Microsoft Corporation, conglomérat technologique multinational américain actuellement classé au troisième rang des capitalisations boursières (1,728 trillion de dollars US) et actif dans le développement et la prise en charge de logiciels, de services, de dispositifs et de solutions, la firme publiera ses résultats financiers du deuxième trimestre 2023 le mardi 24 janvier à la clôture des marchés.
Figure 1 : Composante du chiffre d’affaires de Microsoft (milliards de dollars US). Source ：Statista
Les revenus de Microsoft proviennent de trois segments principaux. Le premier segment est celui de la productivité et des processus d’affaires, qui comprend des produits et services tels que Office Commercial, Office Consumer, LinkedIn et Dynamic Business Solutions. Le deuxième segment est le segment Intelligent Cloud, qui englobe une variété de produits de type serveur ainsi que des services cloud et des services d’entreprise. La troisième section est celle de l’informatique à usage privé, qui couvre Windows, les appareils, les jeux, la recherche et la publicité dans la presse. Le Smart Cloud a été le segment qui a généré le plus de revenus pour l’entreprise. En 2022, ce segment génère des ventes de 75,25 milliards de dollars US, soit près de 38 % du chiffre d’affaires total.
Figure 2 : Ventes déclarées par Microsoft par rapport aux prévisions des analystes. Source ：CNN Business
Au premier trimestre 2023, Microsoft a déclaré un chiffre d’affaires de 50,1 milliards de dollars, en baisse de -3,59 % en séquentiel mais en hausse de 11 % par rapport à la même période de l’exercice précédent. La croissance trimestrielle des revenus de la société a presque triplé au cours des 12 dernières années. Dans la dernière annonce, Microsoft a vu ses revenus augmenter dans le Smart Cloud (+20% (YoY)) et la productivité et les processus d’affaires (+15% (YoY)), tandis que les revenus de l’informatique à usage privé ont légèrement diminué en raison de la baisse des ventes de Windows OEM, du contenu et des services Xbox. Les prévisions générales du marché concernant le chiffre d’affaires du prochain trimestre sont de 53,1 milliards de dollars, soit une hausse de près de 6 % par rapport au trimestre précédent et de 2,7 % par rapport à l’année précédente.
Figure 3 : BPA déclaré par Microsoft par rapport aux prévisions des analystes. Source ：CNN Business
D’autre part, le bénéfice par action déclaré pour le premier trimestre de 2023 s’est élevé à 2,35 dollars US, soit une hausse de 5,38 % par rapport au trimestre précédent. L’attente générale pour le prochain trimestre est restée stable à 2,30 $. Dans l’ensemble, malgré les vents contraires macroéconomiques, Microsoft a réussi à s’en sortir alors que son chiffre d’affaires global a atteint 198,3 milliards de dollars au cours de l’année dernière, en hausse de près de 18 % par rapport à l’année précédente, tandis que le bénéfice par action s’est établi à 9,21 dollars, en hausse de plus de 15 % par rapport à 2021.
À l’instar d’autres grandes entreprises technologiques, Microsoft n’est pas à l’abri d’un licenciement de près de 5 % (soit 10 000 personnes) de ses effectifs au niveau mondial à la fin du troisième trimestre de cette année. Les licenciements pourraient entraîner des coûts d’environ 1,2 milliard de dollars à court terme, notamment des indemnités de départ plus élevées que le marché, une assurance maladie permanente et des attributions d’actions d’une durée de six mois.
Le bon côté des choses, c’est que les licenciements font évoluer les entreprises technologiques vers un avenir plus modeste. ChatGPT (Generative Pre-Trained Transformer), un chatbot lancé par OpenAI en novembre 2022, pourrait devenir la nouvelle coqueluche des géants de l’informatique (et peut-être de nombreuses entreprises de toutes tailles dans un avenir proche). Il est capable de générer un texte de type humain, de répondre à des questions de suivi, de contester des prémisses incorrectes et de rejeter des demandes inappropriées, offrant ainsi une meilleure expérience aux utilisateurs.
Microsoft a investi environ 3 milliards de dollars dans OpenAI depuis 2019, et elle va maintenant investir 10 milliards de dollars supplémentaires pour tenter de devenir plus compétitive face à d’autres grandes entreprises technologiques telles que Google. La semaine dernière, Microsoft a ajouté ChatGPT à son service de cloud computing Azure afin d’optimiser ses opérations commerciales. Il y a également des rumeurs selon lesquelles la société incorporera également ChatGPT dans sa suite d’applications Office ainsi que dans le moteur de recherche Bing afin de renforcer sa compétitivité sur le marché.
En revanche, Microsoft se heurte toujours à des obstacles dans son acquisition d‘Activision Blizzard. L’entreprise serait confrontée à une action en justice de la Commission fédérale du commerce des États-Unis et à un autre avertissement antitrust de l’Union européenne. Selon la direction de Microsoft, l’échec de l’opération pourrait être « catastrophique » et la société pourrait perdre une grande partie du marché des jeux.
Analyse Technique:
Le graphique hebdomadaire montre que les actions de #Microsoft (MSFT) se trouvent dans un canal baissier. Le cours a chuté de plus de 45 % depuis son sommet de novembre 2021 (349,62 dollars). Sur le graphique journalier, la SMA à 100 jours est le niveau de résistance dynamique le plus proche. Une cassure au-dessus de ce niveau encouragerait les haussiers à continuer de tester la résistance à 245,50 $, puis à 251,70 $. Cette dernière coïncide avec la ligne supérieure du canal baissier. D’autre part, un retracement du cours devrait se concentrer sur le niveau de soutien des 221 $. Il s’agit de l’extension Fibo 50,0 % entre le plus bas de novembre 2018 et le plus haut de novembre 2021. Une clôture réussie en dessous de ce niveau pourrait indiquer une continuation de la tendance baissière, avec les prochains niveaux de support à 191$ et 148$.
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Larince Zhang
Analyste financière
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