Dari berbagai alat yang dikelola ECB, program pembelian darurat pandemi (PEPP) dan operasi pembiayaan kembali jangka panjang (TLTRO) yang ditargetkan adalah kunci yang mendongkrak pemulihan ekonomi zona euro. Diperkirakan akan ada peningkatan sebesar 500 miliar euro, sehingga membuat ukuran total menjadi 1850 miliar euro. Program ini akan diperpanjang setidaknya hingga akhir 2021.
Operasi TLTRO-III berlangsung selama 3 tahun. Dengan total 7 tahap, tahap ke-6 dialokasikan pada Desember 2020 dan yang terakhir pada Maret 2021. Saat ini, bank yang mencari fasilitas ini dapat menikmati suku bunga pendanaan -1% (50 bps di bawah suku bunga deposito) selama satu tahun, dengan syarat pemberian kredit tertentu. Pelonggaran lebih lanjut dalam persyaratan agunan juga mungkin terjadi.
Mengakui efek merugikan dari suku bunga negatif pada profitabilitas perbankan, ECB memperkenalkan sistem 2-tier pada September 2019. Sistem tersebut membebaskan lembaga kredit dari pemberian remunerasi, pada tingkat negatif yang saat ini berlaku pada fasilitas simpanan, bagian dari kelebihan cadangan mereka. Volume kepemilikan cadangan yang melebihi persyaratan cadangan minimum yang dibebaskan dari tarif fasilitas simpanan ditentukan sebagai kelipatan dari persyaratan cadangan minimum lembaga kredit. Pengganda saat ini adalah 6x persyaratan cadangan. Jika terjadi peningkatan persyaratan cadangan kembali, maka akan membebaskan sebagian besar likuiditas bank dari suku bunga deposito negatif.
Pertemuan Desember juga akan menghadirkan proyeksi ekonomi terkini. Pembacaan kilat CPI utama stabil di -0,3% y / y di bulan November, level tidak berubah sejak September. Itu lebih lemah dari konsensus -0,2%. CPI Inti juga bertahan di + 0,2%. Tren inflasi secara keseluruhan tetap terkendali. EUR diperdagangkan melemah terhadap krone Norwegia, setelah membentur neckline yang berfungsi sebagai resistance pada kisaran harga 10,7770. Bias harga masih menunjukan sisi negatit setelah menembus Mid 20 BB. Penembusan support minor 10.5090 berpotensi untuk menguji zona support pada kisaran harga 10.3726. Pada sisi atas, penembusan 10,7770 dibutuhkan untuk mengkonfirmasi lanjutan konsolidasi dengan target 11.0172 dan 11.2085.
Ady Phangestu
Analyst – hfindonesia
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai komunikasi pemasaran umum dengan tujuan hanya sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Di dalam komunikasi ini tidak mengandung saran maupun rekomendasi investasi atau permintaan dengan maksud untuk pembelian atau penjualan instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya, bereputasi baik. Segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan lebih lanjut komunikasi ini tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
