Bahkan Newmont (NEM) menghentikan produksi di beberapa tambang karena masalah pengiriman. Mereka sepertinya bukan satu-satunya penambang emas yang terpengaruh. Ini adalah badai yang sempurna untuk harga logam yang jauh lebih tinggi.

Paper Emas.

Paper emas adalah aset yang dirancang untuk mencerminkan harga pasar spot emas dan didefinisikan sebagai turunan dari pasar emas. Memegang paper emas memungkinkan investor untuk mendapatkan paparan harga emas tanpa harus memiliki emas fisik. Ini dianggap lebih berguna untuk tujuan perdagangan daripada untuk investasi jangka panjang.

Jenis-jenis  paper emas seperti :

• Sertifikat Emas yang dikeluarkan oleh pemerintah. Sertifikat ini berfungsi sebagai  saham dalam emas yang dipegang oleh Bank Sentral.
• Emas Berjangka atau Future Emas diperdagangkan di pasar derivatif berjangka, adalah kontrak untuk membeli atau menjual emas pada tanggal yang disepakati dengan harga yang disepakati. Perdagangan di pasar ini melibatkan risiko besar, yang tidak mudah dinavigasi sebagai investor.
• Akun Commodity Pools adalah tempat investor menyatukan aset mereka untuk mampu membuat transaksi yang tidak mungkin dilakukan oleh investor individu . Akun pool ini kemudian diperdagangkan di pasar berjangka emas.
• Exchange Traded Funds (ETFs) ETFs adalah Reksa Dana berbentuk Kontrak Investasi Kolektif yang unit penyertaannya diperdagangkan di Bursa Efek. Meskipun ETF pada dasarnya adalah reksa dana, produk ini diperdagangkan seperti saham-saham yang ada di bursa efek. ETF merupakan penggabungan antara unsur reksa dana dalam hal pengelolaan dana dengan mekanisme saham dalam hal transaksi jual maupun beli.

Beberapa ETF sebenarnya memiliki emas fisik. Sebaliknya mereka akan memegang emas berjangka: janji untuk membeli emas, atau saham dalam emas  yang dipegang oleh bank. Jika harga saham ETF berbeda dari harga pasar aktual emas maka manajer dana menukar blok 100.000 saham dengan 10.000 ons emas. Kemungkinan pertukaran tersebut membuat harga ETF kira-kira sejalan dengan harga emas, meskipun harga dapat menyimpang. Saham ETF diperdagangkan, seperti halnya saham di pasar derivatif.

Keuntungan ETF Emas,  mencerminkan harga emas sambil menghindari penyimpanan dan biaya asuransi yang dikeluarkan dengan emas fisik. Selain itu, kertas emas memungkinkan Anda untuk berinvestasi dalam emas bahkan jika Anda tidak memiliki cukup modal untuk membeli satu ons emas. Ini karena saham ETF atau sarana investasi serupa, biasanya mengikuti harga hanya 1/10 ons. Jika Anda tidak punya cukup uang untuk membeli satu ons penuh, ETF mungkin bisa menjadi solusi.

Keuntungan Emas Fisik-Terlepas dari biaya penyimpanan dan asuransi, ada banyak alasan mengapa emas fisik mungkin merupakan investasi yang lebih baik daripada emas kertas.
Emas batangan fisik tidak bergantung pada bank, pemerintah, atau perusahaan pialang apa pun. Tidak ada masalah akses karena itu milik Anda sepenuhnya.

Banyak investor memilih emas sebagai tempat yang aman untuk masa krisis keuangan dan sebagai lindung nilai untuk mengimbangi investasi lainnya. ETF, bagaimanapun, diperdagangkan seperti saham lain dan saham di pasar derivatif dan merupakan bagian dari sistem keuangan yang biasanya dicari pembeli emas.

Sumber : https://www.bullionbypost.co.uk/

Keterbatasan Stock Fisik karena Covid-19

Permintaan untuk bullion (Emas/Perak) meroket dan kekurangan dan keterlambatan pengiriman di pasar ritel berlimpah. Koin bullion elang perak dari Percetakan US Mint terjual habis pada 13 Maret dan  corona virus menghentikan produksi di tempat-tempat seperti Royal Canadian Mint. Perth Mint mengalami kekurangan parah di tengah melonjaknya permintaan. Premi pengiriman fisik di mana-mana meroket. Bahkan Newmont (NEM) menghentikan produksi di beberapa tambang karena masalah pengiriman. Mereka sepertinya bukan satu-satunya penambang emas yang terpengaruh. Ini adalah badai yang sempurna untuk harga logam yang jauh lebih tinggi.

Apa yang kita lihat sekarang adalah terputusnya hubungan keras antara pasar paper dan logam mulia. Kesenjangan bukanlah konspirasi atau apa pun yang dekat dengannya. Kesenjangan hanya mencerminkan preferensi untuk menyimpan emas dan perak fisik sekarang.

Kesenjangan pada akhirnya akan ditutup dari dua arah. Pertama, dari sisi pasokan kertas. Memang benar bahwa lebih banyak kontrak dikeluarkan pada COMEX daripada logam yang tersedia untuk mendukungnya, tetapi itu sendiri tidak menjadi masalah, karena bank bullion dapat dan sering melakukannya, menyelesaikan kontrak dalam bentuk tunai. Namun, jika bank bullion mulai percaya bahwa permintaan riil untuk logam fisik terlalu tinggi dan tidak lagi layak untuk menjual kontrak berjangka dan menutupi dengan harga yang lebih rendah sementara permintaan untuk pengiriman mulai meningkat, mereka akan membatasi jumlah kontrak berjangka yang dikeluarkan dan hanya menjualnya dengan harga yang jauh lebih tinggi, menjaga total bunga terbuka lebih dekat dengan jumlah emas atau perak fisik yang tersedia di brankas COMEX. Dengan kata lain, bank akan mulai mengurangi posisi-posisi emas mereka. Ini harus memanifestasikan dirinya sebagai penurunan dalam minat terbuka, hanya kontraksi dari jumlah emas berjangka yang beredar dan kontrak opsi yang tidak pasti.

Dengan permintaan logam  fisik pada harga ekstrem dan premium yang sangat tinggi, bank bullion berada dalam bahaya nyata yang sebentar lagi akan terjadi jika mereka tidak segera menutup posisi. Mereka harus melakukan ini sebelum gap kedua antara kertas dan pasar berjangka ikut bermain. Itu akan terjadi ketika arbitrator mulai menuntut pengiriman fisik untuk mencoba menjembatani kesenjangan, mengantongi beberapa premi di pasar fisik dengan menjual langsung ke pengecer dan percetakan. Jika arbiter menerima pengiriman, mereka dapat memasok  langsung jika ada untungnya. Tampaknya sampai sekarang pasti ada untungnya. Hanya masalah waktu sebelum itu terjadi.

Ady Phangestu

Analyst – hfindonesia

Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai komunikasi pemasaran umum dengan tujuan hanya sebagai informasi semata dan bukan merupakan riset investasi independen. Di dalam komunikasi ini tidak bermuatan atau harus dianggap memuat saran investasi atau rekomendasi investasi atau permintaan untuk maksud pembelian atau penjualan instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya dengan reputasi yang baik dan segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna mengakui bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan lebih lanjut komunikasi ini tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.

Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.