Le pivot tant attendu par l’ensemble des marchés qui est de voir la Fed réduire la voilure sur ses hausses de taux n’est peut-être pas pour tous de suite, ce mercredi, la Banque Centrale Américaine va relever ses taux de 75 Pdb lors du FOMC pour une 4ème fois consécutive. Est-ce la fin de ce processus dont le but était de frapper vite et fort afin d’endiguer l’inflation?
Rien n’est moins sur, en l’absence de modérations des prix et des salaires à cours terme la Fed devra de nouveau agir, demain le Rapport JOLTS USA – Nouvelles offres d’emploi (Sept.) serra particulièrement surveillée par celle-ci, le paradoxe est qu’une augmentation significative du nombre de demandeurs d’emplois serrait la bienvenue, jusqu’à présent, l’inflation sous-jacente est encore présente (IPC core) et pourrait entrainer une action prolongée de la Fed en décembre.
D’un autre côté le marché anticipe un relâchement de l’étreinte imposé par la Banque Central, plusieurs propos des membres du FOMC vont dans ce sens dont les influents John William et Lael Brainard. De plus, plusieurs datas montrent que l’action de la banque Centrale Américaine fait effet entre le marché résidentiel US qui a subi un énorme coup de frein pour ne pas dire plus; les indices PM manufacturie et Service ainsi que l’indice de confiance des ménages qui ont reculé en octobre.
De l’autre côté de l’atlantique, jeudi dernier, la BCE a relevé ses taux de 75 Pdb poursuivant sa politique monétaire, et devrait la prolonger dans les mois à venir afin de combattre l’inflation, laquelle atteint près de 10% dans la zone euro.
Klaas Knot Membre du conseil des gouverneurs de la BCE a déclaré lors d’une interview à la chaîne Néerlandaise Buitenhof: « Nous prendrons à nouveau une mesure significative sur le taux d’intérêt en décembre » et de poursuivre « Nous ne sommes pas encore à la mi-temps, « Nous sommes encore en train de faire revenir les taux d’intérêt à leur niveau neutre, ce pour quoi nous aurons encore besoin de la réunion de décembre. » et de conclure : »à partir de 2023, nous jouerons la seconde mi-temps, en relevant les taux d’intérêt de façon plus modeste et en réduisant notre bilan ».
La corrélation de la politique monétaire des deux Banques Centrale, la baisse de l’USIndex (voir graphique ci-dessous) ainsi que l’anticipation des différents acteurs des marchés a eu pour effet de faire revenir l’EUR/USD au niveau de la parité.
Analyse Technique:
Le cours de L’EUR/USD est actuellement revenu au-dessous de la parité au niveau des 0.99$. il se situe dans son nuage, au-dessus de la Tenkan (ligne jaune) et de la Kijun (ligne verte) la Lagging Span (ligne blanche) se situe au niveau du prix et travail actuellement ses consoeurs l’ensemble indique une hésitation du cours. En cas de mouvement bearish celui-ci pourrait venir tester la résistance qui se situe au niveau des 0.986 puis dans un second temps les 0.981, dans le cas d’un mouvement bullish le cours pourrait dans un premier temps de nouveau atteindre la parité (1) puis dans un second temps les 1.009.
Il semble que le cours de l’EUR/USD hésite dans l’attente de la décision de la Fed ce mercredi et d’un discours moins hawkeash de la part de son président Jerome Powell. Pendant ce temps, celui-ci semble vouloirs travailler le niveau de la parité.
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Kader Djellouli
Analyste financier
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