Lagarde membawa suara dovish ECB di konferensi bank sentral. Presiden Bundesbank memperingatkan bahwa pembelian aset skala besar kemungkinan akan mengaburkan batas antara kebijakan moneter dan fiskal dan dapat merusak independensi bank sentral, menegaskan bahwa Weidmann akan terus berhati-hati agar tidak mengubah PEPP menjadi fitur permanen, meskipun mayoritas pembicara sejauh ini masuk ke dalam kelompok dovish, dengan Kazmir mengatakan risiko deflasi seimbang, Rehn mengatakan bahwa dia melihat risiko inflas terlalu lambat dan Mueller menyarankan agar ECB tidak mengharapkan pemulihan berlanjut secepat sebelumnya .
Lagarde sementara fokus pada gagasan tentang target inflasi simetris, komentarnya menunjukkan bahwa ini merupakan strategi ECB, pergantian upper limit dengan target simetris. Pada kenyataannya, hal itu tidak mengubah banyak hal karena ECB selalu fokus pada ukuran inflasi jangka menengah dan memungkinkan overshoot sementara di atas atau dikisaran target. Namun, seperti yang disoroti Lagarde, komitmen untuk membiarkan inflasi melampaui batas dapat membantu meningkatkan ekspektasi inflasi pada saat suku bunga resmi sudah menyentuh batas bawah.
Untuk saat ini, komentar dovish telah memberikan tekanan pada EUR dan mendukung GER30. Komentar condong dovish membantu obligasi zona euro unggul meskipun data pasar tenaga kerja Jerman lebih kuat dari yang diharapkan dan rebound yang kuat pada ritel Jerman. Pasar obligasi periferal zona euro masih berusaha bangkit, investor mengharapkan lebih dari perubahan dalam target inflasi resmi, karena risiko kredit meningkat di tengah kekhawatiran kebangkitan kasus Covid-19 akan mengganggu pemulihan yang masih rapuh.
EURUSD telah merosot di bawah 1,1700, memperpanjang penurunan dari tertinggi 8 hari yang terlihat menjelang pembukaan interbank London di 1,1755. EURJPY juga turun tetapi EURCAD adalah salah satu yang berkinerja paling buruk dari pasangan cross Euro, membukukan penyimpangan 0,32% sejauh ini, sekarang di 1,5667 setelah sebelumnya terlihat di puncak 30 hari 1,5738. Euro juga melemah terhadap mata uang lain, meskipun lebih moderat. Namun EUR kemungkinan akan tetap pada jalur terhadap CAD mengingat ketidakpastian tentang kasus pembatasan Covid yang baru, dengan provinsi Quebec mengumumkan penguncian parsial selama 28 hari di Montreal dan Kota Quebec karena kasus di sana meningkat. Selain dari permintaan safe haven, mata uang bersama telah dipengaruhi oleh Kanselir Jerman Merkel yang memperingatkan bahwa penundaan dalam dana pemulihan Uni Eropa tampaknya “semakin mungkin”, bersamaan perberlakuan pembatasan dihampir semua benua Eropa.
Secara umum, semua ini terjadi di tengah kampanye pembuat kebijakan ECB tentang intervensi verbal terhadap Euro. Pesan serupa dari bank sentral lainnya, termasuk BoE dan RBA, juga berkontribusi pada pelemahan secara keseluruhan dalam bias dolar yang sangat bearish, yang dialami pelaku pasar valas hingga saat ini. Seruan retoris mengimbangi dampak pergeseran rezim Fed ke sikap yang lebih rendah untuk jangka panjang pada suku bunga.
Di AS, fokus tetap pada Kongres dan upaya untuk mencapai resolusi pada paket dukungan fiskal era pandemi lainnya. Pemilu yang akan datang juga berada dalam pantauan, karena hasil bersih (DPR, Senat dan Kepresidenan) akan memiliki implikasi besar bagi kebijakan fiskal. Integritas pemilu juga menjadi masalah, dengan risiko pemilu meningkat setelah debat presiden pertama kemarin. Di Eropa, hasil tes Covid positif terus melonjak di sebagian besar negara (Terkecuali Swedia yang tidak memberlakukan). Rawat inap dan kematian akibat Covid, meski melonjak lebih tinggi selama seminggu terakhir di banyak negara (memasuki pergantian ke musim dingin), masih tetap relatif terhadap puncak Maret / April. Rasio antara kematian akibat Covid dan kematian akibat flu dan pneumonia juga tetap rendah, sekali lagi kontras dengan situasi bulan Maret / April.
Meskipun demikian, tren di sebagian besar negara di Eropa adalah pembatasan yang lebih ketat dan penguncian yang lebih terlokalisasi, yang seharusnya mengurangi penguatan Euro.
Click here to access the Economic Calendar
Andria Pichidi Market Analyst
Disclaimer: Materi ini disediakan sebagai komunikasi pemasaran umum dengan tujuan hanya sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Di dalam komunikasi ini tidak mengandung saran maupun rekomendasi investasi atau permintaan dengan maksud untuk pembelian atau penjualan instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya, bereputasi baik. Segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan lebih lanjut komunikasi ini tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
