Berakhirnya ketidakpastian pemilu AS dan vaksin COVID-19 telah memicu aset berisiko sekaligus merusak obligasi safe-haven. Dengan demikian, dolar seharusnya melakukan lebih banyak upaya untuk mematahkan tren turun terhadap yen.
Salah satu faktor yang mungkin membuat USDJPY condong ke sisi bawah adalah penurunan arus keluar modal dari Jepang. Hal ini sebagian disebabkan oleh perbedaan imbal hasil yang menyempit, terhadap semua negara lain yang bank sentralnya memiliki ruang untuk menurunkan suku bunga selama pandemi. Manajer portofolio Jepang telah secara signifikan mengurangi alokasinya ke aset luar negeri tahun ini karena tidak lagi menarik. Lebih buruk lagi, pandemi juga telah mengganggu merger & akuisisi, yang menyebabkan penurunan tajam arus keluar asing dari Jepang secara keseluruhan.
Yen Jepang telah berada dalam tren turun yang stabil terhadap sebagian besar mata uang utama sejak Maret selama gejolak keuangan yang disebabkan virus. Menyusul kuantitas stimulus yang belum pernah terjadi sebelumnya, menyebabkan tekanan pasar berkurang secara substansial dan pemulihan ekonomi global sedang berlangsung. Kemungkinan Fed untuk menurunkan suku bunga lebih rendah berkemungkinan kecil, yang berarti perbedaan imbal hasil diperkirakan tidak akan bergerak mendukung yen.
Defisit fiskal AS yang melonjak dan ekspektasi bahwa Fed akan meningkatkan pembelian asetnya lebih lanjut, membatasi imbal hasil Treasury, membuat dolar melemah dalam jangka panjang. Keputusan untuk menargetkan inflasi rata-rata dari waktu ke waktu daripada tujuan tetap kemungkinan akan mendorong hasil riil lebih rendah karena Fed membiarkan pertumbuhan harga berjalan di atas 2%.
USDJPY – Dalam gambaran besar, masih bertahan dalam saluran penurunan jangka panjang. Oleh karena itu, belum ada indikasi yang jelas tentang pembalikan tren. Tren turun masih bisa berlanjut hingga level terendah 100.00. Pada sisi atas, penembusan resistensi 106,00 diperlukan untuk menjadi sinyal pemicu pembalikan tren jangka menengah. Jika tidak, prospek masih akan tetap bearish. 
Tidak ada perubahan dalam prospek USDJPY dan penurunan lebih lanjut diperkirakan selama resistensi minor 104,20 tetap utuh, untuk menguji ulang harga rendah 103,17. Penembusan yang menentukan di sana akan melanjutkan penurunan yang lebih besar. Namun, penembusan 104.56 akan mengubah bias kembali ke sisi atas untuk resistance 105.66.
Ady Phangestu
Analyst – hfindonesia
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai komunikasi pemasaran umum dengan tujuan hanya sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Di dalam komunikasi ini tidak mengandung saran maupun rekomendasi investasi atau permintaan dengan maksud untuk pembelian atau penjualan instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya, bereputasi baik. Segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan lebih lanjut komunikasi ini tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
