Lors de mon dernier article » La FED tape du poing sur la table » je décrivais l’importance pour la banque Centrale Américaine de faire baisser l’inflation, quitte à briser l’élan de reprise entrepris mi-juin jusqu’à mi-août sur les différents marchés.
Depuis lors le ciel s’est assombrie et il paraît difficile actuellement de voir une éclaircie, la courbe Yeld c’est clairement aplatie signifiant un ralentissement de l’activité économique. (voir ci-dessous)
Les obligations à court terme sont extrêmement attractives à plus de 3% ce qui entraine un changement de direction des capitaux qui fuie vers celle-ci au détriment des actions, et des valeurs technologiques. (voir ci- dessous)
Alors à quand le game changer?
Pour sortir du marasme actuel il faudrait de bonnes nouvelles que se soit sûr le plan géopolitique, où sûr une baisse de l’inflation US, voir sûr des signaux positifs sur le ralentissement des prix.
Il se pourrait également que les différents meetings sur l’énergie prévue en date du 8 ( Réunion en Allemagne des ministres de la Défense américain et des alliés ) et du 9 (les ministres européens de l’énergie se réuniront en urgence) puisse alléger la pression sur le cours du gaz. Ainsi que la réunion du 14 septembre, où Mme von der Leyen exposera ses idées sur le plafonnement des prix de l’énergie.
Si l’on regarde attentivement le graphique sur les prix du gas ci-dessus, nous observons clairement une relative chute des prix, si ajouter à cela des solutions diplomatiques ou économiques puisse être apporté lors de ses différents meetings la pression inflationniste sur l’énergie s’étiolera et permettra d’entrevoir un potentiel rayon de soleil pour les différents acteurs des marchés.
Toutefois il est évident qu’a l’heure actuelle la prudence reste de mise en attendant le fameux game changer.
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Kader Djellouli
Analyste financier
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