorité des investisseurs prévoient que la hausse de l’inflation se poursuivra probablement pendant de nombreuses années.
Quand aura lieu le symposium économique de Jackson Hole en 2022 ?
La conférence de trois jours se déroulera du jeudi 25 août au samedi 27 août.
Le président de la Fed, Jerome Powell, devrait prononcer le discours le plus attendu, puisqu’il ne s’est pas adressé au public depuis la réunion du FOMC du 27 juillet. Le discours de Powell est prévu le vendredi 26 août à 14 heures GMT.
Que doivent surveiller les traders de Forex lors du symposium économique de Jackson Hole 2022 ?
Le sujet principal de cette conférence, « Réévaluer les contraintes sur l’économie et la politique », est, comme on pouvait s’y attendre, peu clair. En réalité, il s’agira de savoir comment les banques centrales peuvent faire face à l’inflation la plus spectaculaire que le monde développé ait connue depuis des décennies. Cette semaine, les traders s’attacheront à suivre de près les nombreux développements économiques cruciaux qui domineront les prochains jours, comme indiqué ci-dessous.
US GDP
Les chiffres préliminaires du PIB américain de jeudi seront un indicateur important du sentiment du marché. Avec deux trimestres consécutifs de croissance négative du PIB, les États-Unis sont techniquement en récession.
Les premières estimations du PIB pour le deuxième trimestre indiquent que l’économie américaine a baissé de 0,9% au deuxième trimestre, après une baisse de 1,6% au premier trimestre. Au cours du deuxième trimestre, les investissements et les stocks semblent avoir été freinés par une augmentation de l’inflation, ce qui a également contribué à la baisse de la production. L’investissement privé intérieur total a diminué de 13,5 %.
Malgré une hausse de 1% des dépenses totales de consommation, la consommation de biens durables a diminué de 2,6% au cours du trimestre.
Au cours des trois mois se terminant en juin, le PIB américain ne devrait pas varier considérablement par rapport à la première estimation. Toutefois, les données du PIB devraient s’améliorer, avec une baisse de -0,8 % prévue, contre une baisse de -0,9 % dans l’estimation précédente.
Données de base sur l’indice PCE
Le deuxième jour du symposium, les participants devraient examiner la lecture de juillet de l’indice des prix PCE de base. Après une baisse à 4,7 % en mai, il a augmenté à 4,8 % en juin.
Matières premières
Les traders prévoient qu’une croissance économique plus faible aura un impact négatif sur les prix du pétrole cette semaine. La hausse de trois jours des cours à laquelle nous avons assisté la semaine dernière s’est essoufflée.
Si la Fed maintient sa politique monétaire belliciste, cela pourrait avoir un impact négatif sur le pétrole, ajoutant encore plus d’obstacles au développement économique américain. Les traders gardent également un œil sur les limites de l’approvisionnement en électricité en Chine, la province du Sichuan, dans le sud-ouest du pays, ayant commencé à réduire l’approvisionnement en électricité dans le but de contrôler l’activité économique.
Tout mouvement sur ce front aurait une influence néfaste sur les prix du pétrole, car la hausse des taux d’intérêt pourrait déclencher une récession et réduire la demande de carburant.
En conclusion
La combinaison d’une croissance atone et d’une hausse des prix a désormais un impact négatif sur l’économie mondiale. Les gouvernements ont atténué la crise financière mondiale en augmentant les taux d’intérêt ainsi qu’en adoptant d’autres mesures budgétaires.
Le 45e symposium économique annuel de la Réserve fédérale débutera le jeudi 25 août par une discussion de trois jours sur les défis économiques les plus pressants auxquels sont confrontés les États-Unis et le reste du monde.
La conférence, intitulée « Réévaluer les contraintes économiques et politiques », examinera comment les questions d’approvisionnement ont pris de l’importance au cours de l’épidémie. Les participants se réuniront en personne pour la première fois en trois ans depuis le début de l’épidémie mondiale.
Parmi les banquiers centraux qui ne seront pas présents, on notera la présence de Christine Lagarde, de la Banque centrale européenne.
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Adnan Rehman
Analyste financier
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