KTT Uni Eropa memasuki hari keempat di tengah sinyal kompromi pada dana pemulihan. Ini bukan KTT yang mudah, tetapi ada harapan bahwa minggu ini akan ada kompromi di atas meja. Sebaliknya para delegasi akan melanjutkan diskusi resmi pada 14:00 GMT hari ini.
Perbedaan tentang pinjaman dan hibah pada dana pemulihan EUR 750 miliar telah menjadi poin utama, Austria dan Belanda menentang pemberian uang tunai yang dianggap terlalu murah hati. Menurut laporan terakhir, bahwa sudah ada kompromi, meskipun detailnya masih kabur. Ada yang melaporkan pecahan 450/300 antara hibah dan pinjaman, yang lain mengatakan bahwa kelompok yang keras akan menerima hibah hanya EUR 390 miliar, dan sisanya tersedia sebagai pinjaman, kemungkinan seperti persyaratan pelaporan.
Proposal awal difokuskan pada hibah EUR 500 miliar, untuk menghindari stigma terkait dengan dana talangan yang diberikan setelah krisis keuangan dan memerlukan pengawasan anggaran melalui Komisi Eropa. Apa pun kesepakatan akhir adalah porsi hibah akan lebih rendah daripada dalam rencana awal, ini membuat beberapa investor kecewa dan menjadi bahan perdebatan pada Eurosceptic. Intinya, setiap perjanjian yang cukup besar yang mencakup hibah mesti baik bagi pasar – setidaknya dalam jangka pendek. Dalam jangka menengah dan panjang, masalah Italia menjadi kendala, tanpa memberikan insentif untuk reformasi nyata.
Euro berada di jalur yang lebih baik di tengah sinyal kompromi pada dana pemulihan Uni Eropa oleh peserta delegasi. EURUSD mematok tertinggi baru, empat setengah bulan di 1,1467, semakin dekat ke puncak awal Maret di 1,1494, yang merupakan level tertinggi yang terlihat sejak Januari 2019. EURJPY naik lebih dari 0,5% pada rute ke 6-minggu tinggi di 122,98, dan EURGBP naik ke tertinggi 3-minggu di 0,9140.
Sementara itu dalam jangka panjang, Euro diperkirakan akan tetap di bawah tekanan dengan atau tanpa kompromi hari ini. Para kritikus telah lama menyoroti surplus neraca berjalan Eurozone yang sangat besar dan menuntut kebijakan yang lebih seimbang yang lebih berfokus pada investasi domestik daripada ekspor, sehingga tren ini tidak selalu negatif bagi Zona Euro ke depan – setidaknya jika perusahaan dan ekonomi – khususnya Jerman – baik dalam pengolahan dan menyesuaikan.
Sebelumnya, ECB’s de Guindos mengatakan bahwa GDP Q2 tidak seburuk yang ditakuti. Perkiraan awal untuk kontraksi sekitar 13% pada kuartal kedua, dan tidak seburuk yang dikhawatirkan, Zona Euro kemungkinan akan mengalami kontraksi yang cukup besar dan penurunan tajam selama kuartal tersebut. Butuh waktu beberapa saat untuk kegiatan ekonomi kembali dan itu juga akan tergantung pada sejauh mana akan ada penutupan lanjutan pada permulaan musim flu biasa dimulai. Yang pada gilirannya tidak hanya akan tergantung pada apakah akan ada vaksin, tetapi juga apakah penerimaan tindakan yang kurang ketat – seperti pemakaian masker – meningkat di seluruh Eropa.
Kurva meninggal dunia semua kasus di Eropa sekarang berada di bawah tren jangka panjang. Terlepas dari data virus korona yang tidak seburuk yang ditakuti di awal, dampak penguncian dan perubahan yang berkelanjutan dalam perilaku konsumen akan membatasi potensi ekonomi untuk pulih ke tingkat aktivitas pra-pandemi.
Click here to access the Economic Calendar
